顶尖财经网(www.58188.com)2019-8-8 8:06:26讯：

　　炒新也好，炒概念也好，在于一口气，维持足够的热度，吸引市场各方资金参与，成交一直火爆，一旦成交下滑，人气降低，炒作也就趋于结束，
　　科创板作为市场的焦点，最近一直是市场的炒作中心，不仅成交火爆，交投活跃，换手率维持在50%左右不在少数，大资金进进出出，股价不断上涨，有的个股是新高不断，令人叹为观止。可是炒作终有时日，不可能永远涨不停，一旦接棒最后一棒，那就是意味着亏钱，而且是亏大钱。

　　今天科创板走势分化，但是成交明显下跌，换手率明显降低，只有一家个股华兴源创因为尾盘放量拉升，换手率超过50%,七家个股换手率低于30%，17家个股超过30%，这种低迷成交是建立在昨天高换手的基础上，周二科创板成交火爆，很多个股换手率超过50%，但股价是放量冲高回落，K线图大部分是带长上影的阴线和大阴线为主，高位放量收阴线一般是大资金出逃，炒作接近尾声，今天又是缩量的冲高回落居多，更加显示大资金在撤离。大资金缘何要撤离，在于不可能只涨不跌。

　　科创板炒作已经有13个交易日，审美疲劳终显现。

　　科创板实行注册制，放开IPO市盈率23倍红线，得到市场追捧，IPO发行市盈率就超过同行业主板市盈率，不存在任何低估的成分，而是已经有了新股溢价，但是第一个交易依然大涨140%，泡沫更加明显，但科创板炒作没有停止，此后11个交易日虽然有震荡，但整体上是以上涨为主，不少股价涨幅巨大，像沃尔德就从51元左右涨到最高151元，涨幅巨大，股价暴涨，市盈率水涨船高，截止上周五收盘科创板剔除亏损公司负市盈率之后，实际平均市盈率已高达225倍。动态市盈率上看，目前最高的中微公司已达到922.62倍、新光光电、天准科技、瀚川智能也都超过了500倍。确实，市盈率不能准确衡量一家科技股公司估值，但是整个市场的衡量还是有参考意义的。

　　高估值就是高风险，就存在回调的概率。

　　另外炒作也十分充分，炒作充分了，终会有审美疲劳的那一天，媒体统计了一组数据，上市首日25只科创板股票的平均换手率就达到了77.78%。25只股票上市至今，平均的换手率达到了437.15%，这就意味着，这些股票的筹码持有者已经换了至少四轮。其中，换手率最高的沃尔德至上市以来的换手率达到了583.33%。

　　上市公司提示高股价风险
　　股价上涨是市场行为，公司和管理层并不适合干预，这就是减少行政干预提高股市活跃度的初衷，但A股投资者并不成熟，面对非理性上涨，行政干预之手没有出现，上市公司还是提示了风险，这是一种降温的 信号，提醒市场注意过度炒作的风险，
　　沃尔德2日晚间披露股票交易异常波动公告，截至2019年8月2日，根据中证指数有限公司发布的公司滚动市盈率为166.88倍，公司所处的专用设备制造业行业最近一个月平均滚动市盈率为30.27倍，显著高于行业市盈率水平。

　　2019年1-6月，公司实现营业收入1.228亿元，较上年同期增长4.05%；实现营业利润3709.56万元，较上年同期增长3.33%；实现归属于母公司股东的净利润3151.55万元，较上年同期增长4.02%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润2786.38万元，较上年同期增长1.20%。

　　个位数的业绩增长何以支撑166.88倍市盈率，这是每一个投资者都需要思考的问题，谁都不服输，谁都认为自己不是最后高位接盘者，但是一定有一批高位接盘的投资者亏损惨重。

　　这就是炒作的逻辑，七亏二平一盈利。

　　管理层发出警示
　　炒新也好，炒概念也好，关键在于有大资金运作股价，进进出出，有的是打市场操纵的擦边球，有的是明晃晃的市场操纵，大资金之所以敢于炒作，就在于操纵难以认定，显得有恃无恐，
　　为了规范市场，上海证券交易所制定了《上海证券交易所科创板股票异常交易实时监控细则（试行）》，说明对于炒新上交所是有准备的，日前上交所发布科创板4起证券异常交易行为，（含拉抬开盘价、开盘集合竞价虚假申报和连续竞价阶段拉抬股价等），上交所对此及时采取了书面警示等自律监管措施。这是给市场炒作者敲一敲边鼓，做一个警示，炒作别得意忘形。

　　后备资源丰富，稀缺性很快消失
　　科创板实行注册制，但首批公司不多，只有25家公司，而参与者众，有大量机构参与，还有340万投资者参与，僧多粥少，股权供不应求，自然炒的火热。

　　8月8日，晶晨股份、柏楚电子将正式上市交易。目前还有10家过会企业，估计也会很快通过注册上市，目前科创板新股增量的储备和供给充足，截止7月最后一天，科创板80多家在审企业因财报过期而中止审核，今天有资料显示新三板有数百家公司符合科创板市值要求，因此科创板不可能是一个稀缺公司的板块。

　　一旦注册制顺利进行，IPO会按部就班的进行，新股稀缺很快就会改变，新股变次新股，次新股变成老股，热度就会大减，估值就会回归，我个人认为某些个股股价腰斩并不稀奇，到时候会有不少投资者因为不及时止损而损失惨重，截至目前，还有5家公司股价没有突破第一个交易的高点，在第一个交易买进的投资者还是处于亏损的态势，而且亏损比例也不低，以今天收盘价计算，最高股价相差近60余元，这部分投资者可能已经无法在短时间内解套。说明炒作过度就是亏损的根源。

　　第一个交易日以后的疯狂炒作，结果与第一个交易日炒作一样，最后也会有大量投资者亏钱，而且是亏大钱。

　　我个人一直的观点是不参与过度的炒作才是保护自己的最佳方式，但问题是何为过度炒作仁者见仁智者见智，更有观点认为不炒作能赚钱吗？似乎有道理，但是几人能在炒作中赚钱。