顶尖财经网(www.58188.com)2019-8-29 23:20:29讯：

　　在失去乐视两年以后，贾跃亭似乎也要失去FF了。

　　8月28日，电动汽车公司FF发布了一则重组公告，回应了近期外界关注的FF引进合伙人、贾跃亭辞去CEO等话题。FF在公告中表示，公司从去年底推动的顶层治理架构变革现已进入执行阶段，未来贾跃亭计划设立债务偿还信托来全面解决个人及公司债务问题，同时表示过去两年他已经偿还超过30亿美元国内债务。

　　2017年乐视系公司资金链断裂，时任乐视网董事长的贾跃亭转移到美国执掌FF继续造车，在国内留下数百亿元巨债。此后两年，FF不时传出融资消息，不断引发公众猜测贾跃亭偿债和回国的可能，最后又都因为贾跃亭不愿意放弃FF控制权而告终。

　　这一次FF重组，贾跃亭提出了设立债务偿还信托基金的计划。看起来，他似乎已经做好准备，失去FF。

　　“还债200亿”由来已久

　　在近日的公告中，FF声称贾跃亭在过去两年已经偿还国内债务超过30亿美元。换算之后，这笔资金大约为人民币200亿元。也就是说，过去两年贾跃亭大约偿还了200亿元的债务。

　　实际上，“贾跃亭偿还200亿元债务”的说法，早在两年以前就已出现。

　　贾跃亭曾经执掌的乐视系，是国内最庞大的公司体系之一。从2010年乐视网上市到后来资金链断裂，乐视网通过定增、发债、借款等方式，短短几年融资超过500亿元。而后，又将这笔巨资砸向手机、汽车、体育等板块，或投资并购或新设业务，风头一时无两。

　　乐视的商业模式，是当时被人津津乐道的生态圈模式：通过上市公司融资，资金投向其他业务；新业务打包并入上市公司，再进行一轮新的融资——如此滚雪球般地循环往复，平台规模越来越大，涉及领域越来越多，最后就形成了一个业务互补的生态圈。

乐视生态圈拥有庞大的公司体系

　　晋商贾跃亭打得一手好算盘，但他也没料到的是，由于乐视云、电视、内容板块等新并入业务持续亏损，上市公司乐视网的债台不断高筑。

　　到2016年11月，乐视系资金链的危机已经“捂”不住了，贾跃亭只好在公司内部信回应拖欠供应商欠款等问题，称公司发展过快导致供应链压力骤增，资金端面临较大压力。

　　2017年上半年，乐视系资金链危机全面爆发。当时就有媒体盘点出，乐视拖欠供应商账款约100亿元，金融机构贷款也有200多亿元，整体债务近350亿元。贾跃亭作为时任乐视网董事长，对其中大部分债务承担连带清偿责任。

　　乐视资金链断裂后，贾跃亭公开承诺自己会承担所有负债。2017年8月，在老乡孙宏斌支持下，乐视偿还金融机构欠款150亿元，但仍剩下100多亿元债务未偿还。

　　时代周报新媒体(Timeweekly)记者发现，从2017年9月至今，“贾跃亭偿还200亿元债务”的消息就不时传出。看起来，2019年8月的“还债30亿美元”，不过是之前旧说法的新版本。

　　在最新发布的公告中，FF还提到贾跃亭将设立债务偿还信托基金，专门用于偿还个人及公司债务。对此有媒体报道，在FF重组和信托基金成立的过程中，贾跃亭可能出售和质押部分FF股份，甚至失去公司控制权。

　　失去FF，可能是真的

　　在FF发出重组公告以前，不少媒体报道了贾跃亭将辞任该公司CEO的消息。

　　在重组公告中，FF提出“组织优化把更有能力和年轻的中层干部提升到领导岗位”，看似隐晦地回应了贾跃亭将淡出FF管理层的消息。

　　以出售FF股份为代价换取国内债务的清偿，是债权人和贾跃亭都愿意看到的结局。

乐视股价曾在五个月内暴涨5倍

　　对债权人来说，乐视及贾跃亭的欠债是一笔不小的坏账，甚至是不少人的生计所在，迟到的偿债总好过一分未得。对贾跃亭来说，一旦成功履行偿债的诺言，不但能将此前在国内的负面形象一扫而空，甚至还能凭借新的人设和过去的资源上演“王者归来”。

　　真正的问题，可能出在了价格上。

　　2018年6月，恒大健康曾耗资67亿元收购香港时颖公司100%的股份，从而间接获得了FF汽车45%的股份，成为FF第一大股东。按照时颖公司与FF原股东、贾跃亭控制下的FF Top Holding.Ltd的约定，时颖公司需在2018年底前向FF支付8亿美元，2019年支付6亿美元，2020年支付6亿美元。

　　从乐视当时的债务状况来看，20亿美元已经足够贾跃亭偿还剩余债务。然而此时问题再次出现。

　　根据恒大健康的公告，时颖公司在2018年5月25日已提前支付完毕年底前应付的8亿美元，但是才不到两个月，7月贾跃亭又提出8亿美元已基本用完，要求再提前支付7亿美元。

　　恒大健康与Smart King及原股东签订了补充协议，同意在满足支付条件的前提下，提前支付这7亿美元。这里的条件，后来被贾跃亭方面对外解读为恒大谋求FF控制权，而他不愿就此放弃。

　　2018年10月，两家公司即因合作破裂而对簿公堂。

　　恒大健康退出后不久，FF就又传出已经接触新投资方的消息。有媒体报道，阿拉伯联合酋长国总领事访问了FF美国总部，此举很快被解读为贾跃亭可能得到了中东土豪的支持。

　　不过后来，FF相继被曝出工厂拆除改造、员工离职等消息，中东富豪投资的消息不攻自破。FF电动车的量产交付，和贾跃亭的偿债回国一样，又变得遥遥无期。

　　2018年年底，FF进入了重组的过程，逐步建立合伙人制度。如果合伙人制度推进顺利，贾跃亭将逐渐失去对FF的控制权。但另一方面，贾跃亭也可以将手中的FF股权变现，设立国内债务偿还信托基金，进而清偿债务，扫除回国的最大障碍。

　　如今，FF的重组已进入执行阶段，根据公告，9月3日该公司将“公布重大利好消息”。

　　失去的只是FF，得到的却是自由。

（文章来源：时代周报）