从盘面上来看，A股市场“煤飞色舞”行情再现，截止午间收盘，在煤炭开采加工板块之中，陕西黑猫涨停，山西焦化、恒源煤电、冀中能源等多只个股表现突出；在有色板块之中，云铝股份、焦作万方、神火股份等个股大涨。

　　消息面上，据证券时报报道，近期，证券时报记者深入国内主要钢铁产地——唐山、天津等地调查发现，随着国家集中推进焦化行业去产能政策的实施，焦炭行业开始了全行业限产，企业普通限产幅度在30%~50%，焦炭出厂价在全国范围内连续提升，焦化企业利润已经超过钢铁企业。

　　对于煤炭行业，华泰证券指出，关注景气下行周期中的存量整合机会：动力煤价格下行趋势已经确立，焦煤产业链需求仍处周期高位，价格风险尚待显现，我们维持行业同步大市-A评级。经历供给侧改革后行业供应的散乱格局得到根本改观，在安全、环保的制约下，煤炭周期的底部要显著高于前几轮周期；行业进入存量市场阶段，企业的纵向整合和横向整可能带来价值及估值体系的变化，存在结构性的机会。

　　广发证券认为，无论短期或中长期，受电力及煤化工需求稳健增长因素影响，煤炭需求有望维持1-2%中位数增长，而供给端一方面违法违规及超能力生产得到抑制趋势将更加明显；另一方面，中小煤矿去产能也将持续进行，预计煤价整体进入相对平稳阶段，龙头企业盈利稳定性较高。目前行业PB(LF)约1.08倍，多数公司19年动态PE为6-9倍，行业处于历史估值低位。预计在行业龙头盈利稳定性不断增强的预期下，估值整体有望提升。

　　海通证券也指出，山西国改扎实推进，焦化去产能提速，关注国改及焦化板块机会。我们认为，山西国改正持续推进，建议关注相关主题性机会。

　　对于有色金属行业，华创证券表示，铜行业基本面依然中性乐观。近几年全球铜矿紧缺之势加剧，而国内冶炼厂新扩建以及国外冶炼厂的复产使得铜精矿更为紧缺。因此铜矿供应和成本端对于铜价依然存在支撑。近期国内进入消费淡季，全球库存逐步累积，因此短期内铜价在基本面方面依然维持震荡走势。而9月份开始，国内将进入下半年的消费旺季，市场对于下半年房地产竣工以及电力投资依然有所期待，但是基于我们7月底的消费调研来看，目前下游消费依然较为疲弱，尚未有改善的迹象。因此对于国内下游消费我们认为需要持续追踪。库存方面来看，目前全球库存较历史同期不算太高，并且隐性库存较少，即便下半年国内产量环比增长，预计对于消费端的压力不会很大。

　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：顶尖财经研究中心）