《电鳗快报》 赵超/文

　　        8月9日晚间，北京城建(600266.SH)发布2019半年报。虽然营业收入、净利润大幅增加，但扣非后净利润延续一季度亏损势头。

　　        北京城建表示，扣非后净利润下滑的原因，是公司结转收入的项目保障房占比较大所致。

　　        《电鳗快报》发现，投资收益成为北京城建净利润大涨的原因。其中，公司对国信证券的投资，上半年损益高达16.84亿元，远超当期净利润。

　　主业亏损

　　        今年上半年，北京城建营业收入62.65亿元，同比增长86.55%，归属于上市公司股东的净利润11.89亿元，同比增227.76%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损0.44亿元，同比下滑113.09%。

　　        同期，北京城建除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益，总额为16.31亿元。

　　        北京城建净利润增长的原因，是公司执行新金融工具准则对交易性金融资产采用公允价值计量且其变动计入当期损益，并且按照新金融工具准则的衔接规定上年同期公允价值变动损益不包括交易性金融资产股价变动产生的影响。

　　        扣非后净利润大幅下滑的原因，是北京城建结转收入的项目保障房占比较大所致。

　　        2019年一季度，公司扣非后净利润亏损1.41亿元，同比大幅下滑232.41%。北京城建对此的解释为，公司结转收入的项目保障房占比较大所致。

　　        2018年度，北京城建在营业收入、净利润都下滑的情况下，扣非后净利润仍为11.49亿元。

　　        从上述情况可以看出，北京城建今年上半年净利润依靠投资支撑。

　　        房地产开发、对外股权投资和商业地产经营，是北京城建三大主业。

　　        值得注意的是，公司土地储备面积在增加。

　　        2019年上半年，北京城建新增土地储备16.65万平方米，去年同期为5.86万平方米;开复工面积554.50万平方米，去年同期为368.66万平方米;新开工面积188.91万平方米，去年同期为61.17万平方米;竣工面积46.73万平方米，去年同期为43.7万平方米;销售面积23.23万平方米，去年同期为 27.89万平方米;销售额68.83亿元，去年同期为55.63亿元。

　　投资赚钱

　　        《电鳗快报》注意到，在以公允价值计量的金融资产中，北京城建损益主要来自国信证券。

　　        公司持有国信证券股份有限公司34,300万股，2014年12月29日国信证券在深交所挂牌上市;2015年12月29日，公司所持34,300万股国信证券股票解禁流通。2019年6月28日，国信证券收盘价13.16元。今年上半年，北京城建投资国信证券损益高达16.84亿元。

　　        6月13日，北京城建称，收到国信证券2018年度分红款4,116万元，该笔款项将计入公司 2019年度投资收益。

　　        当月27日，北京城建称，根据华能资本2018年度利润分配方案，公司收到2018年度分红款4041.77万元。华能资本注册资本98亿元，北京城建持有2.8亿元，占其注册资本的2.86%。

　　        《电鳗快报》进一步发现，北京城建2019年上半年共计参与沪、深两市新股申购50家，取得投资收益56.43万元。

　　        同期，经营活动产生的现金流量净额为-17.07亿元，上年同期该数据为-8.29亿元。