顶尖财经网(www.58188.com)2019-7-9 19:03:20讯：

新浪财经讯 随着上交所宣布科创板首批25家企业将在7月22日上市交易，本周迎来了新股密集发行期。公开资料显示，本周市场共有22只新股发行，其中21只为科创板新股，还不乏中国通号这样的“巨无霸”。

不少公募正积极备战科创板投资，一手抓打新，一手抓战配。具体来看，5亿元规模左右的基金或许更适合打新，偏好长期投资的话还应关注战略配售产品。

5亿元左右基金或更适合打新

科创板开板箭在弦上，公募基金参与科创板投资也热情高涨。近日，华兴源创、睿创微纳、天准科技相继公布了网下初步配售和网上中签结果，本周，依然有21只科创板新股发行，光周三一天就有9只新股可申购。

一般来说，公募基金参与科创板投资共有两种方式，一是战略配售，二是网下打新。此前，不少公募基金发行了可战略配售的相关产品，不过，就目前的规则来说，发行数量低于8000万股且募资总额不足15亿元的股票只允许券商及核心员工跟投。因此，就本周的新股申购及目前的科创板申报企业情况来看，网下打新或成为公募参与科创板投资更常见的途径。

据新浪挖掘基（sinawjj）了解到，目前5亿元左右及以内的小盘基金被更多机构青睐，且同过去的打新基金相似，底仓主要配置固收和少量权益资产，并通过科创板打新获得增强收益几乎是标配。

“5个亿左右的基金更适合打新”，华南一家大型公募的投资部人士表示，“如果打新全中的话，5亿元规模基金的收益或在2-3个百分点，小规模的可能会再高一点”。不过，该人士也提醒到，小规模如2-3亿元规模基金虽打新收益高，但最大的问题在于底仓波动会很大，假设是3亿元规模的基金、6000万门槛、底仓占比20%，底仓波动很容易会消耗掉打新收益。

“股票底仓仓位的大幅上升对管理人底仓投资能力提出了更高要求”，另一位业内相关人士也持同样看法，“目前来看，上证50或许是底仓较合适的基础配置”。不过收益率方面，另有机构表示难以预测，仍需进一步观察。

公募积极提高打新中签率

不过，正如前述人士所说，除了基金规模之外，基金的中签率或许也是影响收益的重要因素。从最近3只科创板股票的获配比例来看，公募基金为主的A类投资者依然是主力，而基金公司为了提高打新中签率也有所准备。

对于各大公募基金来说，认真研究公司基本面，行业对该公司的报价区间和思路，以及打新规则已成了必备的一环，“报价的准确度在初期时是一个关注的重点，综合考量提高入围概率肯定是比较重要的一块”，上述华南大型公募的投资部人士表示。

与此同时，也有基金尽可能参与顶格申购，以提高中签比例。

不过另一方面，打新也不意味着一味的收益，若发行价格持续较高的情况下破发的情况也或有发生，“这种情况下，后期的挑选性会更强，到时候会进行谨慎考虑报出合理价格”公募人士表示。

投资科创板不忘战略配售

当然，除了打新之外，随着中国通号的发行，战略配售依然是公募基金投资科创板的优势所在。

从中国通号的战略配售名单来看，博时科创主题3年封闭运作灵活配置混合基金和华夏3年封闭运作战略配售灵活配置混合基金首次进入到了科创板新股的战略配售对象。 博时和华夏基金各获配1183.9万股，获配金额6925.82万元。

“战略配售更需要考察公司的基本面和长期的价格上升空间”有公募人士称，因为战略配售锁定1年的设定，公司基本面和长期价值的评定就更为重要。另有中型公募研究员也表示，基金参与科创板打新和战略配售的理念或并不相同，战略配售相比打新更关注价值投资，关注企业的科创力量、组织架构、盈利能力、增长潜力等。

“不过这次中国通号的战略配售我们没来得及参与，”华南公募投资部人士表示，“主要是因为产品发行募集截止期的时候超过了递交承诺函的时间，不过未来有合适的公司还会积极参与”。

不少业内人士均表示，鉴于公募等A类投资者的配售优势，普通投资者可通过公募基金参与科创板投资，而偏好长期投资的话可战略配售的产品依然是较好选择。