顶尖财经网(www.58188.com)2019-7-30 8:06:12讯：

　　6月份核心城市房价基本停止上涨，会把炒房资金引导至A股吗？

　　社科院的研究报告，往往具有一定的权威性与可参考性。根据最新发布的《中国住房市场发展月度分析报告》显示，今年6月核心城市房价基本停止上涨，其中一线城市房价整体微跌，准一线及二线城市房价涨速进一步下降。至于三四线城市房价涨跌互现。

　　具体而言，从相关数据显示，在一线城市中，尤其是以广州、北京为代表的核心城市，今年6月份房价出现环比微跌的表现，但环比下跌幅度仍不超过1%。至于准一线城市及二线城市平均房价，则保持环比上涨的表现，但从涨速数据来看，却呈现出涨速收窄的迹象。

　　6月份核心城市房价基本停止上涨，对炒房资金而言，还是会构成或多或少的影响。站在炒房资金的角度思考，房产投资回报率以及炒房资金的流动性、变现能力等指标往往会成为它们关注的焦点。换言之，如果房价增值能力持续下降，则可能会导致炒房资金进一步减少房产的投资比例，甚至加快资产的分散配置，以满足资产持续增值的需求。至于资金流动性及变现能力，则是在近年来房地产调控持续升级的背景下，炒房资金不得不考虑到的因素。

　　核心城市房价基本停止上涨，但关键还是需要看其持续性。不可否认的是，从近年来核心城市房价的价格表现分析，基本上处于价格调控相对可控的状态，从稳定的角度出发，因前期的价格出现虚高的现象，在未来一段时间内，可能会通过以时间换空间的形式来完成其价格的演绎。

　　不过，对于房产资金而言，本身还是会对房地产市场投资具有一定的投资依赖性，虽然部分核心城市房价开始出现滞涨表现，且整体增值能力不佳，但可能会通过投资部分热点城市来实现资产增值的目标。

　　实际上，抛开单月的房地产价格表现，从今年上半年的时间内，部分热点城市的房价涨幅还是比较明显。例如，苏州、洛阳等城市，成为了上半年涨幅比较明显的城市。与此同时，从今年1至6月的市场数据分析，易居研究院监测的100个城市新建商品住宅成交均价同比上涨14.3%。

　　经过了这些年的房产调控，实际上国内房地产市场的价格开始呈现出分化的表现。但是，从综合数据分析，房产尤其是核心房产的实际投资回报率还是处于相对稳定的水平。至于一线核心城市，近年来的平均价格表现趋于稳定，但从核心区域的租房回报率来看，则可以为投资者带来比较稳定的租金收入。

　　国内房地产的价格表现，多受到多方面因素的综合影响。调控因素是一方面，实际供需、货币环境等因素也是需要考虑的问题。站在当下的角度思考，国内不少城市的房地产价格仍处于价格虚高的状态，但对于核心城市、热点城市来说，其真实需求还是存在的，而资源优势、区位优势等因素，依旧是其核心投资价值。

　　早在今年年初，一份《2018中国城市家庭财富健康报告》显示，中国城市家庭在家庭住房资产的占比比重上，达到了77.7%，金融资产占比仅有11.8%。与此同时，从更细分的数据分析，股票资产投资比重仅有0.96%，基金投资比重更是低至0.38%。

　　由此可见，在国内房地产市场的黄金发展期内，城市居民对房产投资的依赖度还是高居不下。除此以外，对于不少企业尤其是大量上市公司而言，仍存在长期把自有资金、闲置资金投向房地产市场的习惯。不过，从近年来上市公司的房产交易数据来看，早期大量投资房产的行为，也为上市公司带来了比较丰厚的投资回报率，在企业面临资金缺乏的环境下，通过抛售部分房产来回收资金，还是为企业带来了一个较好的喘息期。

　　与房地产市场相比，股票市场同样属于社会财富资金聚集的投资场所。但是，对于资金而言，在股票市场尚未形成真正意义上的持续赚钱效应之前，大量资金还是热衷于场外观望，普遍资金对国内股票市场还是抱有一定的谨慎态度。但是，当市场形成阶段性单边上涨的行情，乃至形成牛市行情之际，市场的日均成交量能却骤然飙升，这也是大量资金涌向股票市场的结果，恰恰也是资本强烈逐利性的结果。

　　归根到底，从中长期资产增值的角度思考，国内股票市场还是欠缺了一定的稳定性与持续性。在不少投资者看来，国内股票市场的资产增值效应还是属于阶段性的，而近年来上市公司黑天鹅现象的频繁上演，更是导致投资股票市场的资金欠缺了一些投资安全感。

　　此外，需要注意的是，这些年来股市与房地产市场的表现，还是会存在或多或少的联系性。多年来，无论是普通居民，还是上市公司，抑或是普通企业，都可能存在投资房产乃至囤房的习惯。随着时间的推移，企业家对房产投资产生了依赖，而上市公司大量投资房产的行为，也导致房价涨跌直接或间接影响到上市公司的利润水平。更有部分主业非房地产的上市公司，其投资房产的规模更是接近乃至高于其主业的投资规模水平，对房产价格的敏感度更高，当房价出现显著波动，对上市公司的业绩影响将会更为明显。

　　由此可见，在居民与企业对房产投资依赖度尚未发生实质性下降的背景下，且股票市场欠缺了持续赚钱效应，仍很难把大量炒房资金引导至A股市场。对于资本而言，本身具有强烈的逐利性，若股票市场形成了持续赚钱效应，估计部分炒房资金也会快速转移至股票市场，实现资产快速增值的需求。