每经财富投资研究院研究员统计发现，若以首日均价买入科创板个股，本周赚钱概率高达72%，这就是科创板的“惊喜”！在一片热议声中，首批25家公司用表现为自己“正名”，为科技成长“正名”！

　　“吃肉”：个股平均涨幅达6.5%

　　顶着高市盈率发行的质疑声，科创板到底能否有资金参与、能否带来赚钱效应，成为市场讨论最多的话题，一周无涨跌幅限制交易下来，答案显而易见，不仅能赚钱，还能赚大钱！

　　根据每经财富投资研究院研究员统计，若以科创板首批25只个股首日交易均价来作为买入价，截至7月26日收盘，有18只个股的股价高于该均价，赚钱概率高达72%。

　　而若以25只个股本周除首日外平均涨幅来计算，这25只整体平均涨幅为6.45%！其中，涨幅最高的是乐鑫科技，表现最差的是澜起科技。

首批上市25只科创板个股本周表现

　　而从“道达号”微信公众号(ID:daoda1997)《决胜科创板》栏目“首日战法”的交易策略来看，投资者交易科创板获取收益的成功率也接近70%！科创板赚钱效应凸显。

　　具体来看，表现最为出色的两只个股分别是乐鑫科技和沃尔德，以首日均价来计算，本周涨幅分别达到27.02%和23.71%，而这两只个股都是小盘股。值得关注的是，沃尔德已创上市首日的新高，且与首日最低价相比，实现翻倍！

　　除此之外，福光股份、交控科技、南微医学也都在周中创了上市以来的新高，成为资金关注的焦点。从这些强势股的表现来看，较高的换手率是助涨的一大关键，资金关注度较高，炒热了这些个股的人气。

　　从换手率数据来看，7月24日和7月25日是科创板首批25只个股除首日外最活跃的两天，25日有8只个股单日换手率超过50%，其中沃尔德换手率达到70.33%，与该股首日换手率相差无几！

　　意外：人气股的“滑铁卢”

　　当然，在个股方面，有表现优异的一面，也有不尽如人意的一面。

　　在科创板开市初期，澜起科技可谓是人气最高的公司，该公司作为内存接口芯片龙头，曾被誉为“中国最牛集成电路设计公司”，却在两市芯片炒作热潮中表现低迷。

　　除了首日股价大涨202%让打新一族赚足外，澜起科技在之后的四个交易日里累计下跌4.32%，股价更是显著低于首个交易日的均价，并未得到资金的热捧。

　　而顶着超170倍发行市盈率，被誉为首批最具科技含量的中微公司，首日巨幅高开后，再无亮眼表现，走势与澜起科技相仿，资金炒作热度不高。

　　对于人气股遭遇“滑铁卢”，深圳一位不愿具名的私募基金经理表示：

　　从基本面来看，澜起科技和中微公司的确是25只个股中的优质公司代表，但是制约他们上市后表现的因素也有很多，比如首日开盘涨幅较高，澜起科技200%和中微公司近180%的首日涨幅其实透支了短期的炒作空间。

　　另外，两只个股绝对股价较高、市值相对较大也是制约炒新者进一步炒作的原因。众所周知，炒新者喜好小盘股，这两只个股市值都在400亿元以上，澜起科技首日一度过千亿市值，的确不具备炒新的吸引力！

　　若风险偏好较高的投资者想炒作，还是建议从科创板的小盘股入手尝试。

　　从统计数据来看，目前科创板总市值和流通市值排名前三的个股分别是中国通号、澜起科技和中微公司，这三家公司的市值显著高于其他22家科创板公司。

　　两融：理想化的套利模式

　　科创板的另一个特点，就是可以进行融资融券。每经财富投资研究院研究员统计了近来的融资融券数据发现，简单的融券套利模式只是理想化，融券风险较大。

　　从融资融券数据来看，25只个股融资和融券基本均保持上升趋势，其中，交控科技是一个特例，交易前四日没有融券卖出现象。

　　从融券余量来看，中国通号的融券余量已经达到3365.3万股，较上市首日增加了约700万股，光峰科技、嘉元科技以及澜起科技的融券余量也超过百万股，处于递增态势。

　　而最近涨幅较大的天准科技、容百科技、天宜上佳以及沃尔德在7月25日遭遇大量融券，融券余量增加较大，不过睿创微纳表现异常，出现大幅还券现象，融券余量有所减少。

首批上市25只科创板个股本周前4个交易日融券余旦

　　每经财富投资研究院研究员注意到，近来业内盛传一种融券T+0效果的交易方法，即“可以先当日买入，而后高位融券卖出；也可以当日先高位融券卖出，低位再买入，这能实现当日T+0的效果。”

　　但是这种方法真能取得套利效果吗？且不说融券成本，先从下面例子来看，这也是理想化的套利模式，而且风险很大。

　　比如，以福光股份来例，7月24日，福光股份早盘高开，假如及时建仓，之后该股股价迅速拉升到68元左右，除了最后15分钟，该股全天基本维持在涨幅25%左右处震荡，较开盘上涨近20%，此时作为高点融券了结利润，该股尾盘突然拉升并暴涨50%，股价飙涨至80元一带，若在68元之前融券，次日该如何还券呢？

　　这样的突然逼空上涨案例在科创板首周还有很多，由于无涨跌幅限制，盘中振幅较大，判断日内高点是一个很难的选择，通过融券T+0来交易，除了成本外还要担负巨大风险，投资者若选择这种交易方式，需要格外的谨慎。

　　科创板股票上市后前五个交易日波动巨大

　　在此前的A股交易中，除了新股上市首日的44%涨停板限制外，一般股票盘中最大的振幅就20%，即由涨停到跌停，或者跌停到涨停。

　　但科创板股票上市前五日不设涨跌幅，这自然就造成了这几天很多科创板股波动巨大。

　　在周一，安集科技股价的振幅达到了惊人的339.88%、心脉医疗振幅为255.31% 、西部超导振幅为244.8%、 航天宏图振幅为219.7%、 中微公司振幅为217%、铂力特振幅为159.4%、交控科技振幅为158%。

　　在周二，科创板股票股价的波动虽有所减小，但也还是相当大。其中，福光股份振幅达到37.76%、乐鑫科技振幅为25.6%、安集科技振幅为21.59%、沃尔德振幅为19.25%。

　　在周三，福光股份振幅达到52.44%、沃尔德振幅达到33.01%、交控科技振幅为25.5%。

　　在周四和周五，科创板股票的振幅有所减小。其中，周四沃尔德振幅为28.25%、天宜上佳振幅为23.35%、光峰科技振幅为20.62%、交控科技振幅为20%。周五沃尔德振幅为15.23%。

　　私募研发新策略利用高波动获得高收益

　　正如“敢死队”是建立在A股涨停板制度之上的一样，如果没有涨停板制度和T+1交易制度，各种游资大佬此前的“打板”模式将失去意义。

　　面对科创板股票的这种股价高波动特征，《每日经济新闻》记者了解到，市场有些私募和投资人士开始尝试利用波动的极限和程序化交易的反转点，开发出一套新的科创板策略来获得高收益。

　　深圳一私募人士周经理(化名)跟记者讲述了近几天在科创板股票上的操作。周经理的一个单一账户操作记录显示，他在周二用小部分资金买入了福光股份，之后在周三卖出，盈利66.94万元，收益62.80%。

　　“在周二福光股份45元左右时，我看到其卖出速度明显减缓，换手大量减少，于是在这个时候介入。其实我的买点超前了一点，我的程序可以专门监控市场卖出的速度，程序告诉我10:50时换手出现衰竭，成交量也非常小，当波动率到一定极限时，就意味着变盘。在周四我又在下午13:22左右以72元左右买入福光股份，这也是我的系统交易点。如果我有底仓，就可以转成量化交易了。”

　　周经理表示，市场原来只是考虑成交量，而没有考虑波幅的问题。此前很多个股一分钱的价差就可以震荡一天，而科创板是新出来的，具有波幅大的特点。“我身边有几个量化私募在做这个方面的程序化研究，每个人研究的点不一样。我说的这个策略本质上是利用高波幅中的反转点做交易。你可以做T+0，也可以做隔日超短，这种玩法是有别于之前A股的。就科创板股票来说，最大的好处是波幅大，可以有足够大的波幅做套利。即使后面的涨跌幅是20%，这种策略也适合，毕竟振幅比之前大一倍。如果量化私募在这个策略上做得好，收益会是很高的。现在科创板股票融不到券，所以大家考虑利用波幅套利的不多。以后市场真的有券的话，这个策略会越来越多。”

　　“基于科创板的波动相较于主板更大，所以套利空间也就大多了。目前市场上还是靠融券做T+0交易的居多。但是现在市面上可融的券比较少，所以有些会配置底仓，做变相的T+0交易，底仓不变，可以做低成本。这些本质上还是一个基于价量模型的日内T+0策略。从运用量化角度来看，目前股票数量和历史数据都存瓶颈，只能做一些基于个股的交易型策略。”专注于做量化投资的上海元苔投资投资总监罗威向记者表示。

　　此外，罗威还表示，科创板在国内是个新的交易制度，目前很多东西无法回测，只能基于价量因子套用一些之前的模型，然后做一些优化测试。需要优化的主要还是集中在上市前5天不设涨跌幅限制这个制度上。目前市场上的有效因子就那么多，关键还是看怎么用，如何配比。就这几天来看，科创板股票的市值因子和部分价量因子较为有效。

　　对于接下来上述科创板股票20%涨跌幅限制的交易制度，周经理表示，只要后市科创板市场足够便宜，会吸引大量的“敢死队”参与。

　　“现在科创板波幅大，只有游资建了足够底仓，才能快速拉升股票脱离自己的成本区，就跟之前的佛山‘敢死队’玩法一样。以后游资打板的概率会比较小，而专注波幅低吸的会多些。如果游资接下来‘打板’，股票一旦‘炸板’，一天亏40%都有可能。在A股，没有不可能的事情。”周经理补充道。

（文章来源：每日经济新闻）