事件：北京财政部、交通委员会对即日起至2020年底前，对按要求更新电动出租汽车的经营者给以一次性补贴，补贴参照电池采购价格，上限为7.38万；要求车辆续航里程300km以上，且具备充换电兼容模式。

　　预计19-20年该政策将拉动2万辆电动车出租车需求。北京市目前出租车保有量6.7万辆，其中电动出租车已有5000辆。该政策要鼓励“到期报废、使用车辆奖励指标购置、政府批准的其他车辆更新”这三种情况下更新为电动出租车，预计每年更换规模约1万辆。

　　北京地区奖励出租车电动化有望起带头示范作用。6月份，发改委联合几个部委，发布支持循环经济政策，鼓励加快公共领域使用电动车或清洁能源车，要求2020年底前大气污染防治重点区域使用比例达到80%。全国出租车保有量130万辆，重点污染城市包括京津冀、渭河流域、华北地区等，重点污染城市出租车保有量预计为30万辆左右，北京此次奖励出租车电动化有望起示范作用，带动其他城市出租车电动化。

　　我们判断此次北京出租车电动化采购或将以北汽车型为主。北汽新能源为本地企业，今年主打车型EU5，续航里程416/460km，补贴后售价13-16万，电量53.6/60.2kwh，若为出租车，基本可以拿到北京出租车补贴7.4万上限，那购车者只要支付5.6-8.2万/辆。从供应链角度看，北汽电池主供应商为宁德时代，上半年几乎为独家供应商。

　　投资建议

　　重点推荐逐步布局龙头，锂电中游优质龙头(新宙邦、天赐材料、璞泰来、星源材质、当升科技；恩捷股份、杉杉股份、关注多氟多)；电池龙头(宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科)；核心零部件(汇川技术、宏发股份、麦格米特)；同时推荐股价处于底部的优质上游资源钴和锂(天齐锂业，关注赣锋锂业)。

　　风险提示：政策不达预期，销量不达预期，价格降幅超预期。

（文章来源：东吴证券）