顶尖财经网(www.58188.com)2019-7-19 9:54:38讯：

　　中国资本市场即将迎来历史性时刻。

　　7月22日（下周一），科创板首批25家公司将在上交所鸣锣上市，成为中国资本市场的新生力量。

　　在此之前，首批25家科创板公司都已纷纷披露了2019年上半年业绩预告。

　　从目前预披露的业绩情况来看，首批科创板企业业绩整体向好，近9成企业预喜，其中15家业绩增速超过20%，不过也有少部分业绩下滑较为厉害且出现续亏。

　　科创板最强芯片股：上半年业绩预增近300%

　　值得注意的是，中微公司（688012）成为了首批科创板公司的“中报预增王”。

　　据披露，中微公司于2019年上半年成功实现扭亏，预计上半年实现营业收入7.2-8.6亿元，同比增幅达55%-85%；预计实现归母净利润2500-3000万元，同比增长达到288.66%-326.39%。

　　中微公司是一家以中国为基地、面向全球的高端半导体微观加工设备公司，是我国集成电路设备行业的领先企业，同时也是全球半导体设备龙头之一。其主要从事高端半导体设备的研发、生产和销售。

　　同时，中微半导体代表我国刻蚀和薄膜沉积设备最高技术水平，自主研制全球领先的等离子体刻蚀机，率先突破国外封锁。

　　对于业绩变动的主要原因，中微公司表示，2019年上半年逐步获得更多下游客户认可，加大了对公司设备的采购，推动了收入增长所致；随着公司营业收入规模扩大，公司的经营业绩显著提升。

　　值得一提的是，被誉为科创板最强芯片股的中微公司曾被机构投资者疯抢。

　　7月8日晚间，中微半导体发布《发行公告》显示，其发行价29.01元/股，对应市值为155.16亿元，市盈率高达170.75倍(发行后)，刷新了睿创微纳创下的科创板最高发行市盈率（79倍）。

　　中国通号：盈利能力最强

　　科创板中，另一只备受关注的巨无霸—中国通号（688009），在25家企业中盈利能力最好。

　　中国通号预计，2019年上半年实现营业收入约204.6-219.7亿元，同比增长约8.2%-16.2%；预计归母净利润达到21.1-22.8亿元，同比增长约6.3%-14.8%。

　　对于业绩预增的原因，中国通号表示，其轨道交通控制系统业务的业务量持续增加。

　　中国通号专注于轨道交通控制系统技术的研究，系全球领先的轨道交通控制系统解决方案提供商，主导中国轨道交通控制系统绝大部分行业标准的制定。

　　目前，其主营业务包括轨道交通控制系统（含设计集成、设备制造、系统交付三板块）、工程总承包业务（市政工程）。

　　截至2018年末，中国通号的列控系统技术为中国13.1万公里铁路、2.9万公里高铁提供安全保障，建立完善了3万多个高铁测试案例。

　　在高速铁路领域，发行人的高速铁路控制系统核心产品及服务所覆盖的总中标里程居世界第一。截至 2018 年末，按照国内高铁控制系统集成项目累计中标里程统计，中国通号的中标里程覆盖率超过60%。

　　竟有公司业绩暴跌573%

　　另一方面，在已经披露业绩预告的科创板企业中也有净利润大幅下滑或连续亏损的。

　　除了上述21股上半年业绩预喜之外，铂力特（688333）、航天宏图（688066）、新光光电（688011）3家企业业绩不容乐观。其中，新光光电净利预降83.47%，铂力特、航天宏图两家则续亏。

　　据铂力特披露，其预计2019年上半年实现营收1.06-1.21亿元，较上年同期营业收入7738.27万元增长40%；其归母净利润则亏损256万元，较去年同期骤降573.34%。

　　对此，铂力特解释称，一方面是由于公司在2018年6月搬迁至产业基地并在2018年下半年投入使用，同比新增相关成本费用；此外，2019年上半年相应的经营管理支出、研发支出、员工薪酬、利息支出等费用均有所增长。

　　实际上，科创板具有一定的包容性，从申请上市的5套标准可以看出，申报的企业不需要盈利也可以上市，净资产为负同样可以上市，进一步与海外成熟市场接轨。

　　从目前148家申报企业来看，百奥泰、泽璟制药、上海拓璞3家企业均连续3年亏损。其中百奥泰2016年至2018年，累计亏损达9.25亿元，其IPO最新进展为“已受理”。

　　东北证券(000686)研究总监付立春认为，业绩是投资标的的一个重要指标，虽然科创板对企业盈利的要求具有包容度，但是只是暂时的，未来还是要看企业最终的长期盈利水平。

　　“所以还是要注重业绩的一些变化，但是不能过于看重短期业绩的变化，要看企业业绩的变化是不是持续、长期的，这个是最重要的。”，付立春表示。

　　科创板开市倒计时！

　　7月22日，科创板将正式开市交易。

　　与创业板不同的是，科创板上市后的前五个交易日不设涨跌幅限制，故而短期炒作热度延续时间可能会超过创业板。

　　同时，相比传统打新，科创板网下投资者持有份额在6倍以上，而网下投资者大多数是出于打新考虑，这就使得上市前5日的投资不确定再度加大。

　　而从此前创业板开市的情况来看。

　　2009年10月30日，创业板首批28家企业正式上市，发行市盈率在40.12~82.22倍范围。创业板IPO首日平均涨幅106%，IPO后5日、IPO后20日和120日则较为平稳。

　　科创板首批25家上市公司，发行市盈率在18.80-170.75倍，均值为53.40倍，中位数则是46.15倍。

　　光大证券(601788)分析认为，作为科创板的首批新股，享受一定的溢价是比较合理的。参考2009年创业板首批新股的溢价水平(20%~30%)，再结合市场环境(相比2009年，当前市场情绪相对低迷)、投资者参与程度(科创板投资者市值门槛限制)， 其认为溢价率在10%~20%比较合理，非常乐观的情况下可以给到30%。

　　西南证券(600369)策略分析师朱斌则认为，“其新股上市后1个月内的收盘价大概率将高于发行价，但打新收益率大概率将低于23倍固定市盈率发行的A股新股。”

　　对于首批企业上市初期的炒作情绪，上交所市场监察二部负责人曾刚也对外提示了风险：

　　这些高科技公司往往有着广阔的发展前景，但存在迭代快、更新快、盈利回报率不确定、不易估值等风险因素。因此，提醒投资者要结合具体产业、企业的情况谨慎判断，摒弃“一夜暴富”的侥幸心理，不盲目跟风参与炒作，避免不必要的损失。

　　撰文/制表：全小景

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