5月通信、非银金融、汽车、传媒、建筑装饰跌幅居前，跌幅超过8%，26个申万一级行业录得下跌，只有有色金属、农林牧渔小幅上涨，国防军工、食品饮料、公用事业跌幅相对较窄。

　　5月概念板块两极分化，人造肉、稀土永磁强势领涨，ST、业绩暴雷、网络游戏、工业大麻等成为下跌重灾区。49只个股5月跌幅30%以上，近100只个股跌幅超过20%。

　　6月市场将如何演绎，从历史数据看，1991年以来，5月份上证指数共下跌14次，上涨也是14次，涨跌几率各半。上涨年份平均涨幅8.63%，下跌年份平均跌幅8.76%，没有明显规律。

　　历年6月上证指数涨跌情况

　　2000年以来，上涨次数是10次，下跌次数是9次，涨跌几率还是各半，上涨平均涨幅只有3.64%，下跌平均跌幅却达到9.56%。

　　从2010年以来的数据看，6月下跌次数为5次，上涨次数为4数，下跌的平均跌幅为8.58%，上涨的平均涨幅却只有1%。

　　A股成交额

　　市场反复在2850-2950区间震荡，成交额尚未明显放大，沪深的成交额徘徊在2000亿，市场或在等待6月底的G20峰会结果。

　　6月底或7月初或迎来下一轮反弹

　　市场对于六绝的体会可能来自后两组数据，今年的6月行情将如何演绎呢?

　　国金证券(行情600109,诊股)预计，6月A股风险偏好延续5月相对低迷态势，A股指数处于反复磨底阶段，市场防御情绪依旧。A股整体估值足够便宜是参与下一轮反弹的最主要考虑的因素，从时间窗口来看，偏向于6月底或7月初。

　　民生证券认为，6月市场有望企稳反弹。4月下旬至今，市场下跌超过10%。5月中美贸易摩擦加剧，华为、海康等科技企业被禁运事件给市场带来一定恐慌情绪。从短期市场调整幅度和事件冲击程度看，A股有望在7月业绩预告密集公告前有情绪修复期。科创板推出临近，中美贸易问题仍未见缓和，政策上存在维稳资本市场的意愿。4月逆周期调控减弱后，经济数据下行明显，且贸易摩擦加剧前市场已对政策收紧有一定反应。预计信贷、货币等逆周期调节政策有望出台，带来市场信心回暖。长三角自贸区等对外开放、改革政策也有望提升市场风险偏好。5月陆股通资金流出约500亿元，经过市场明显调整，预计6月流出趋势有望缓和。因此6月市场有望企稳反弹。

　　光大证券(行情601788,诊股)认为，大势上，从估值所隐含的增长预期的测算来看，上证综指2900点对应的估值隐含名义增长为8.5%，实际增长预期约为6-6.5%，已经处于没有高估、也没有明显低估的均衡水平。对于6月份的大势而言，最重要的是在6月17日-28日的阶段性关键时期大博弈是否会进一步升级。如果6月中下旬中美大博弈走向5000亿美元关税税率全部增加至25%情形，则在趋势交易者的作用下，市场短期可能还会有最后一跌。但大博弈升级给顺差国造成的通缩压力会降低结构性通胀对政策松的制约，反而会进一步强化数据弱、政策松的逻辑，这意味着即便事态升级导致市场再次超调，在大博弈催化政策再调整的逻辑下，这不过是一次难得捡便宜货的机会。

　　联讯证券则认为，市场震荡调整会是未来一段时间的主旋律，很可能会贯穿整个6月份，市场的调整很可能会呈现波动剧烈、分化大的特点。预计，市场大概率会处在2730-3050的区间内调整。

　　4主线布局下一波行情

　　民生证券建议关注受益于产品涨价，以及具有政策催化的个股。建议回避受到贸易摩擦事件影响较大的个股。建议关注：1、受益于产品涨价的生猪养殖、矿产资源、水泥等个股;2、受益于可能的消费刺激、5G等科技产业政策的家电、汽车、通信行业标的;3、估值优势明显的券商、地产、传媒行业个股。

　　光大证券则认为，周期上游的焦炭、黄金、稀土具备一定的博弈性机会。保持必需消费品仓位，考虑增配可选消费。伴随着美股和人民币汇率波动性增加，外资流入放慢，食品饮料等白马股估值较高，建议更多的考虑养殖、药店等高景气必需消费板块，可选方面建议考虑逐步建仓前期回落较大的汽车板块。标配成长，超配自主可控。芯片、计算机软件等自主可控板块有望受益于政府投入增加和科创板推进。金融地产：重点关注大银行和地产龙头。对包商银行被接管持有积极看法，一是因为这表明了监管部门有意提前化解金融风险，降低了类似海南发展银行这样的恶性挤兑事件发生的概率，二是要化解因解决局部金融风险问题导致的的市场担忧，大概率会提升央行松货币的概率，短期看好有望相对受益的大银行;地产龙头业绩良好，估值较低，在大博弈扑朔迷离的背景下依旧具有底仓配置价值;保险估值较低，有利好政策催化，可适当关注。