中报预告

　　260家公司预增概率仅63%

　　截至2019年6月9日，两市一共有445家上市公司发布了半年度业绩预告，其中给出了预告区间的上市公司只有260家，占比仅58.43%。若取中间值计算，业绩预增的上市公司只有164家，所占比例仅63.08%。

　　具体来看，开尔新材2018年下半年以来因地铁、隧道类市场空间加速释放以及抓住了节能环保类业务、非电行业超低排放改造拓展顺利等核心竞争优势，使得订单量、产品产销量持续增加，使得主营业务持续呈现较快增长态势；加之以前年度公司外延式拓展投资效益逐步体现——该公司上半年业绩预增幅度高达8559.26%-9280.86%，暂时位居两市业绩增长幅度第1名。

　　紧随其后业绩预增超过10倍的上市公司还有民和股份、宁波富邦、东方通、天顺股份。业绩预增100%以上的上市公司有58家。而就绝对利润上看，海康威视预计实现净利润37.33亿元-45.62亿元，暂时位居两市榜首。

　　业绩预增的固然喜人，业绩预亏的也要注意。上市以来从未亏损的新华都，在4月25日表示，受市场竞争加剧、经营成本增加、立地条件变化等因素影响，公司根据实际情况审慎处置或关闭部分租赁合同即将到期、长期亏损且经过调整后仍扭亏无望的门店，预计产生的损失对半年度经营业绩造成较大影响。此外，门店处置或关闭过程中，存在由此带来的业主和租户赔偿、员工补偿、资产损失等风险甚至潜在的诉讼风险，对公司经营业绩产生不同程度的影响，且调整门店预计损失金额尚存在不确定性。所以，新华都预计上半年净利润亏损幅度高达1382.97%-812.76%，暂时位居两市亏损幅度榜首。紧随其后的还有融捷股份、西安饮食、康盛股份等37家上市公司不同程度预亏。其中，亏损金额最多的是“债务违约，发生多起诉讼、仲裁，导致银行账户被冻结，一些生物质电厂停产，发电量及收入大幅下降，公司财务费用过高，导致利润大幅下降”的*ST凯迪，预亏金额高达8-10亿元。

　　比较“另类”的是ST抚钢——公司在2019年4月30日预计半年报业绩变化是“不确定”的，却又发布公告称“预计2019年全年净利润1-2亿元，比2018年全年下滑96.16%-92.33%”——这是A股市场今年发布年度业绩预告的“第一炮”，只可惜是“预降”。

　　中报行情

　　低价题材股需要留意

　　海通证券中山三路高级投顾张亮对记者表示：“我们认为今年的中报行情，和去年相比这些利空因素需要留意。”

　　首先，去年中报行情虽然市场在震荡中不断下探，但是低价题材股却表现得十分抢眼；而在去年下半年低价题材股持续上涨且调整不够充分的情况下，今年一季度又出现了暴炒，但绝大多数个股的业绩未必能支撑股价，故去年三季度以来经过爆炒的低价股，今年中报期间很可能会加速下跌甚至跌回原形。

　　其次，中报的核心一般是具有高分红潜力的蓝筹股和高送转潜力的次新股，但去年管理层对高送转进行了严格的规范，那么炒作次新股的重要因素丧失，除了超跌因素可能引发短期反弹外，次新股下行趋势一时半会很难改变；而对蓝筹股来讲，分红多少与上市公司经营情况有很大关系，但目前上市公司的经营情况未充分彰显的情况下，那么蓝筹股的业绩具有不确定性，也就难以指望出现多么阔绰的分红方案。尤其需要注意的是，中国石油走势已位于10年的横盘整理区间之下，对蓝筹股的影响不能不引起警惕。

　　然后，今年中报期间上市公司限售股解禁的数量很可能比去年要大得多，限售股解禁大概率是为减持铺路的，而减持的原因之一，是对公司的基本面有疑虑。当前全球范围掀起了降息潮，恰恰是全球经济提振前的征兆。也就是说，大资金未必会立即对降息予以积极反映。

　　最后，目前有些上市公司可能会发生“爆雷”的情况。虽然去年一些上市公司在因商誉减值等影响下，一度面临经营困境，不过很快就获得了纾困资金的支持。不过，企业经营要彻底摆脱困境还需加强管理、经营队伍建设、产品创新研发等等内在因素。因此，当纾困资金撤离后，可能会有一些上市公司会在今年中报业绩里面临“爆雷”的风险。此外，净化市场经营环境，促进金融市场规范有序健康发展，管理层对劣质公司“出清”的态度是坚决的。所以上市公司被立案调查且面临暂停上市甚至强制退市的可能性越来越高，短时间股价有所下挫也在情理之中。

　　综合分析下来，张亮认为今年的中报行情，大概率跟去年一样是震荡走势，盘面赚钱效应很可能并不凸显，投资者除了可以在7月份关注一下军工板块外，整体应以防范风险为主。

　　中报行情

　　分为三个阶段

　　广发证券江北嘴营业部总助王立才告诉记者：“业绩报表行情通常分为三个阶段，中报也不例外。”

　　预热阶段 6月中下旬到7月中旬

　　一季报披露时，部分上市公司就会发布中报业绩预告，但由于4月份市场整体调整为主，4月份调整后5月份往往也不乐观，因而预热阶段一般是在6月份特别是6月中下旬产生，即6月中下旬到7月中旬首份中报业绩实报发布就是业绩预热阶段。预热阶段如果出现反弹行情，大概率是系统性普涨行情。

　　加热阶段 7月中旬到8月中旬

　　这个阶段通常在7月中旬到8月中旬，随着上市公司中报实际数据落地，业绩增速符合预期甚至超出预期的上市公司股票，将成为资金重点挖掘的对象；而业绩不及预期的上市公司股票，则会震荡筑顶或者提前开跌。

　　兑现阶段 8月下旬至9月中旬

　　这个阶段主要在8月下旬至9月中旬，有两类上市公司将得到资金的器重——第一类是连续多年业绩保持稳定增长并且兑现之前的年度或者半年度分红方案的上市公司；第二类是三季报业绩预告预增的个股开始受到资金的关注；第三类则是“摘星摘帽”或者具有“摘星摘帽”潜力的低价股，往往会在这个阶段掀起一波涨停潮。但必须提醒的是，8月下旬也就是中报后期，也是业绩地雷高发阶段，投资者一定要心中有数。

（文章来源：重庆商报）