5月29日，21世纪经济报道记者获悉，天风证券已与北京庆云洲际科技有限公司、北京汇金嘉业投资有限公司、北京鸿智慧通实业有限公司、济南博杰纳荣信息科技有限公司、中昌恒远控股有限公司、上海怡达科技投资有限责任公司、潍坊科虞科技有限公司、北京华诚宏泰实业有限公司、北京汇富通国际投资有限公司(以下统称“交易对方”)签署股权收购意向性协议，拟收购其合计持有的恒泰证券7.81亿股内资股，占恒泰证券已发行股本约29.99%。

　　天风证券公告称，本次交易有助于公司优化资源配置，对公司资产进行补充调整，进而提高公司的竞争力和盈利能力，有利于上市公司和投资者利益的最大化。本次签署的为意向性协议，具体的收购金额等内容尚需进一步协商确定。

　　再次出售

　　这并不是恒泰证券相关股份第一次出售。

　　工商资料显示，恒泰证券成立于1992年，前身为内蒙古证券，2002年增资扩股并更名。2015年在香港联交所上市，第一大股东为包头华资实业股份有限公司(下称“华资实业”)，目前持股14.03%。截至2019年3月31日，恒泰证券未经审计总资产330.87亿元、净资产101.81亿元。2018年，恒泰证券营业收入9.14亿元、亏损6.55亿元；今年一季度恒泰证券营业收入13.26亿元、净利润6.27亿元。

　　股权穿透后，华资实业的实际控制人是“明天系”掌舵者肖建华的弟弟肖卫华。

　　2018年1月，恒泰证券九名股东拟将持有的29.94%的股份出售给中信国安集团，作价90亿，双方已经签订框架协议。但2个月后，这笔交易却“胎死腹中”，经过卖方与中信国安的协商，决定中止框架协议。

　　彼时，有业内人士分析称，交易失败主要因中信国安集团陷入陷入债务危机，债务规模高达千亿。

　　行业集中度提升

　　从2018年完成承销项目金额来看，上市券商集中度显著提升，大型综合型券商凭借自身丰富的资源和团队优势，股债承销规模均大幅领先同业。前六大券商中信证券、招商证券、国泰君安、华泰证券、光大证券、海通证券合计完成27859亿元，占比近41%。其中IPO承销方面，随着发审数量减少以及项目被否率较高，拥有优质上市资源的大型券商2018年完成IPO承销数量及金额均领先同业。

　　此番情形下，证券行业的并购整合开始提速。

　　1月9日，中信证券发布公告，拟作价不超134.6亿元收购广州证券股份有限公司(下称广州证券)100%股权，该交易对价包含广州证券拟剥离广州期货99.03%股权、金鹰基金24.01%股权所获得的对价。

　　这种整合背后是区位上的协同互补。此前，中信证券表示，根据初步业务整合计划，广州证券未来定位为在特定区域经营特定业务的子公司，拟在广东省 (不含深圳)、广西壮族自治区、海南省、云南省和贵州省内开展业务，这与中信证券的业务分步形成互补。

　　对比来看本次交易的天风证券和恒泰证券，这种布局思路仍然适用。相关数据显示，恒泰证券现有证券营业部144家，主要分布于内蒙、吉林、北京等地，而天风证券98家营业网点主要分布在广东、上海、湖北、四川、江浙、江苏等地。

　　一季度证券行业回暖，完成了去年全年近七成盈利，证券业协会公布的证券公司2019年一季度经营数据显示，券业整体营收1018.94亿，同比增幅超五成；净利润440亿元，同比增幅近九成。

　　有业内人士指出，一季度权益投资收益回升，自营贡献业绩弹性，经纪、投行、资管等传统业务转型压力较大。这种情况下自营业务成为规模扩张的选择之一。

　　4月16日，天风证券发布公告，公司拟按每10股配售不超过3股的比例向全体股东配售股份，募集资金总额不超过80亿元，可配股数量不超15.54亿股，根据披露的具体用途看，天风证券配股融资也将用于加强财富管理业务投入、适度增加证券自营规模，其中子公司增资及优化耗资最多，达到了25亿元。

　　对此，华泰证券研报认为，证券行业新一轮战略转型开启，业态模式从通道业务向现代化投行转变，从各业务条线转型方向上看，经纪零售端推进财富管理转型，机构端加快综合金融布局。

（文章来源：21世纪经济报道）