千山药机的股价坐过山车，实控人刘祥华更陷入债务纠纷。裁判文书网的一则判例显示，刘祥华因股票爆仓被质权人国泰君安(行情601211,诊股)告上法庭，法院判其支付近4亿元的本息，然而刘祥华不但不执行判决，反称国泰君安的证据系伪造。最终，刘祥华“赖账”被法院驳回。

　　实控人股票爆仓，国泰君安申请财产保全

　　千山药机的股价从最高的109元/股，到如今停牌前的3.81元/股，过山车般的走势背后还隐藏公司股东巨大的债务危机。裁判文书网的一则判例，就涉及千山药机实控人、董事长刘详华与质权人国泰君安之间的纠纷。

　　2018年1月17日，证监会向千山药机下发立案调查通知书。这份调查通知直接定性“公司信息披露违法违规”。与此同时，上市公司提示股票被暂停上市风险。消息公布后，市场一片错愕，投资人争先出逃，1月18日，千山药机复牌股票直接跌停。

　　此时，融出资金的金融机构动弹不得，股东债务融资风险随后暴露。1月19日，上市公司披露，实际控制人之一刘祥华质押给国泰君安的2980.8万股股票已经跌破平仓线。

　　当月，国泰君安果断向上海仲裁委提起仲裁请求，所述事由为：

　　千山药机股东邓铁山、黄盛秋、刘祥华、王亚军、郑国胜、刘燕与国泰君安证券签署了《国泰君安证券股份有限公司股票质押式回购交易业务协议》。

　　2018年1月17日千山药机的公告披露收到证监会下发的《调查通知书》，公司因信息披露违规，被证监会连调查。据此，依据《业务协议》的约定，国泰君安有权要求上述股东购回标的的证券，并发送邮件要求他们于3个交易日内提前回购，但上述股东均未在申请人制定期限内提前回购、偿还负债。

　　因此，国泰君安于2018年1月 24日向上海仲裁委员会提出仲裁申请。上海仲裁委员会于2018年2月1日向长沙县人民法院提交了保全申请书及相关材料。2018年2月2日长沙县人民法院下达了民事裁定书， 裁定冻结上述股东的银行存款或查封、扣押其具有相应价值的其他财产。其中，裁定冻结刘祥华的银行存款393,946,415.34元（约3.94亿元）或查封、扣押其具有相应价值的其他财产。

　　实控人想“赖账” 被法院驳回

　　上海仲裁委员会于2018年7月16日作出裁决：刘祥华应向申请人国泰君安支付融资本金人民币3.91亿元；支付利息合计人民币214.64万元以及违约金等费用。

　　然而，刘祥华却不履行裁决，国泰君安只好于2019年1月17日向法院申请强制执行。

　　但刘祥华却称国泰君安提供的交易流水系伪造，因该交易流水未经银行盖章确认，也无任何第三方确认，与其本人提交的相关银行流水也不能印证。因此，他可以不执行判决。

　　法院认为，本案所涉资金账户与银行账户不是同一概念，所涉资金账户流水与银行流水不同，不能证明国泰君安提供的交易流水系伪造。刘祥华并未举证证实国泰君安提供的交易流水系通过捏造、变造、提供虚假证明等非法方式形成或者获取，违反证据的客观性、关联性、合法性要求，应承担举证不能的责任。

　　由此，法院驳回刘祥华不予执行上海仲裁委员会仲裁裁决的申请。

　　最终，湖南省长沙市开福区人民法院于2019年1月31日作出执行裁定：冻结、划拨被执行人刘祥华银行存款人民币44735万元（约4.47亿元），或扣留、提取被执行人刘祥华收入人民币44735万元，或查封、扣押其相应价值的财产。

　　“赌博论”引发争议

　　千山药机成立于2002年10月，是国内主要的注射剂生产设备供应商，公司主要产品包括非PVC膜软袋大输液生产自动线、塑料瓶大输液生产自动线等。2011年5月，千山药机在深圳证券交易所创业板公开上市，发行价29.3元，总市值约4.98亿元。

　　2014年4月，千山药机宣布收购基因测序公司宏灏基因后，股价从当年4月4日复牌时的13.15元一路上蹿，最高飙升至2014年4月27日的109元，对应市值逼近200亿元。

　　然而，今年4月25日，也即停牌前最后一个交易日，千山药机的股价报3.81元，总市值为13.77亿元，相比于顶峰时期的109元股价和近200亿市值，可谓跌至谷底。

　　5月17日，千山药机举办年度股东大会，面对中小股东询问血汗钱能否拿回来，刘祥华的回答是：“现在你不需要知道，也没有意义，我们今年一直在发暂停上市的风险提示，本来你买的心态就是赌博，我们这个股票的状况也适合你买股票的心态。退市的话就没了，恢复上市肯定涨很多倍。”

　　在此之前，千山药机发布的2018年年报，报告期内公司实现营收2.01亿元，同比下降34.78%，净利润为亏损24.66亿元，同比下降660.89%。值得注意的是，千山药机2018年末经审计的净资产为-17.95亿元，且2018年财务会计报告被出具“无法表示意见”的审计报告，这已经是千山药机连续第二年被出具类似的审计报告，千山药机存在被暂停上市的风险。

　　很快，在年报披露两周后的5月10日，千山药机收到了深交所送达的公司股票自5月13日起暂停上市的决定。

　　年报显示，一方面，由于公司债务危机、诉讼等事件导致流动资金不足，目前公司制药机械订单量呈大幅下降趋势，若公司不能解决流动资金的问题，并化解公司债务危机等风险因素，生产经营将发生重大变化。另一方面，由于公司净资产为负，存在大额的逾期债务未清偿，若公司的债权人对公司未来发展的信心不足，可能会向法院申请公司破产。目前，由于公司及子公司逾期债务未清偿，导致公司被部分债权人起诉，并被冻结了公司部分银行账户及公司资产。

　　此外，千山药机还有违规对外担保、关联方非经营性占用资金、业绩补偿款难以回收等问题压身。

　　就在5月21日，千山药机公告称，收到中国证券监督管理委员会《行政处罚决定书》，公司未按期披露定期报告，涉嫌信息披露违法违规案已由中国证券监督管理委员会调查、审理终结。