东吴证券表示，就A股而言，年初以来的强势反弹是多重因素的合力。其中，中长期层面在于，A股估值见底，同时经济转型取得实质性进展；短期层面在于，一则是无风险收益率，经济下行，宽松的流动性环境延续，二则是风险溢价，包括科创板效应、春季躁动效应以及海外环境偏暖等。站在当前，指数层面，分母端的无风险收益和风险溢价逻辑均未削弱，而且交易量在快速放大；结构层面，以成长为主导的格局不会扭转，继续布局科技创新。

（文章来源：证券时报网）