顶尖财经网(www.58188.com)2019-3-30 8:39:18讯：

　　3月29日，恰逢交易日的周末、月末、季末，沪深股市迎来了一个好日子，各大指数齐上涨，平均上涨约4%，两市仅260多只股票下跌，近3300只股票上涨。

　　上证指数再次向3100点冲刺，深成指则第三次攻占9900点。

　　进入3月以后，上证指数有三次攻破（或接近）3100点。第一次是3月7日，收盘3106点，成交5257亿元；第二次是3月21日收盘3101点，成交4039亿；第三次即3月29日收盘3090.76点，距3100点仅一步之遥，成交3867亿。差不多同时，深成指于3月12日、3月21日和3月29日三次上攻，最高分别到达9928、9935和9906点。和上证指数一样，三次成交均有所缩小，内涵却大不相同。

　　上证指数3月7日第一次上攻，以中信建投、中国人保两只上市不久、业绩平平的金融股为先锋，券商、保险、多元金融等板块纷纷涨停，但终究没有业绩支撑，很快回落到2950点。第二次上攻主要仰仗概念股活跃，先是所谓的科创板影子股，继而又有“工业大麻”概念，但概念炒作从来难以持久。

　　第三次即本周五是什么日子？正是一批大公司披露年报之日。通常，一些大盘蓝筹股都会在3月底发布年报，而一大批怕见公婆的丑媳妇则会在4月底成群结队地露真容。据统计，今年仅3月28、29、30日三天，就有约500家公司披露年报。虽然这次上攻3100点仍是券商打头阵，但证券行业指数已一波低于一波，从3月7日最高1644点，至3月21日最高1539点，再至3月29日最高1487点。诸如“科创影子”、“工业大麻”等概念则玩起了击鼓传花的游戏，渐渐熄火；相反，酿酒、房地产、医疗保健、食品饮料、旅游等有业绩支撑的板块和个股开始走高。

　　如3月29日披露年报的贵州茅台营收增长26%，盈利增长30%，并且推出了从未有过的10派145.39元的高分配预案，致使该股当天跳空高开大涨5.85%，市值达10728亿元，继工行、中石油、农行之后，名列第四。五粮液、山西汾酒、古井贡、泸州老窖、今世缘、顺鑫农业等酿酒股纷纷创出新高或年内新高。

　　房地产行业指数当天上涨5.09%。已公布年报和业绩快报的约50家地产股数据显示，营收增长21%，净利润同比增长23%，环比增长50%。如股价创新高的新城控股，营收增长34%，净利润增长74%，纵然今年以来股价从23元多涨至45元多，但市盈率仍然只有9.7倍。再如创新高的金科股份，营收增长 18.6%，净利润增长93.8%，目前市盈率也就10倍。同创近期新高的招商蛇口，营收增长17%，净利润同比增长24.7%，环比增长45%，市盈率也就11.9倍；而且公司在粤港澳大湾区土地储备极为充足，后劲不小。同样，创出近期新高的旅游股龙头华侨城，市盈率9.3倍。

　　绩优股“见光死”，绩差股却扎堆涨停，这通常是投机性牛市（如果也可以称作牛市的话）的一大特征；而低估值的绩优股持续走高，并被长期投资的机构所持有，这就具有“业绩牛”的品相了。令人欣慰的是，A股市场上估值较低，成长性不错的股票还可以筛选出一批。

　　今年以来，深成指涨幅已逾40%，创业板指最高涨幅更达47%，而MSCI指数涨幅仅25%，甚至低于上证指数27%的涨幅。这说明A股的春季行情主要还是“资金牛”，不少好股票还处于低位。年报揭示社保和险资共同重仓27只个股，这27家公司有20家年报净利润增长，占比74.07%，可平均涨幅仅20%上下。如社保持股5173万股（占比3.2%）的华鲁恒升，营收增长38%，净利润增长147%，目前市盈率仅8.2倍。社保持股比达5.78%的国药股份（市盈率14.5）和新进的中国医药（市盈率10.6），均属估值较低、涨幅较少的品种。

　　类似的个股还可以找出一大批。最后，笔者想强调的是，2018年年报，包括2019年一季报总体业绩不会很好，这意味着纵然有“业绩牛”，行情还会有反复。更何况这么多年来A股习惯于概念炒作而非脚踏实地注重业绩，真正要从“资金牛”过渡到“业绩牛”决非一蹴而就。