根据招股说明书，天奈科技本次公开发行股份不少于5796.45万股，占发行后总股本的比例不低于25%，每股面值为1元，发行后总股份不少于23185.81万股。

　　天奈科技的保荐机构为民生证券。天奈科技拟将募集资金投向“年产3000吨碳纳米管与8000吨导电浆料及年收集450吨副产物氢项目”、“石墨烯、碳纳米管与副产物氢及相关复合产品生产项目”和“碳纳米材料研发中心建设项目”三个项目，总投资10.3亿元。

　　产品客户包含宁德时代

　　天奈科技2011年在江苏省镇江市成立，注册资本是1.74亿元。

　　天奈科技主营业务包括纳米材料(纳米碳管、石墨烯)及其复合材料的研发、生产，产品包括碳纳米管粉体、碳纳米管导电浆料、石墨烯复合导电浆料、碳纳米管导电母粒等。

　　在锂电池领域，天奈科技表示，公司的碳纳米管产品的客户涵盖比亚迪、新能源科技、CATL(宁德时代)、天津力神、孚能科技、欣旺达、珠海光宇、亿纬锂能、卡耐新能源、中航锂电、万向等。

　　“根据高工产研锂电研究所(GGI)统计数据显示，最近两年，公司碳纳米管导电剂产品出货量和销售额均居行业首位。”天奈科技在招股书中如此表示。

　　另外，在导电塑料领域，天奈科技表示，公司已经和 SABIC公司、 Total(道达尔) Clariant(科菜恩)和 Polyone(普立万)等国际知名化工企业展开合作，公司生产的碳纳米管导电母粒产品已完成部分客户认证并开始小量供货，该系列产品将有望成为公司未来重要的利润增长点。

　　从主营业务收入情况来看，天奈科技的主营业务收入来自公司核心技术产品销售。

　　经营现金流三年为负

　　据《上海证券交易所科创板股票上市规则》，拟申请科创板上市的企业，市值和财务指标应当符合以下五项标准中的至少一项。

　　上交所发布的发行上市审核规则为企业上市划定了五类门槛，以市值为核心。其中标准一是预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

　　天奈科技表示，选择《上市规则》中2？1.2条中第一套标准中的第二款内容。

　　招股书显示，天奈科技预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润和营业收入分别为6745.31万元和32759.49万元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元，满足上述标准的要求。

　　天奈科技财务情况。数据来源：招股书

　　值得关注的是，天奈科技业绩波动较大。2016年、2017年和2018年公司净利润分别为975.12万元、-1479.97万元、6745.31万元，扣除非经常性损益后的净利润为521.17万元、1008.88万元和6486.70万元。

　　天奈科技解释，2017年公司净利润为负的主要原因是当年公司客户沃特玛资金链出现问题，致使公司应收商业承兑汇票无法兑付，应收账款无法收回，而计提减值准备6979.52万元所致。

　　另外，天奈科技的经营现金流也不好，三年来均为负，而且随着收入增长，流出越多，2018年为-5689万元。

　　背后有39个股东，涉及多家上市公司

　　招股书显示，天奈科技截至目前主要有39个股东。

　　在天奈科技十大股东中，最大股东是郑涛，持股13.92%。天奈科技的股东中包括两家上市公司，新宙邦(300037)持有天奈科技4.07%股份，大港股份(002077)持有天奈科技0.91%股份。

　　另外，天眼查数据显示，洋河股份(002304)参股苏酒集团江苏财富管理有限公司，苏酒集团江苏财富管理有限公司又参股中金佳泰贰期(天津)股权投资基金合伙企业(有限合伙)，最后中金佳泰贰期(天津)股权投资基金合伙企业(有限合伙)参股天奈科技，也就是说洋河股份间接参股天奈科技。

　　天奈科技的背后也有多家投资机构。其中GRC SinoGreen Fund III，L.P持股13.08%，中金佳泰贰期(天津)股权基金合伙企业持股10.18%，共青城新奈共成投资管理合伙企业持股5.53%，还有苏州熔拓景盛投资企业、江苏今创投资经营有限公司和江西立达新材料产业创业投资中心等。

　　与坚瑞沃能有超6000万合同纠纷

　　天奈科技在招股书中列出了十大风险因素，包括技术风险、经营风险、内控风险、财务风险、法律诉讼风险等。

　　其中，在经营风险方面，天奈科技表示，面临原材料价格波动的风险，天奈科技采购的原材料主要为NMP、丙烯、分散剂、液氨等，其中NMP占比较大。

　　2016年、2017年及2018年，天奈科技原材料占主营业务成本的比例分别为57%、68.85%及65.97%，占比较高。

　　“2018年10月，公司投资设立控股子公司新纳环保，拟自行回收并生产NMP，以应对碳纳米管浆料的主要原材料NMP价格波动风险。但如果未来公司主要原材料价格大幅增长，且公司产品销售价格不能同步提高，将对公司的业绩产生不利影响。”天奈科技如此表示。

　　另外，天奈科技也面临环保相关风险。天奈科技表示，生产过程中会产生废气、废水和固体废物等污染排放物和声，已投入较多资金和技术力量用于环保设备和生产工艺的改造，并严格按照环保法规要求果取了处理描施，实现了综合回收利用或达标排放。

　　天奈科技称，不存在环保方面的重大违法违规，但仍不能完全排除因管理疏忽或不可抗力等因素出现环境事故的风险，可能对环境造成影响或违反环保方面法律法规，从而影响公司日常经营。

　　天奈科技还涉及与坚瑞沃能的买卖合同纠纷。在2017年6月到2018年3月，天奈科技按照坚瑞沃能采购订单的要求，向坚瑞沃能指定的客户供应不同型号的碳纳米管。采购订单要求的结算方式为月结60天6个月商业承兑汇票。

　　截至2018年7月，经双方多次对账、确认，天奈科技向坚瑞沃能实际供货金额为6304.75万元。期间坚瑞沃能支付了金额为6169.42万元的电子商业承兑汇票，但这些电子商业承兑汇票到期后却提示付款已拒付。

　　2019年2月12日，天奈科技作为原告收到西安市中级人民法院传票，通知公司与坚瑞沃能的买卖合同纠纷一案于2019年3月20日开庭审理。

　　天奈科技表示，目前上述诉讼正在审理中，“尽管诉讼可能做出对公司有利的判决，但是诉讼结果仍具有一定不确定性，公司仍然存在执行困难或败诉而无法收回应收账款的风险。”

（文章来源：澎湃新闻）