上周，通信(申万)指数下跌2.36%，跑输沪深300指数4.75pp。

　　投资建议

　　5G牌照预期有望逐渐升温，广电也可能获得5G频谱许可。

　　中国联通近期公布的2019年capex略超预期，其中5G投资约60-80亿元。在中央经济工作会议定调2019年“加快5G商用步伐”目标后，三大运营商，甚至包括广电可能加大5G投资力度。近期，市场出现调整，5G作为趋势向好的板块，关注度有望再次升温，首先看好5G基建类标的，其次是5G应用车联网标的。

　　具体来看，我们依然看好5G行情，包括通信主设备商及其上游供应商，上游供应商中，建议持续关注华正新材、世嘉科技、深南电路等。此外，从历史复盘来看，我们强烈建议现在就要开始关注5G应用类标的，核心两个方向，一个是2C端的超高清流媒体业务，核心还是数据流量的逻辑，包括网络可视化的中新赛克、恒为科技等，另外一个是2B端的车联网，聚焦一点来讲是自动驾驶，包括感知类设备、智能车载终端、超高清地图、超高精度导航定位服务，例如德赛西威、中科创达、四维图新、海格通信(星舆科技)、高新兴、移为通信等。

　　此外，物联网作为5G重要应用方向，建议关注，标的包括：和而泰、日海智能、金卡智能、汉威科技等。

　　本周组合

　　重点推荐：和而泰、高新兴、博创科技、移为通信、华正新材、

　　星网锐捷、世嘉科技、海格通信、烽火通信、亿联网络。

　　重点关注：中新赛克、恒为科技、深南电路、海能达、中国联通、光环新网、中国铁塔、光迅科技等。

　　产业要闻

　　【中国移动在成都开通全国首个新一代4/5G双模基站】

　　【华为率先完成中国联通5G独立组网核心网第一阶段内场测试】

　　【中国联通2019年资本开支预计580亿元，其中5G60-80亿元】

　　风险提示

　　运营商2019资本开支下滑；5G初期价格低于预期等。

（文章来源：中信建投）