春节过后A股送温暖，截至14日，2月以来A股各大指数涨势如虹，上证指数涨幅5.23%、深证成指上涨9.90%，创业板涨势凶猛，中小板指与创业板指涨幅分别达到11.21%和10.91%，在东财一级行业指数中，电子设备、互联网、信息技术、医药生物涨幅居前，分别为16.17%、11.77%、11.23%、10.36%。

　　A股行情的持续走好也让股票策略类私募在2019年绝地反击，今年以来，广东地区七成以上私募产品赚钱，相较去年底，股票策略产品的正收益占比更是激增六倍，行情回暖也再次点燃投资者的热情。

　　2月11日，A股猪年开门红更是亮相新闻联播，播出时间足足有20来秒。上一次A股登上新闻联播还是2015年4月8日上证指数突破4000点大关的牛市。此后A股沉默了四年，新年伊始新闻联播罕见报道A股，让股民们振奋不已。

　　春节前后A股的反攻行情并非偶然，根据东方财富(行情300059,诊股)Choice数据，过去16年间，上证指数在春节后大概率开门红，相较于节前上涨持续时间更长，并且中小创的表现更为亮眼。

　　更有私募表示，往年春节到两会期间，都将是不错的获利机会，尤其A股在2018年经历了较大幅度调整，估值处于历史低位，在此期间大概率会迎来一波反弹行情。中信证券(行情600030,诊股)更是预计此轮反弹以估值修复为主要特征，将持续至两会前后，上证综指有望冲击3000点，相对节前的水平，短期预期收益率在15%左右，预计会是过去1年以来最强的单月表现。

　　蠢蠢欲动的，除了春耕的股民，还有股票配资和外资。在不少微信群，已有配资开工刷屏发广告。

　　1

　　外资加速流入700亿，MSCI布局A股扩容

　　作为影响市场 最重要的变量之一 ，外资在近几年深刻影响了市场风格。

　　2月12日美国明晟公司MSCI称，在MSCI全球所有国家指数（ACWI）中增加17只股票、移除1只股票。所有变动将在2月28日收盘后生效。其中12家中国公司纳入指数体系，A股新增中国铝业(行情601600,诊股)、工业富联(行情601138,诊股)、广汇能源(行情600256,诊股)、华西证券(行情002926,诊股)、国投资本(行情600061,诊股)；港股新增美团点评、小米公司；美股新增哔哩哔哩、爱奇艺、拼多多、腾讯音乐、中通快递。

　　MSCI方面还表示，对于A股纳入因子扩大市场咨询结果将在3月1日前，也就是本月底正式公布。中信建投(行情601066,诊股)分析师张玉龙表示，若成功扩大纳入比例，计划在5月与8月分两步执行。结合MSCI 公布的追踪三大指数的资金流量，我们可以测算出纳入MSCI带来的潜在资金增量。假设将来MSCI再次将纳入因子从5%提升至20%，带来的增量资金约为678.6亿美元（约合4575.4亿人民币）

　　2018年以来，外资的身影就频繁出现在A股市场，成为备受关注的一股重要买入力量。

　　A股相继入“摩”入“富”，均为外资进入A股市场扩宽了通道，各路外资机构也纷纷利用现有渠道大举买入A股，无论是2018年全年，还是2019年开年以来的的数据，外资对A股的重视与涌入都是更加强烈。

　　在2019年的前24个交易日中，沪股通和深股通有高达22个交易日呈现净流入状态，北上资金总流入达到772.86亿元。作为确定性较高的增量资金，北上资金流入规模居前的个股也大多代表了中国经济的支柱行业和龙头公司，这也为A股投资者在择股上提供了参考。

　　外资主要看重中国经济的未来及中国股市的长期回报，2018年已有不少外资涌入A股市场，未来还将有更多海外长线资金来华布局，带来增量资金的同时，也将给A股市场带来更为成熟的投资理念。目前在全球资产管理规模排名前10的机构中，已有9家进军中国落户上海。

　　2

　　八成私募产品获正收益，多因素促A股回暖

　　也有私募向排排君表示，虽然才刚刚过完新年，已经有不少客户前来咨询产品。客户的投资意愿升温很大程度程度来自私募业绩回暖，根据私募排排网数据，截至2月13日，广东地区八大策略平均收益不仅较前期节节攀升，更是全线录得正收益，股票策略一改往日颓废，绝地反击领跑八大策略。

　　在广东地区纳入统计的2715只私募产品中，高达76.61%的私募取得正收益；在纳入统计的广东地区1990只股票策略中，最高收益39.48%，赚钱产品更是接近八成，为79.80%，而2018年广东地区股票策略私募基金仅有10.91%产品获得正收益，也就是说2019年以来，赚钱股票策略产品的占比激增6倍。

　　也有私募表示，A股之所以在2019年气势如虹，原因来自多方面。

　　千波资产研究中心在接受私募排排网采访时表示，A股近期接连上涨，首先就是货币政策拐点的来临，为了对冲宏观经济进一步下行的风险，预计央行今年会有多次降准降息的动作，市场融资利率的下降对中小盘股票是利好。其次是企业利润拐点的临近，随着降税减税政策的推进，企业业绩大概能在下半年迎来拐点，而股市往往先行于经济，所以上半年是难得的配置机会。第三就是增量资金的入市，除了外资的被动配置需求，还有银保资金的入市以及养老金提高权益类资产的配置比率，增量资金的入市会给市场提供源源不断的流动性，助推市场持续走强。

　　卓凯投资袁志强向私募排排网表示，A股近期连续上涨主要原因是市场的资金面和情绪面在边际上的些微变化。市场普遍认为上半年经济数据很差，导致很多投资人因此看空上半年的股市，当市场达成一致预期并且已经price in的时候，国内呵护股市的政策和消息频频传来，国际资金面也有趋松的态势，促成了本轮估值修复行情。从持续性来看，各板块有序反弹，市场情绪和资金面还在改善，短期内行情有望延续。

　　A股估值处历史低位，也是不少私募看好当前A股的原因。奶酪基金董事合伙人乔文明就向私募排排网表示，2019年以来的A股上涨看似没有任何经济数据的支撑，其实有一个理由很充分，那就是估值足够便宜，超跌。

　　乔文明还介绍，2019是一个极佳的投资布局的时间，毕竟风险爆发越多，风险资产的价格越低，买的越低，实现收益的空间和概率越大。奶酪基金将着眼于关注大的风险事件，做好系统性风险发生的应对，同时通过行业和个股限仓以及严格的安全边际的控制，先建立起产品应对非系统性风险的能力，然后通过对冲工具把握阶段性系统性风险爆发过程带来的建仓机会。

　　琛海投资董事长黄泰山介绍，美联储暂缓加息，新兴市场流动性压力暂缓，全面反弹。一般经验来看，联储对经济的观察期会有6个月左右。接下来的5个月左右的时间对风险资产来说获得喘息，叠加国内政府新基建投资和减税政策，央行疏导资金的结构流向，熨平的经济断崖的风险，实现经济缓着陆。以上种种都是对以往对经济过度看空情绪的修复。黄泰山认为近5个月以内是做多风险资产比较好的时间。

　　3

　　股市“涨”声不断，私募看好这些板块

　　牛市蠢蠢欲动，对于投资板块的选择同样重要。

　　千波资产研究中心介绍，公司2019年首先看好5G产业链，因为2019年是5G投资元年，从上游光纤光缆、天线射频、设备供应商到下游的终端设备、应用场景都具有较大的投资机会。此外，随着市场逐步企稳，成交量放大，券商行业作为先周期性板块，也可积极配置。

　　从短线炒作的角度看，袁志强认为前期跌幅较大的板块、受政策刺激的汽车、基建等有博弈价值。从长线布局的角度看，现金流比较充裕的优质龙头股值得关注。

　　黄泰山则认为A股应关注政策导向明确的新基建领域、5G、工业互联、物联网、人工智能领域。其次柔性屏也将在19年实现量产，如果能持续超预期，以上板块将是今年的主线。科创板也将涌现非常好的机会，此外还将重点关注经济下行形式下，政府主导的逆周期调控对产业利好的板块。