12月5日，“石油巨鳄”沙特阿拉伯石油公司股价正式公布，并宣布通过IPO募资256亿美元(相当于1803亿元人民币)，这一规模将超过此前阿里巴巴在纽约上市时创下的250亿美元的记录，成为全球最大IPO！

　　沙特阿美宣布定价

　　IPO募资达256亿美元

　　12月5日，沙特阿美发布公告称，已经将IPO价格设定在32本币里亚尔/股(区间为30-32里亚尔/股)，约合8.53美元每股，这一价格设定在价格区间的上限。报价明细确认发行规模(不包括行使购买权)为30亿股，占公司股本的1.5%。

　　公告显示，沙特阿美在发行过程中产生的机构认购额为1060亿美元，加上个人投资者的总需求，总额相当于1190亿美元，占发行股份总数的465%，获得4.65倍超额认购。发售金额为256亿美元。分配给个人投资者的发售股份占发售股份的33.3%，而发行股份分配给机构认购人的股份占发行股份的66.7%。如果购买选择权全部行使，总发行规模将为34.5亿股，IPO融资规模将达到294亿美元。机构投资者支付转涨的截止日期为12月8日，并定于12月11日在沙特Tadawul证券交易所挂牌交易。

　　估值仍低于沙特王储预期

　　目前，沙特阿美的估值达到1.7万亿美元，各路投资者都对此次投资表现出极高的热情。但尽管如此，此次股票发行仍远低于沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼(Mohammed Bin Salman)最初设定的2万亿美元的估值。

　　据悉，穆罕默德对沙特阿美的IPO之路曾作出多番努力，经过四年时间终于将努力付诸于现实。穆罕默德希望通过将全球盈利能力最强的沙特阿美推向资本市场，以筹集资金在其他行业进行投资，推动沙特经济的多样化。但是沙特阿美的IPO之路并不是一帆风顺，曾于2018年因估值及上市地点等问题推迟IPO计划。

　　但是在其他国际投资者看来，估值似乎已经偏高。据Bernstein Research对31家全球投资者的调查，沙特阿美的估值平均在1.26万亿美元。这些投资者管理下的资产规模合计达到3.8万亿美元。

　　其实，沙特政府早就有意发展多元化经济，视图摆脱过度依赖石油资源的经济发展现状。早于2016年，沙特政府首次提出“2030愿景”经济改革计划，而沙特阿美的IPO计划正是其中的重要一环。沙特政府曾公开表示，希望出售沙特阿美5%的股份，筹集1000亿美元资金，用于支持国内经济改革。此番上市成功，或有助于此项愿景的达成。

　　沙特阿美到底有多能赚钱？

　　“世界上最赚钱的公司”并不是浪得虚名。

　　数据显示，2018年沙特阿美净收入1111亿美元(7829亿元人民币)，远超英国石油公司、雪佛龙石油公司、埃克森美孚公司、英荷壳牌石油公司、道达尔石油公司等其他石油巨头，取代苹果成为全球盈利能力最强的公司。

　　根据招股说明书，2018年沙特阿美销售收入为3152.36亿美元，净利润为1110.71亿美元；2019年上半年销售收入1468.59亿美元，同比下降1.3%；净利润469亿美元，同比下降11.5%。2019半年报数据，公司总资产3798.48亿美元，净资产2731亿美元，资产负债率28%，年化ROE为34.3%。2019年半年报，沙特阿美的自由现金流为379.8亿美元，EBIT为925.06亿美元，EBITDA为989.85亿美元。

　　与此同时，作为沙特国营石油企业，沙特阿美每天出产原油1000万桶，占世界需求的10%。2018年，沙特阿美日产石油1360万桶，相当于每天1030万桶原油(包括混合凝析油)，公司的原油产量约占全球每桶原油产量的八成。

　　沙特阿美市值到底有多大？

　　3个阿里，6个工行

　　全球史上最大IPO的背后，沙特阿美的市值也堪称“巨鳄”！

　　工商银行作为市值最大的国企，阿里巴巴作为市值最大的中概股都无法与其相提并论，相差甚远。截至12月6日收盘，工商银行的最新总市值为20493亿元，阿里巴巴的最新总市值为37785亿元。若与沙特阿美1.7亿美元(相当于119729亿元人民币)的最新估值相比较，沙特阿美相当于6个工行，3个阿里巴巴。

　　放眼美国股市，目前美股上市市值超3000亿美元的公司仅有12家，万亿美元级别的企业仅有2家，苹果与微软是当之无愧的“两巨头”。若沙特阿美成功上市后，市值将会远超苹果与微软，称霸全球。

　　全球原油需求将继续增长

　　截至北京时间12月6日收盘，美国WTI原油期货市场价格与前一日持平，报收58.43美元/桶；布伦特原油价格上涨0.62%，报收63.39美元/桶；NYMEX原油的市场价格收于58.42美元/桶。

　　沙特阿美在招股书中表示，全球原油需求预计将继续增长，全球GDP增长是关键因素。，未来的增长预计将主要由非经合组织亚洲地区引领太平洋地区。同时，全球原油的需求预计将以0.8%的复合年增长率增长。另外，全球对精炼产品和化学品，包括乙烯的需求预计将增长。全球的预计精炼产品的需求将按着0.8%的复合年增长率实现增长，主要原因是非洲、中东和亚太地区需求增加。

　　值得一提的是，在沙特阿美正式宣布IPO定价前，备受业内关注的欧佩克部长级会议在维也纳召开。会议决定，在2020年3月底前，沙特在当前的基础上，再减产50万桶/天，减产幅度达到170万桶/天。沙特表示，要求各方100%履行减产的职责，沙特将视其他国家的减产情况实施减产。欧佩克近日的报告预计，如果维持目前的产量水平，国际石油市场将在2020年达到平衡，这也表明欧佩克总体上希望维持继续减产。

（文章来源：中国基金报）