事件：

　　2019年12月3日，工业和信息化部会同有关部门起草的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》(征求意见稿)对外公开征求意见(以下简称《意见稿》。我们认为，《意见稿》有以下几点亮点：

　　总体思路：政策驱动向市场驱动转变

　　新能源汽车行业由政策驱动逐步向市场驱动转变。补贴退去后，市场将起决定性作用，企业的自主选择权将增强，产品及技术路线的多样性将增加，纯电动乘用车、燃料电池商用车及智能网联汽车都会是重点方向。

　　愿景：目标提升，2025年渗透率25%

　　《意见稿》中提出2025年新能源汽车销量占汽车总销量25%，高于2017年《汽车产业中长期发展规划》提出的20%。

　　《意见稿》未提电池能量密度和续驶里程目标，但给出能耗目标，在保证继续推进节能减排的同时，将技术路线的选择让给市场和企业。

　　意见提出，2021年起国家生态文明试验区(目前有海南、福建、贵州、江西)、大气污染防治重点区域公共领域新增用车全部新能源化。

　　智能网联化：2025年智能网联汽车销量占比30%

　　《意见稿》强调未来新能源汽车产业将协同互联网、通信等领域共同发展，推动新能源汽车智能网联化，进而构建绿色智慧出行生态。

　　基础设施：继续完善充换电、加氢设施建设

　　《意见稿》提出结合老旧小区改造、城市更新等工作，引导充电设施建设运营。明确以慢充为主、快充为辅、鼓励换电的技术路线。明确非运营车辆充电服务享受居民生活电价。《意见稿》同时鼓励发展氢燃料电池汽车配套设施。发展工业副产氢及可再生能源制氢。建设油、氢、电、气综合供给站。

　　产业融合：与能源、交通、信息产业协同发展

　　提出鼓励开展V2G示范应用，统筹新能源汽车与可再生能源的发展；发展智慧出行、智能绿色物流运输体系；构建“”人-车-路-云应用场景。

　　投资建议：

　　建议关注四条投资主线：(1)新能源汽车产业链的优质企业，例如宁德时代、恩捷股份、当升科技等；(2)掌握核心技术的新能源汽车龙头企业，例如宇通客车和比亚迪等；(3)智能网联汽车的优质零部件企业，例如均胜电子和德赛西威等；(4)基础设施环节的优质企业，例如特锐德等。

　　风险分析：

　　新能源汽车行业政策变动风险；技术路线变更的风险；市场竞争加剧的风险。

（文章来源：光大证券）