《科创板日报》（上海，研究员 李弗）讯，科创板新股N建龙（建龙微纳）上市首日破发。截至发稿，公司股价为42.5元，其发行价为43.28元。

　　资料显示，建龙微纳主营无机非金属多孔晶体材料分子筛吸附剂相关产品研发、生产、销售及技术服务的业务。公司发行市盈率为53.16倍，而参考行业市盈率为16.52倍。

　　华鑫证券研报显示，预测公司2019-2021年实现营业收入分别为4.57亿元、5.35亿元、6.95亿元；预测公司2019-2021年实现归属于母公司净利润分别为0.88亿元、1.06亿元、1.79亿元。审慎地采用PE估值和PEG估值的平均值作为公司的合理估值，即公司的合理总市值为 25.98亿元（IPO摊薄后），对应每股44.93元。以30%的询价区间，建议询价区间为[39.07，50.79]元/股。

　　东兴证券此前研报指出，科创板出现破发原因有三：

　　一是破发标的本身发行价格较高，业绩与估值的不匹配导致其价格加速回落。如昊海生科作为A+H上市公司，其A股价格相较港股价格溢价超过100%，但其三季报归母净利录得10%的负增长；久日新材作为曾经的新三板上市公司，其科创板估值是此前挂牌新三板时的近6倍。对比效应之下，市场并未为其高估值买单。

　　二是市场在学习效应下，理性回归的窗口越来越短，对比中小板、创业板开板后市场表现情况，从开板到首现破发，中小板用了1年，创业板用了6个月，而科创板仅用3个月。

　　三是逼近年底，市场博弈热度降温，叠加近期科创板审核加快，稀缺性降低，科创板标的走势受到冲击。自7月22日科创板开板起，市场对于科创板的参与情绪冲高回落，新股首日涨幅由8月初的298.17%一路下跌至11月初的46.31%。