预亏的主要原因是对前期收购LSG形成的商誉进行了初步减值测试，预计计提商誉减值准备约10亿元-10.5亿元，计提无形资产减值准备约5.4亿元-5.9亿元。

　　《电商法》影响海外子公司业绩

　　追溯这一事件过往，2018年7月，汤臣倍健筹划了重大资产重组事宜，拟作价超过35亿元收购澳大利亚益生菌企业LSG.2018年8月，汤臣倍健已通过控股子公司现金买下了LSG的控股权，2019年，公司又通过实施发行股份购买资产的方式实现了对LSG100%的全资控股。

　　据介绍，LSG是澳洲市占率第二的益生菌品牌，覆盖儿童、妇女、老人，美容、调节肠道等多个细分市场。汤臣倍健当时表示，收购LSG有望帮助公司迅速打开益生菌市场，相关益生菌产品将在中国市场上市。

　　不过，刚刚将LSG完全收入囊中还不到一年，事情就起了变故。

　　公告显示，受《电商法》实施影响，2019年LSG在澳洲市场的业务未达成预期，给公司业绩带来较大不利影响。基于此，公司根据证监会相关药企对收购LSG形成的商誉进行了初步减值测试，预计计提商誉减值准备约10亿元-10.5亿元，计提无形资产减值准备约5.4亿元-5.9亿元(实际计提金额需依据评估机构出具的商誉减值测试评估报告确定)。

　　公告还称，扣除前述商誉及无形资产减值影响后，预计2019年销售收入较去年同期有一定幅度增长，业绩较去年同期略有增长，主要原因是报告期内公司采取适度激进的市场策略：启动以蛋白粉为形象产品的主品牌提升策略、进一步丰富和夯实大单品战略、开启电商品牌化3.0战略、加速商超渠道和母婴渠道建设等，为公司业绩增长奠定基础。同时，公司在报告期内适度加大了品牌投入和市场推广力度，高度集中资源不断夯实公司品牌力。

　　对于这一情况，汤臣倍健相关负责人向e公司记者表示：“2019年1月以来，受《电子商务法》影响，海淘代购和跨境电商在营销方式、渠道、消费者沟通、产品送达等方面都发生了变化，部分中小代购退出市场。”

　　海外机构IRI Scan Sales data， Pharmacy数据显示，澳大利亚受代购追捧的几大知名膳食营养补充剂品牌，在澳洲本地药房渠道的业绩均出现了15-30%的同比下滑，而LSG由于收入结构中的代购占比较重，令其澳洲市场业务受到了较大程度的影响。

　　汤臣倍健CEO林志成坦言：“这个影响远超出了公司在并购LSG时的预判。”

　　公司：对LSG未来仍充满信心

　　在拟计提巨额减值的背景下，汤臣倍健对于LSG以及益生菌业务的态度也是市场高度关注的焦点。公司在2017年提出了“大单品”战略，而LSG所承担的益生菌板块正是被公司寄予厚望的一项重要“大单品”市场。

　　对此，林志成表示，“这是一个‘危’与‘机’并存的时代，偏离时代是危，顺应时代是机；故步自封是危，积极求变是机。必须看到在2019年给行业、给汤臣倍健带来巨大经营压力的这些因素并未彻底‘出清’，风险和隐患犹存，对VDS(膳食营养补充剂)行业的波及将长时间存在。”

　　他还表示，对LSG的未来仍充满信心，“短期虽然存在波动和不确定性，但是拉长时间轴，无论是从健康中国2030国家战略指引，还是行业渗透率和人均消费金额，公司仍认为中国VDS行业还存在巨大的增长空间。带来短期阵痛的行业整治及规范是对整个市场的肃清和变革，必将对中国膳食营养补充剂行业的长期健康发展起到重大、积极、正面的推动作用。”

　　对于益生菌业务的未来规划，上述相关负责人向e公司表示，益生菌业务是公司未来非常重要的业务和产品布局，目前公司正从两方面入手：一方面针对澳洲市场，将继续维持LSG在当地的品牌声量，进一步加大跨境电商平台的开拓力度；同时，适应新的法规变化实施新的渠道战略，加速业务转型，并利用一切现有资源积极推进整合步伐。另一方面，针对国内市场，公司将“以健力多的高度全力将LSG打造成第二大单品”，集中资源投放并稳步提升线上线下终端的铺货率，实施全渠道销售。

　　汤臣倍健还表示，2019年，公司几大核心品种，如大单品健力多、形象单品蛋白粉、储备大单品健视佳等全面实现快速增长；LSG跨境平台业务取得了高于行业的大幅增长；益生菌细分行业在今年保健品类总体销售额下降的情况下仍实现了同比20%的增长，而线上增长更是达到了50%以上。

（文章来源：e公司官微）