证券行业：证券法大修落定 关注3股

　　投资建议：证券法全面推行注册制，重塑资本市场监管体系，激发市场活力和效率，长期将推动资本市场健康平稳发展。我们认为证券行业处于一个非常明显的变革的时代，头部券商的龙头优势会更加明显，政策红利不断释放，对券商的估值构成明显催化，建议关注：最受益行业集中度提升券商龙头中信证券；科技金融领先同业的华泰证券；财富管理转型快速的中金公司……【点击查看全文】

　　建筑材料：继续看好板块核心资产估值重估 关注5股

　　投资建议：(1)中期继续看好基本面向好，景气度有望进一步提升，市净率仍较低的泛京津冀、陕甘等区域标的，关注冀东水泥、祁连山、宁夏建材、天山股份等。(2)看好华东、华南区域水泥企业的现金流与高分红价值，以及产业链延伸、海外布局以及潜在整合的能力，关注海螺水泥、华新水泥、上峰水泥、万年青、塔牌集团……【点击查看全文】

　　轻工行业：短期交房回暖确认 关注3股

　　我们短期看到家具产业链前端的电梯等数据开始向好，我们维持年初看好 2019Q3-2020 年 Q2 交房及终端市场回暖的判断；从长期来看我们关注家居公司的渠道管理能力，在市场总量增速放缓背景下，渠道管理优秀的公司有望凭借卖场存量渠道强竞争力和整装等新渠道扩增市场份额。短期交房回暖确认，长期渠道管理能力成核心，关注欧派、志邦、顾家、索菲亚……【点击查看全文】

　　房地产行业：存量房贷LPR改革 关注5股

　　投资建议与投资标的： 房贷 LPR 改革将使得未来利率下行可以在一定程度上传导到住房消费，在边际上有利于保持房地产行业的稳定，有利于地产板块的估值水平进一步修复，我们强烈看好近期地产板块的表现，建议超配地产龙头。关注万科 A(000002，买入)、保利地产(600048，买入)、金地集团(600383，增持)、阳光城(000671，买入)、中南建设(000961，买入)、融创中国(01918，买入)、旭辉控股集团(00884，买入)、世茂房地产(00813，买入)……【点击查看全文】

　　银行行业：存量贷款定价转换或对息差影响有限

　　投资策略：政策的出台，短期看，银行股投资情绪或受冲击。我们认为在经济下行周期，影响银行板块估值的关键要素中仍是信用风险指标。展望 2020 年，虽然资产质量的不确定性将持续扰动市场预期，但是考虑到拨备处于高位，核销处置力度预期加大，整体不良率将基本保持稳定。息差将进入下行趋势，但是幅度或有限。考虑到各家银行理财子公司的成立，或将带动中间业务收入增速回升。我们关注零售业务占比高、中间业务占比高，同业负债有空间的个股……【点击查看全文】

　　医药生物：关注具备提价能力的品牌中药投资机会 看好9股

　　我们认为：1、未来整体看仿制药整合势不可挡，价格搏杀将是常态，关注具备仿制药梯队、原料-知己一体化的企业：中国生物制药、科伦药业、华海药业等。2、医保战略购买，通过仿制药节省医保费用是重要的手段，关注医保导向，重点关注创新药及其产业链、受影响相对较小的器械(IVD)，关注龙头：恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗、迈克生物等。3、自主刚性消费：医疗服务、疫苗、血制品、自费刚性用药等。稳健组合：健康元，迈克生物，安图生物，万孚生物，迈瑞医疗，金域医学，恒瑞医药，片仔癀，通化东宝，爱尔眼科，美年健康，泰格医药，药明康德，云南白药，长春高新，凯莱英，科伦药业，乐普医疗……【点击查看全文】

　　汽车行业：关注预期好转带来的估值修复行情 看好6股

　　投资策略： 12 月汽车单周批发量与去年同期持平，销量整体下滑幅度收窄，板块指数上涨，零部件板块表现好于整车和汽车服务，行业持续回暖。但考虑到消费端改善偏慢，仍予以行业“同步大市”评级。可以关注业绩改善催化下的估值修复个股。12 月建议重点关注个股：均胜电子(600699)、精锻科技(300258)、华域汽车(600741)。关注个股：旭升股份(603305)、保隆科技(603197)、宁波高发(603788)、广汇汽车(600297)……【点击查看全文】

　　零售行业：看好细分龙头 关注4股

　　黄金销售旺季即将到来，我们看好黄金品类的销售，认为2020 年仍然有较好的投资机会。从目前的市场格局来看，明年国企改革或将是重头戏，因此建议投资者关注低估值的国企股。 同时，电商明年或是整合大年，线上线下融合将成为主流，建议投资者关注前瞻布局线上线下融合的零售公司。建议关注：爱婴室，老凤祥，银座股份，潮宏基……【点击查看全文】

　　半导体行业：半导体供给反弹需求疲弱 市场指数继续走高

　　投资建议：我国产业数据表现优良，未来国产化空间巨大，长期看具备核心竞争力企业依然具有较大投资价值，短期看行业估值上升过快透支预期，谨慎估值回调的压力。整体上建议继续关注各个细分行业龙头，维持“增持”评级……【点击查看全文】

　　汽车行业：2020年汽车股迎来最佳击球点 关注2股

　　2020年汽车股迎来最佳击球点。无论从过去3年的行业周期，还是股价表现看，2020年乘用车的性价比都是非常高的。而具有体系能力的头部公司，将获得超越行业贝塔的收益。看好：广汽集团(2238.HK)、长城汽车(601633.SH)、吉利汽车(0175.HK)……【点击查看全文】

　　计算机行业：1月看好5G应用和金融 IT 关注7股

　　我们认为，5G 有望迎来技术向产品转化的拐点。(1)基础层：包括服务器和数据中心。相关标的：浪潮信息、宝信软件。(2)流量层：主要体现为流量数据采集和分析。相关标的：中新赛克、恒为科技。(3)应用层。5G在计算机行业的应用，有望更加深入到产业内部，从业务逻辑角度来对垂直产业进行变革。1)车联网&智能驾驶：四维图新、中科创达、德赛西威、千方科技；2)安防视频：海康威视、大华股份；3)超高清视频：当虹科技；4)泛在电力物联网：远光软件、恒华科技；5)工业互联网：东方国信、鼎捷软件、汉得信息……【点击查看全文】

　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）