政策频现提振基建预期

　　随着专项债提前下发，市场普遍判断基建将迎新一轮利好。中信证券宏观政策分析师刘博阳认为，提前发行的专项债不能用于棚改和土储项目，因此，对基建的实际拉动效果料将显著强于去年同期。

　　东方金诚首席宏观分析师王青则表示，一方面，新增专项债规模扩大，支出重点从土储、棚改转向基建领域；另一方面，基建项目资本金新规意味着，今后专项债资金将对银行贷款、城投债、权益型金融工具等其他资金投入基建项目产生撬动作用。综合判断2020年有可能再次出现一个基建投资较快增长过程，基建投资增速有望从近两年的低迷状态回升至两位数，初步判断有可能达到15%左右。

　　基建已获两大利好指标

　　实际上，受益于资金推动，下半年以来，基建增速回升明显。数据显示，今年1-10月份，基建投资累计同比增速3.26%，环比有所下滑，但仍处于2018年7月份以来的次高；同期基建投资(不含电力)累计同比增速4.20%，也创5月份以来次高。

　　不仅如此，被视为基建“晴雨表”的挖掘机，一直维持高增速状态。经记者对中国工程机械工业协会披露数据的统计，今年1-10月份，国内挖掘机累计销量已达196222台，同比去年增加14.4%，继续刷新同期历史新高。且该销量数字已经逼近2018年全年销量，且超过除2018年外的历年全年销量。

　　主力资金关注基建板块

　　虽然基建已获得重大政策支持，但在机构的配置比例中，却并不高，以公募基金的持仓数据为例，截至今年9月底，公募基金合计持有基建类A股上市公司股票市值约244.7亿元，仅占公募基金持仓A股总市值的1.1%，为2018年二季度以来的最低值。不过，值得注意的是，自11月份以来，各路资金对基建板块的关注度正在上升。

　　经记者统计，11月份以来，基建板块合计净流出资金约37.93亿元，虽然仍处于资金净流出的状态，但较10月份92.62亿元的资金净流出额度出现了明显的回落。

　　南京证券投资顾问姜文礴表示，2019前三季度机构对基建类个股的配置已到阶段低点，进一步减持的空间不大。而自11月份以来，处于资金配置高位的白酒等核心资产开始被机构减持，资金腾挪之下，岁末年初主力资金对具备政策扶持预期的基建类个股的投资是否会进一步提升，非常值得投资者关注。