热门无线耳机概念股漫步者今日盘中再度拉升涨停，股价创出31.41元历史新高(前复权)。然而在下午2点左右，卖盘资金蜂拥而出，近亿元资金砸开涨停板后，漫步者股价直线下跌，截至收盘股价报收27.6元，下跌3.33%，全天换手高达47.1%。

　　初略估算，今日午后封板期间的资金逾亿元，当天被套13%，而根据今日全天47.1%的换手及盘面表现来看，截至今日收盘，漫步者的获利筹码仅为50.3%，也就是说近半数投资者现已经被套。

　　谁在推高漫步者的股价

　　今年10月份，漫步者股价开始稳步走高，进入11月后股价开始了快速拉升，然而最令人激动的还是12月份，高位5个涨停板的出现吸引着资金快速跑步进场。

　　截至12月18日，本月13个交易日中，漫步者有12个交易日现身龙虎榜。通过龙虎榜发现，机构资金本月持续卖出，12月6日，三家机构合计卖出1.2亿元；12月11日，一家机构卖出8349万元，另外12月5日、9日、12~13日，机构合计卖出约1亿元。

　　而买入方全是游资。

　　12月4日，方正证券(行情601901,诊股)上海虹口保定路买入3765万元，12月6日则卖出3006万元；

　　12月4日，银河证券浙江分公司净买入1215.49万元，次日则卖出1292.52万元；

　　12月5日、6日，华鑫证券南昌红谷中大道分别买入4054.57万元、 2334.95万元，9日、10日分别卖出3865.94万元、3941.25万元；

　　12月10日，中国中金财富广州体育东路买入2854.59万元，12日则卖出2786万元。

　　12月16日，中信证券(行情600030,诊股)上海分公司买入2610.14万元，17日卖出2833.78万元。

　　今日晚间最新的龙虎榜显示，银河证券北京阜成路、兴业证券(行情601377,诊股)陕西分公司、平安证券郑州金水东路分别买入6279.14万元、4486.92万元、3447.18万元。

　　而昨日买进3638.69万元的方正证券上海虹口保定路，今日卖出4003.2万元排卖出金额第一位，成功离场。

　　统计发现，这些资金都是采取了“啄一口”就走的策略。大牛股连续拉升阶段的击鼓传花游戏此前曾多次上演，筹码在一波又一波资金手里传递，在最高点接到筹码的玩家，无疑就是输家。可是游资谁都不会认为自己会是最后接到筹码的人，但当鼓声停止，也总会有资金在高位抱着筹码来不及出局，这一次，会是谁呢？

　　股东高位减持

　　漫步者这轮罕见的暴涨行情，也让公司高管和创始股东们瞄准了减持的机会。

　　11月15日，漫步者发布了关于持股5%以上股东减持计划的预披露公告，董事、副总裁肖敏，计划以集中竞价方式或大宗交易方式减持公司股份数量不超过1185.53万股股(占目前公司总股本比例2%)。

　　漫步者股价并没有被吓倒，仅调整数日后再次上攻，12月4日~10日，更是实现“五连板”。

　　12月11日，漫步者公告称，截至2019年12月9日，肖敏以集中竞价方式减持公司股份592.76万股，约占公司总股本1.00%，减持计划尚未实施完毕。

　　同日，漫步者还披露了一份持股5%以上股东及高级管理人员减持计划。

　　公告显示，因个人资金需求，董事王晓红拟减持公司股份数量不超过956.27万股(占总股本1.6132%)；董事、副总裁张文昇拟减持公司股份数量不超过200万股(占总股本0.3374%)；副总裁邓隆木拟减持公司股份数量不超过 6.25 万股(占总股本0.0105%)；副总裁温煜拟减持公司股份数量不超过6.25万股(占总股本0.0105%)。

　　漫步者乘TWS耳机东风引券商关注

　　2010年，作为国产自主品牌音响企业第一股，漫步者成功登陆资本市场，公司此前一直深耕音响领域，业绩四平八稳。

　　基本面上，2018年，漫步者共实现营收8.81亿元。其中，来自多媒体音箱产品的营收为4.69亿元，占总营收的53.24%；来自耳机产品的营收为3.58亿元，占总营收的40.6%。

　　不过，2019年上半年漫步者多款产品热卖，收入和利润均有明显的上升，业绩表现回暖。2019年上半年，漫步者实现营业收入5.13亿元，同比增长18.91%；净利润为6058.23万元，同比增长43.76%；扣非净利润为4484.13万元，同比增长80.15%。

　　公司表示，半年报耳机收入较上年同期增加48.96%主要因本期调整产品结构，增加了对无线蓝牙耳机的研发投入，抓住了TWS系列耳机大幅度增长的市场契机，连出3款产品每款在市场上的销售都表现出色。

　　有意思的是，漫步者三季报显示，有基金在股价大涨前成功上车。据媒体报道，该基金经理表示，朋友圈里有人在卖无线耳机，一天能卖很多。体验之后发现效果不错，且TWS耳机销量特别大。在综合考虑市盈率、未来盈利增速后，开始重点关注并重仓买入。

　　除了基金外，TWS耳机也吸引了券商的关注。据统计，近期，中泰证券、国信证券(行情002736,诊股)纷纷发布了漫步者的研究报告。

　　中泰证券表示，随着语音识别智能算法的成熟以及智能家居生态链的完善，TWS和智能音箱将成为物联网智能化运用的重要端口。看好漫步者在音箱龙头出货量的基础上协同TWS新品在未来物联网发展中具备重要的卡位和产品优势。

　　国信证券研究报告指出，漫步者自2018年下半年开始陆续推出一系列的TWS耳机，公司TWS产品持续升级，是TWS产业链中为数不多具有自主品牌和核心技术能力的公司。伴随着TWS产业的爆发，公司业绩增速逐季加速，有望迎来新一轮成长期。

　　此外，国信证券还给出了“买入”评级，一年期公司合理价15.6~18.2元。

　　然而，目前漫步者一度超过30元的股价无疑大大超出了券商的预期。