在经济活动数字化转型加快的大背景下，数据已成为最具时代特征的新生产要素。近日，证监会副主席李超在2019年深交所技术大会上表示，构建数字化生态、加快提升科技监管能力是全面深化资本市场改革不可或缺的组成部分。数字技术的推广应用，有利于畅通上市公司、中介机构、投资者等市场参与主体的信息交换，促进市场融合创新。
清华长三角研究院高等区块链研究所常务副所长曹寅对《证券日报》记者表示，资本市场主要分成两个维度，一级市场和二级市场，一级市场流程可以分成投前、投中、投后，二级市场流程包括交易、清算、结算。另外，资本市场有要素配置和监管两大功能。从资本市场的六个维度和两个功能来看，都可以和先进的数字化技术结合起来。
中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对《证券日报》记者表示，资本市场和数字化生态系统的构建，至少有以下三方面的融合，一是在降低资本市场的参与门槛方面。数字化技术的应用能够显著降低资本市场的参与门槛，简化交易流程，降低交易成本；二是在信息披露方面。数字化技术的出现可以提升信息传播效率，打破现今存在的“信息孤岛”问题，减少资本市场的信息不对称现象，也为全球市场的一体化形成推动力量；三是在资本市场监管方面，数字技术可以帮助资本市场搭建全时刻覆盖、高效率运转的监管大数据平台，减少资本市场的违规违法行为。
在数字化生态系统对资本市场的优化方面，曹寅认为，大数据、人工智能和区块链等技术的应用，可以着力优化资本市场四方面的问题：首先资产定价。目前资本市场对资产的定价主要是看盈利性，但是不看外部性，如社会效益、环保等因素，但很多西方研究者发现，环保因素其实也影响了资产的赢利性。通过对大数据和人工智能结合的运用，可以对资产进行更合理的定价。
其次是资产的流动性。区块链上的数据是单点上链，多点可查，同时又不可篡改，这样就可以打破原来在不同的利益相关者、不同层级之间的信息不透明，可以在不同的交易场所之间、以及单笔交易的上下游利益相关者之间，构建一个多中心化的信任体系，进而打破资产在创建、流动、交易和结算过程中一系列的壁垒。三是监管问题。区块链结合相应账户管理，可以实现对资金转移和流动的追溯，以及跨部门的数据协调，从而打破监管和市场的“数据孤岛”。四是对外开放。通过区块链技术，可以在较低的监管成本下，向海外的资本市场或者合规中介，开放一些市场部门或一些行业，同时又可以保留海外机构的主动性。
对于构建资本市场数字化生态系统，盘和林认为关键在于技术，所以一定要加大对于数字化技术的研发投入；其次，数字化资本市场的构建要有顶层设计，需要有制度支持；最后，要将风险防范摆在重要位置。
由于目前资本市场的生态化建设刚提上日程，数字技术与相关场景的融合大多也处于初级阶段，需要预防哪些方面的风险？
对此，盘和林认为，一是法律与合规风险，数字化生态建设很可能将完全改变现有的资本市场，并起到颠覆的作用；二是技术风险，数字化技术发展时间不长，可以等技术条件成熟，再将其应用在资本市场中；三是操作风险，资本市场的从业人员需要具有较高的数字化职业素养。