顶尖财经网(www.58188.com)2019-11-21 23:06:54讯：

　　从地狱到天堂，再从天堂坠落地狱。

　　一只暴涨超3800%的“妖股”：雅高控股(03313.HK)，突然崩塌了。

　　今日(11月21日)港股开盘，市值超450亿的雅高控股，突然闪崩、暴跌超98%，随后紧急停牌。截止到收盘，其每股价格仅剩0.305港元，总市值仅剩9.45亿港元，蒸发近450亿港元。

　　暴跌之下，更有股东“爆仓”，成为暴跌加速器。

　　今日晚间，雅高控股公告称，因股价暴跌，导致重要股东宏胜国际被强制卖出1.51亿股股份，占总股本的4.87%，股票将于明日复牌。

　　而在崩盘前夕(11月20日)，雅高控股刚刚创下14.96港元/股的历史最高点，此前累计涨幅更是一度超3800%，俨然是一只“大牛股”。

　　暴涨3800%的“大牛股”，突然崩塌

　　实际上，这并非雅高控股股价首次出现剧烈波动，此前，其股价也曾经历暴涨、暴跌。

　　早在2013年底，雅高控股便登陆港股上市，此前在二级市场的表现一直较为平淡，股价长期徘徊在1元附近，此后一度沦为“仙股”。

　　2018年9月，其股价最低跌至0.25港元/股，可以说是一只名副其实的仙股。

　　而，进入2019年后，雅高控股的股价一路高歌猛进，至9月份，从年初的0.38港元最高涨至9.75港元，区间涨幅高达近2500%，跻身为港股市场罕见的20倍“大牛股”。

　　但9月10日，其股价暴跌16%，振幅高达45%。9月23日，股价突遭腰斩，暴跌48%。整个9月份，其股价累计跌幅超60%，让投资者心惊胆战。

　　而出乎意料的是，接下来，雅高控股再度开启暴涨模式，彻底成为“妖股”。至11月暴跌前，股价又轻松暴涨了172%，最高冲至14.96港元。

　　据数据显示，近一年以来(2019年1月1日-11月20日)，其股价涨幅高达3800%，而年初至昨日(11月20日)，股价涨幅达到3795%，当属于港股市场绝对的王者。

　　然而，一切来得太过突然。今日开盘的1个小时不到，雅高控股闪崩、暴跌超98%，3800%涨幅、450亿市值全部“灰飞烟灭”，再度被打成“仙股”。

　　“大牛股”的业绩，有点惨

　　据公开资料显示，雅高控股是一家投资控股公司，主要从事大理石的开采、加工、分销、销售业务。

　　可见，雅高控股是一家非常传统的制造企业，毫无新兴产业的想象力，股价自然需要依靠基本面来支撑。

　　但，自2013年上市以来，雅高控股的业绩却大起大落。最“辉煌”时，营收超12亿港元，最凄惨时，连连陷入亏损。

　　2013年，雅高控股的营业收入仅为1.4亿元，同期净利润为0元。而到了2017年，其营业收入飙升至12.83亿元，但同期净利润仅为0.08亿元。

　　2018年，雅高控股的业绩再度出现亏损，当期净利润为-3.96亿元，净利下滑近5000倍，为其上市以来最差业绩。

　　截至2019年上半年，其营业收入骤降至0.52亿元，业绩再度亏损0.29亿元。

　　该公司对外解释称，净亏损主要由于收益减少以及行政开支、财务成本及无形资产、商誉及贸易应收款项减值亏损增加所致。

　　面对如此不堪的业绩表现，业内分析人士早就预警，雅高控股的基本面，难以支撑其股价、400多亿的市值。

　　9月11日，首次出现盘中闪崩之际，独立股评人DavidWebb发表文章，对雅高股价泡沫作出警示，称该公司股价自5月底以来的涨幅令其股价约为有形资产净值的24倍，存在290亿港元的泡沫。

　　David Webb还表示，雅高控股十大股东持股比例达84%，公司自2013年12月底上市以来从未派息，并且还处于持续亏损状态中，投资者应该避免买入、持有雅高控股的股票。

　　然而，据港交所披露易数据显示，持仓第四位是“富途证券”是一家头部的互联网券商，其背后有大量的个人投资者用户。

　　面对连续暴涨的雅高控股，不少散户有跟进追高、买入的迹象。据数据显示，近5个交易日内，净买入最大的券商正是富途证券。

为何成为妖股？

　　一个令吃瓜群众不解的问题：在基本面如此惨淡的情况下，雅高控股的股价为何能暴涨3800%呢？

　　在港股市场中，业绩与股价涨幅不匹配的现象往往出现在互联网头部上市公司。

　　而作为传统行业的雅高控股，的确属于一个特例，而其背后的诀窍或许是，通过频繁的资本运作、收购，来驱动股价。

　　据中泰国际香港分析师颜招骏表示，雅高控股的股价炒作筹备了大概3年，其从2016起便进行了多宗收购，而收购主要以发行新股为代价，而非现金交易，2016年至今先后有8次配股收购，累计新增股本约15亿股。

　　最近一次是在2019年8月23日，雅高控股以4500万元交易对价，完成收购碳酸钙生产企业 Kalong Holdings Limited，支付方式为：按每股0.81港元发行6313.13万股新股。

　　此外，雅高控股还通过“买房保值”来录得收入。

　　2019年下半年，雅高控股以每股0.81港元分别发行1.64亿股、1.19亿股新股购买上海四处物业、Genpex Investment Limited 的全部股权。其中，后者持有位于上海地区的总建筑面积约为446.52平方米。

　　上述两宗交易对价总计约2.3亿元，较6月13日方案公布前一交易日收盘价折让21.36%。

　　对于购买物业的这波操作，雅高控股曾对外表示，董事会未来拟通过出租上述物业为公司提供稳定收入。

　　若昨日(11月20日)的收盘价(14.8港元)计算，上述三笔交易的被收购方的持股成本仅0.81港元/股，账面浮盈超过1727%。

　　据香港一位投资人透露，今日砸盘的主力，或许就是此前低价发行股份的持有人。而雅高控股收购资产只是幌子，实际目的应该是为了配发股票，输送利益给相关方，最终一起套现。

　　而在暴跌前夕，雅高控股也非常热衷于舆论造势。据其官方公众号发文，刘德华投资开设的SALON SQUARE国际美发中心位于中国香港，在其美发中心空间地面应用的装饰石材上，刘德华选择了雅高控股的大理石。

图片来源：雅高控股官微

　　除此之外，崩盘前夕，雅高控股被炒高的同时，重要股东们不断减持、套现。数据显示：

　　2019年2月22日，雅高控股股东张涛，清仓减持其所持的1.08亿股股份；

　　5月20日，另一股东秦寅清仓减持了约1.6755亿股股份，套现约1.42亿港元；

　　7月30日，股东 China First Capital Group Limited 减持8000万股股份，套现约1.8亿港元。

　　同时，10月11日，雅高控股的执行董事—梁迦杰博士，辞去在公司担任的所有职务。而其控股的宏胜国际所持有的1.51亿股惨遭“爆仓”，被券商强制平仓。

　　另外，今日暴跌98%之时，成交量创下历史新高，成交金额高达5.68亿港元，不排除有雅高控股的重要股东，被直接斩仓、出局。

　　压垮“妖股”的最后一根稻草

　　值得一提的是，雅高控股先后被纳入富时全球股票指数系列(中国指数)、MSCI中国全股票指数成分股，分别将9月20日、11月26日生效。

　　而今日，MSCI表示，暂停将雅高控股纳入MSCI中国指数，将会继续关注雅高控股。

　　因此有市场传言认为，雅高控股今日暴跌元凶正是在于，MSCI明晟决定不将雅高控股纳入MSCI中国指数，彻底戳破了泡沫。

　　实际上，由于没有涨跌停限制，且很多港股流通盘比较少(绝大部分在老板手中)，一旦企业的丑闻被戳穿，下场将会非常惨烈。

　　今日上午，另一只港股卡森国际(00496.HK)被做空机构blue orca(杀人鲸资本)发布做空报告，称卡森国际董事长及其家族通过低价出售业务的收入和利润，蒙骗、掠夺投资者，洗劫了上市公司，其估值仅值0.67港元，下行空间85%。

　　做空报告一发出后，卡森国际的股价直接闪崩、暴跌超90%，总市值蒸发近24亿港元。

　　其实，纵观整个港股市场，截至11月21日收盘，2019年至今已有10只港股的跌幅超过了90%，股价全部跌破1元，沦为仙股。

　　业内人士表示，由于无涨跌幅限制，香港壳股暴涨、暴跌的现象较多，基本不看基本面，存在坐庄和操纵的可能，投资者需谨慎。

（文章来源：全景财经）