值得注意的是，就在国庆长假期间，来自外媒的消息还认为港交所收购伦交所一事出现转机。报道指出，伦交所的一些投资者告诉港交所，必须将出价提高20%并增加现金部分，才对他们构成吸引力。

　　长假结束的A股首个交易日，这宗世纪交易就告终止。

　　香港交易所集团行政总裁李小加10月8日在个人网志发文进一步解释，决定放弃向伦敦证交所提出收购要约，因未能取得伦敦证交所管理层方面的积极回应。这不是一个容易的决定，放弃重大的战略机遇固然可惜，但却是最符合我们股东利益的决定，“我们不得不忍痛放弃。未来几年，将继续从立足中国、连接全球和拥抱科技三个方向积极推进港交所的战略规划。”

　　“世纪联姻”被拒

　　回溯原委，9月11日，香港交易所发表了向伦敦证券交易所集团提出合并的声明，计划以2045便士加2.495股新股，换取1股伦交所股票，作价296亿英镑并购伦交所。港交所行政总裁李小加当日发表题为《踏上“连接全球”的新征途》的文章称，该收购是千载难逢的“伦港世纪联姻”。

　　李小加表示，伦交所与港交所均为全球最重要市场的金融基础设施，两者如能成功结合，将创造一个全球布局、世界领先、覆盖亚欧美三大时区、同时为美元、欧元和人民币等主要货币提供国际化的金融交易服务合计市值有望超过700亿美金的交易所集团，向全世界市场参与者及投资者提供前所未有的、适应未来市场需求的全球市场互联互通平台。

　　伦交所是全球固定收益及货币市场的领军者，港交所则是全球股票、股票衍生品、及IPO市场的领导者。两者连手将可提供全资产、全方位、全产品的服务。而且两者连手会成为全球东西资本自由流动与市场融合至关重要的投资交易及风险管理金融基础设施，可向亚洲投资者提供广泛全面的全球金融服务与产品。而中国庞大的中产阶级人口与财富积累将为欧美成熟资本市场的发展带来源源不断且富有活力的长期资本来源。

　　值得一提的是，对于港交所的建议交易，在当日伦交所表示此项提议是未经申请的，自发的，会考虑港交所提议，彼时，港交所相关负责人向证券时报记者表示，目前两所合并确实只是港交所提出的建议，伦交所还没有表态。

　　但在9月13日，伦交所在官网发布声明称，董事会一致拒绝港交所的收购提议；没有必要与香港交易所进一步接洽。

　　伦交所的拒绝理由中有一条是，该公司正在推进对Refinitiv的收购，没有必要与港交所进一步接洽。2019年8月1日，伦交所宣布收购Refinitiv，交易价值约270亿美元。在伦交所看来，Refinitiv交易的财务和战略逻辑受到了格外热烈的欢迎。

　　此外，伦交所认为，港交所的报价不足以体现它的价值，且监管不确定性风险太大，交易也不符合其战略目标。伦交所还称，我们认识到中国存在巨大的机遇，非常重视双方关系；我们重视与上海证券交易所的互利合作关系，上海证券交易所是我们与中国合作的首选和直接渠道。

　　三方向续推战略规划

　　实际上，此次收购伦交所面临着股东层面和监管层面等诸多困难。

　　首先，伦交所作为欧洲的老大，其资历甚深，且公司发展势头良好。在港交所大幅扩张的同时，伦交所也在不断成长。过去10年，但从市值来看，伦交所的身价已暴涨逾9倍。伦交所的股东如果接受这次收购，也会报价很高。

　　此外，伦交所还表达了对监管机构是否审批的担忧。即便伦交所同意收购，港交所恐怕还得面临英国政府的审核。英国商业大臣利德索姆（AndreaLeadsom）曾表示，监管机构将“非常仔细地调查任何对英国安全有影响的事件”。英国政府发言人也表示，伦敦证交所“是英国金融体系至关重要的一部分……政府和监管机构将密切关注相关细节”。

　　这笔世纪收购显然困难重重，对于港交所为何仍然坚持向伦交所公开“提亲”？李小加8日在网志中解释，熟悉国际并购的专业人士都知道，这种形式的要约虽不是家常便饭，但在特殊时刻，这种做法并不罕有。

　　“上个月我们向伦敦证交所伸出橄榄枝就是这样一个特殊时刻。虽然我们已经非常清楚这次联姻充满挑战，但我们仍然硬着头皮要去‘提亲’，主要是因为‘过了这个村，就没有这个店了’。因此，如果那时我们还不提亲，我们就可能永远错过争取这个极具战略价值的项目的机会。”李小加表示。

　　李小加进一步指出，对于在这种特殊时机做如此重大的战略交易而言，只能谋事在人、成事在天。在国际并购市场上，“提亲”被拒后通过其他方式依然顺利“成亲”的案例也不是没有。但是，如此重要的交易所并购要取得成功，通常需要借助天时、地利与人和。

　　“过去十年以来，我们透过稳步落实战略规划为股东创造了丰厚的回报，自2009年初以来我们的股价上涨了207%，实现股东总回报315%。”谈及未来港交所发展，李小加表示，未来几年将继续从立足中国、连接全球和拥抱科技三个方向积极推进港交所的战略规划。

　　中国连接世界桥头堡

　　受益互联互通，目前港交所已是中国连接世界的桥头堡。

　　兴业证券(行情601377,诊股)指出，沪深港股通保持强劲增长，2019年上半年，北上交易活跃，沪股通和深股通合计平均每日成交439亿元人民币，创半年度新高。港股通日益壮大推动中国内地取代英国成为港股市场第一大投资来源。2018年度，中国内地的投资者交易超越英国，排名第一，占外地投资者交易的28%及市场总成交金额的12%。

　　赴港IPO方面，港交所持续推进上市制度改革，吸引大量新经济企业赴港上市。港交所于2018年4月推出上市制度的改革，允许未能通过主板财务资格测试的生物科技公司、“同股不同权”的公司及在美上市中概股回香港二次上市。此次上市新规的改革幅度达25年之最，进而助推了全年港股市场的IPO募资规模。

　　2018年，香港市场新上市公司数目和新股集资数额均居全球首位，新上市公司达218家，创历史新高，共募集资金2880亿元，同比增长124%。2019年上半年，港交所新上市公司达到84家，其中主板上市78家，比去年同期增加20家，首发共募集资金额达718亿港元，较2018年上半年同比增长39.1%。