《电鳗财经》 赵超/文

　　        依靠非流动资产处置损益、政府补助、对无锡明恒的技术许可和委托开发收入和成本，在2018年实现归属于上市公司股东的净利润超2000万元的科力远(600478.SH)，进入2019年后业绩疲态尽显。在公司发布巨亏三季报的前夕，公司控股股东通过大宗交易折价套现。

　　        而此前，公司巨资收购部分股权的科力远混合动力技术有限公司(简称“CHS公司”)，成为拖累公司利润的主要“功臣”。

　　        10月29日，科力远(600478.SH)发布三季报，前三季度，公司营业收入13.76亿元，同比增长9.32%，而归属于上市公司股东的净利润亏损金额却高达1.97亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损2.06亿元。

　　        《电鳗财经》研究发现，营业成本高企，及销售费用、研发费用、财务费用大幅增长，是公司前三年季度亏损的主要原因。

　　        虽然民用电池和动力电池及极片销售额增加，让科力远2019年前三季度营业收入同比增9.32%至13.76亿元，但民用电池和动力电池及极片销售额增加成本相应增加，让公司同期营业成本大幅增至12.3亿元，24.81%的成本增幅远高于收入增幅。

　　        前三季度，科力远销售费用从去年同期的4464.2万元，增至6507.91万元，增幅为45.78%。原因是，报告期内公司产品样件费及销售业务费增加所致。

　　        同期，因融资规模增加及融资成本上升，让公司财务费用从去年前三季度的5174.44万元，增至7765.82万元。

　　        值得注意的是，因CHS公司专利技术及专有技术摊销增加所致，科力远研发费用从去年同期的1279.74万元，大幅增663.71%至2019年前三季度的9773.46万元。

　　        科力远主营业务包括电池材料、动力电池、民用电池、混动系统总成四大板块。公司主要产品及服务包括民用泡沫镍(镍氢电池原材料之一)、钢带(镍氢电池原材料之一)、镍氢民用电池等公司传统产品，以及公司战略转型后聚焦于混合动力汽车领域的主轴业务，其产品和服务具体包括镍氢动力电池材料、镍氢动力电池极片、镍氢动力电池、混合动力总成系统(HEV 和 PHEV)与绿色出行服务等业务。主要合作伙伴包括丰田、吉利、长安、云内、一汽轿车、东风小康等国内外知名整车企业。

　　        2019年上半年，公司归属于上市公司股东的净利润亏损1.33亿元。

　　        《电鳗财经》注意到，在科力远发布三季报前夕，公司控股股东大规模减持公司股份。

　　        2019年10月15日，科力远控股股东湖南科力远高技术集团有限公司(以下简称“科力远集团”)，通过大宗交易方式减持公司无限售流通股1964.65万股，占其所持有公司股份的7.34%，占公司总股本比例1.19%。减持均价为每股4.02元，套现金额约7897.89万元。

　　        《电鳗财经》注意到，10月15日，科力远每股收盘于4.47元，盘中最低每股4.41元，这也意味着，当日科力远集团通过大宗交易平台折价减持。

　　        值得注意的是，今年4月份，科力远购买吉利集团、华普汽车合计持有的CHS公司36.97%的股权，交易作价确定为82066.83万元。交易完成后，科力远持有CHS公司87.99%的股权。

　　        公司向吉利集团、华普汽车发行1.84亿股，每股发行价为4.47 元。

　　        数据显示，2016年至2018年前8个月，CHS公司净利润分别为-9282.61万元、4920.93万元、-9545.84万元，呈现巨幅波动。

　　        2019上半年，CHS公司净利润亏损9274.89万元。

　　        科力远收购CHS部分股权，是福还是祸?