顶尖财经网(www.58188.com)2019-10-30 8:42:17讯：

　　最近一些医药股表现得相当不错，比如某个CRO行业的代表企业，三季报的数据就非常靓丽，增长速度非常可观，这当然令人欣喜，股价也出现了一定幅度的上涨，但如果现在你要考虑是否买入这样的公司，将如何判断？这显然是个问题。

　　目前已经处于高速增长期的企业，显然市场对它的预期是非常高的，认为它未来还能够保持高速增长，那么给出来的估值水平显然不会太便宜，或者说现在的估值水平是按目前的增速估的，但问题来了，如此高速的增长能够持续吗？能够持续多久，如果增速回落会怎么样，这是你必须要认识的问题，并且这个问题将非常严重，一旦企业增速开始回落，那么业绩水平肯定会下滑，这个时候将出现非常可怕的双杀，而你买入之前的价格是双击后的，这次双杀下来将导致你亏损相当严重。

　　显然这种双击过后的企业不是一个非常好的买入时机，至少现在买入面临着将来双杀的风险，并且现在买入从收益上说，也只有是赚到未来企业继续高速成长的钱，记住这里是高速成长不是成长，这是有明显区别的，是高速成长的钱，如果企业不高速成长，那么你可能都赚不到钱，所以双击之后的买入是不理智的。

　　当优质企业出现黑天鹅事件的时候才是好的时机，那个时候的公司是按比较差的状态来估值的，而不是按优质高增长的公司估值的，这个时候买入，估值上已经相当便宜了，企业也是在最差的状态当中，未来好转就会有双击的可能，而再次被双杀的可能性不大了，对于投资者来说，买入资产当然是要买在资产被低估的时候。

　　尽管我们是做价值投资打算长期持有，但有一个好的开始总是不会错，如果买入之后就是漫长的被套生涯，那么坚持下来确实也不容易，一个好的开始是成功的一半，买入时候就非常重要了，只有好的买入时点，才能使得投资更加顺畅。