然而，作为国内在线音频市场三强次席的荔枝，接下来要面临的考验，却不止“亏损”和喜马拉雅……

　　荔枝赴美上市

　　募资1亿美元

　　据荔枝招股书，公司计划在此次IPO中募集1亿美元，主承销商为瑞信和花旗，融资资金将主要用于AI研发投入、创新产品研发和海外市场拓展等。

　　数据显示，2018年，荔枝全年营收近8亿元，同比增速超过76%；今年上半年，营收4.87亿元，到了第三季度，仅单季度便实现营收3.3亿元，同比增长72%。

　　可同样令人关注的则是，在截至2019年9月30日的前3个月中，荔枝的净亏损为4850万元人民币，是2018年同期的净亏损150万元人民币的数十倍。

　　再往前看，2017年荔枝归属于公司股东净亏损为4.45亿元，2018年则为2.25亿元。2019年亏损同比扩大，今年上半年荔枝归属于股东净亏损为2.61亿元，去年同期则为7748万元。截至今年上半年，荔枝两年半内归属于股东净亏损总计9.31亿元。

　　这一波，荔枝算是实打实的“亏损上市”。

　　不过在荔枝对于未来却显得信心十足，得益于其引以为豪的UGC(用户生成内容)和语音直播业务。

　　招股书显示，截至2019年第三季度，荔枝已累积超过1.6亿音频内容上传到平台。与此同时，平台拥有570多万的月活跃内容创作者，超过月活跃用户总数的12%，总用户平均月度互动次数超过25亿次，移动端用户日均使用时长约53分钟。

　　在此基础上，荔枝探索了多样化的商业模式，如直播社交、付费内容、粉丝会员、游戏联运、IoT场景拓展等，尝试在良性的社区生态里衍生更多的商业化空间。荔枝表示，其率先在行业内践行了音频领域的粉丝经济模式。

　　话虽如此，却有分析指出，看其此前不太活跃资本动作(上次融资已是2018年1月)，以及摇摆不定的上市地点(时而赴港时而赴美)，荔枝需要面对的问题似乎依旧不少……

　　在线音频市场“第二”

　　面临考验还有很多

　　近年来，国内在线音频市场的竞争也越加白热化，比如喜马拉雅、考拉FM、企鹅FM、蜻蜓FM、荔枝等，随后在经过多年“厮杀”，形成如今喜马拉雅、蜻蜓FM、荔枝三强争霸的格局。

　　在不少观点看来，无论从用户数字还是融资规模，荔枝都处于第二名的位置。据艾媒咨询和questmobile数据，截止今年6月，荔枝的月活跃用户在喜马拉雅之后，排名第二。

　　从2018年开始，排名更靠前的喜马拉雅就曾多次被传IPO，随后均被否决。眼下荔枝“抢跑”先行赴美IPO，自然也有不少观点好奇，并没能做到“最好”的荔枝，是否能够处理好其他应音频行业公司所面临的的诸多问题……

　　像是荔枝业务方面引以为豪的UGC模式，就有观点指出，荔枝的UGC模式看起来像是被迫为之：2015年，荔枝因遭喜马拉雅投诉侵权而从App Store下架，此后荔枝也放弃了PGC版权的争斗。

　　同时，如何做好内容监管，避免用户上传“擦边球”、违规有害等内容也是荔枝必须面对的一大考验。

　　且不说小红书、新氧等就出现过UGC内容下架的前车之鉴，就荔枝本身，就曾出现网信办6月公布的网络音频乱像整治行动的处理名单中。

　　彼时显示网易云音乐、荔枝、喜马拉雅、企鹅FM在内的四款应用程序存在有害信息，被责令下架30天(2019年6月29日至2019年7月28日)。

　　另据天眼查数据，荔枝主体公司涉及法律诉讼超200起，案由多为“著作权权属、侵权纠纷”、“侵害作品信息网络传播权纠纷”、“侵害作品改编权纠纷”等。

　　内容监管的同时，如何留住用户则更成问题。

　　有数据显示，2016年到2018年整个音频行业的用户规模分别为2.67亿、3.48亿、4.25亿，增速分别为30.3%、22.1%、15.1%，显示出用户规模的增长有了放缓迹象。

　　还有分析指出，音频行业之外，荔枝还要面临来自短视频、在线视频等行业的对手，在移动互联网流量规模见顶的情况下，要如何与其他平台争夺用户时间，也是摆在荔枝眼前的问题。

　　如今，荔枝已在上市的道路上快人一步，未来要如何走远走好，还需看其如何抉择。

（文章来源：金融投资报）