顶尖财经网(www.58188.com)2019-10-21 21:54:32讯：
国家统计局于周五公布 9 月及三季度经济运行情况，三季度 GDP 同比增长 6%，低于预期值 6.1%，前值为二季度的 6.2%和一季度的 6.4%，前三季度合计增长 6.2%。分项中，1-9 月固定资产投资增速 5.4%，较 1-8 月回落 0.1%，社消零售总额 9 月同比增 7.8%，比 8 月回升0.3%，1-9 月房地产开发投资同比增 0.5%，与 1-8 月持平，但新开工回落 0.3%。
经济下滑跌加经济结构变化，基本金属需求仍在萎缩。除全球宏观经济数据下降外，国内经济结构同样发生了较大的变化，2016 年GDP6.7%的增长中，资本形成对 GDP 的拉动为 2.5%，而到了 2019 年上半年 GDP6.2%的增长中，资本形成对 GDP 的拉动下滑到 1.6%。我们可以看到，国内经济结构正在加速调整，代表固定资产投资的资本形成对 GDP 的拉动正在减弱，消费对经济的支撑作用更加明显，在经济总量下降和经济结构调整的背景下，国内的基本金属需求仍在萎缩。
美联储大概率降息，看好黄金价格反弹。上周美国公布 9 月零售数据，显示 9 月零售环比下滑 0.3%，不及市场之前预期+0.3%的增长。同时考虑到 10 月 1 日公布的美国制造业 47.8 的 PMI 为 2009 年 6月以来最低水平，9 月美国非农就业数据显示美国就业增长继续放缓，新增非农就业仅 13.6 万，低于市场预期的新增 14.5 万。美国多项经济数据的共振下行凸显了美国经济增长的法力，在全球经济承压的背景下，预计美联储大概率降息，看好黄金价格反弹。
推荐标的。近期美联储主席鲍威尔表态，在全球经济面临风险之际，对进一步降息持开放态度。同时指出美联储再度扩大资产负债表规模，以确保货币市场平稳运行的时机“目前取决于我们”。其表述有转鸽的迹象，预计美联储大概率降息，推荐山东黄金。
风险提示：美联储降息不及预期。
（文章来源：财通证券）