面对近期不少A股上市公司的“业绩大变脸”，沪深交易所高度关注，密集下发关注函、问询函，要求说明集中计提大额商誉减值的原因。

　　多家上市公司已收到交易所监管函

　　人福医药：1月29日，上交所下发问询函，要求人福医药补充披露未在2017年计提商誉减值，而在2018年集中计提大额商誉减值的原因，并说明是否存在通过减值对当期财务报表进行不当盈余管理的情形。

　　1月30日，人福医药公告称，目前公司正根据《问询函》的要求，积极准备回复工作，将尽快对上述事项的相关内容进行落实，并及时履行信息披露义务。

　　ST冠福：1月28日晚间，深交所就前一日ST冠福对业绩预告修正公告下发关注函，要求公司说明计提坏账损失、预计负债和商誉减值准备的依据、计提金额的合理性等问题。

　　1月30日，ST冠福公告称，目前，鉴于年审会计师预计无法在 2019年1月30日前完成核查工作及走完内部审批流程并出具专项意见，公司无法按时完成《关注函》的回复及披露工作。经向深圳证券交易所申请，公司将延期回复《关注函》的相关内容。

　　飞马国际：1月30日，深交所向飞马国际下发关注函，要求说明，是否存在通过计提大额商誉减值准备、长期股权投资资产减值准备、坏账准备等对当期财务报表进行不当盈余管理的情形；补充披露本次业绩预告修正的具体决策过程。

　　骅威文化：1月30日，深交所向骅威文化下发关注函，公司近期下修2018年业绩预告，原因是收购梦幻星生园及第一波不能再商誉减值迹象。要求公司补充披露2018年集中计提大额商誉减值的原因；公司在去年三季报进行的全年业绩预告是否考虑行业影视行业及网络游戏行业的政策环境影响等。

　　奥维通信：1月30日，深交所向奥维通信下发关注函，公司预计2018年净利润由盈利0万元至500万元，修正为亏损1.2亿元至1.4亿元，修正的主要原因是公司对中广传播相关应收账款及存货计提减值约9255万元及公司营业收入不及预期。深交所要求公司说明，本次计提坏账准备和存货跌价准备的依据、计提金额的合理性，是否存在通过计提大额资产减值准备进行业绩“大洗澡”的情况。

　　晨鑫科技：1月30日，深交所向晨鑫科技下发关注函，要求晨鑫科技结合壕鑫互联近年来所处行业状况、经营情况、主要产品情况、盈利预测等方面，说明公司2016年和2017年未对壕鑫互联计提商誉减值准备，而拟在2018年集中大额计提计提商誉减值准备原因和合理性，相关会计估计判断和会计处理是否符合《企业会计准则》的规定。

　　大洋电机：1月30日，深交所向晨鑫科技下发关注函，要求大洋电机说明2016年、2017 年你公司商誉减值准备计提金额相对较低，而在2018年集中计提大额商誉减值的原因，并说明是否存在通过商誉减值对当期财务报表进行不当盈余管理的情形。

　　大幅计提商誉，是危还是机？

　　面对上市公司纷纷大幅计提商誉，从而导致公司2018年年度出现大幅亏损，股价也随之下行。恐慌之下，投资者纷纷逃离，但也有不少投资者看到了机遇。

　　光大证券表示，2018年创业板商誉减值压力依然较大。会计准则尚未修改，2018年商誉处理办法还将是减值。一方面，2018年对应创业板并购标的业绩承诺高峰，对应到期业绩承诺案例数量134例，承诺净利润规模126.84亿元，与2017年不相上下，到期年份业绩承诺完成率偏低，可能伴随大规模商誉减值；另一方面，2017年业绩承诺期满的并购资产组，在失去承诺约束之后，业绩可能出现下滑，影响并购资产组DCF估值。

　　光大证券认为，2019年开始，创业板公司有望逐步摆脱商誉减值的包袱。理由有三点：第一，2016年严监管令并购重组降温，2019年起，创业板并购资产组业绩承诺规模已经比2017~2018年大幅回落。第二，2016年后，并购资产组估值溢价率也有所下降，业绩承诺虚高的问题得到缓解。第三，从上市公司角度考虑，一次性计提商誉减值，可以为后续业绩反转打下基础，一次性高规模计提的动力强于连续计提。所以，2018年年报的商誉风险释放后，创业板有望在2019年迎来较好的表现。

　　国金证券研报中提到，创业板中的三类公司2018年年报可能面临较大的商誉减值风险。1)明确在年报预告中披露了商誉减值风险或商誉减值准备计提情况的公司；2)截至18Q3商誉占净资产比值相对较高的公司；3)去年业绩承诺未完成且已经计提了商誉减值的公司，并且对该业绩承诺未完成的子公司所对应的商誉减值计提比例较低。

（文章来源：第一财经）