顶尖财经网(www.58188.com)2019-1-3 8:27:59讯：

　　2018年，对于全球股票市场而言，市场整体表现并不乐观，而纵观全球主要股票市场，普遍出现不同程度上的下跌走势，而作为新兴市场代表的中国A股，2018年全年却录得了超过20%的年度跌幅，但纵观过去三年的时间，A股主要市场指数的累计最大跌幅，却远高于同期全球股票市场的表现，例如上证指数全年累计跌幅达到24.59%、深证成指全年累计跌幅达到34.42%、中小板指数全年累计跌幅达到37.75%。至于创业板指数，全年累计跌幅达到28.65%。从整体上分析，2018年的股票投资，给投资者带来了较大的投资损失，而资产保值效果也是在多数投资渠道中表现很弱的投资方式。

　　如果根据投资理念进行划分，市场往往会划分为主动型股票基金以及被动型股票基金。其中，前者主要指寻求超越市场业绩表现作为目标的基金，至于后者则是指不主动寻求超越市场业绩表现的基金，多指指数型基金等。

　　主动型股票基金，意在寻求获得超越市场业绩表现为目标的基金，而根据市场的普遍情况，股票型基金的基金资产有80%以上的比例投资于股票，而其对投资者风险承受能力的要求也是很高的。

　　简而言之，则是高收益与高风险同时存在的投资品种，而对于基金净值的波动表现，往往也是比较明显的。不过，从实际情况分析，对于主动型股票基金而言，更容易受到同期市场环境的波动影响，其次则是需要关注到基金本身的股票配置以及相应基金经理的管理能力等因素。

　　根据Wind数据统计，截至今年12月25日，合计285家主动型股票基金，其今年以来的平均收益率为-23.88%，而股基全部录得亏损的格局。至于被动指数型基金，今年以来同样录得全部亏损的状态，同样截至12月25日，被动指数型基金的年内平均收益率为-24.85%。或许，就2018年而言，全年平均投资收益率在10%以内的表现，可能已经是表现较好的基金品种，市场的投资风险显著增大。

　　股票市场，从某种程度上分析，属于经济的晴雨表。不过，对于股票市场的表现，本身却具有一定的不可预测性，而股票市场自身也会存在一定的运行规律，而对于市场化程度充分发挥的股票市场，股票市场本身的自我调节功能也是比较强的。

　　2018年主动型基金收益无一为正，被动型指数基金的表现同样逊色，实际上很大程度上与同期市场环境的表现有着密不可分的联系性。

　　2018年，对于全球股票市场而言，确实存在较大的投资风险，而作为金融危机十周年纪念年份的重要时间点，股票市场的波动风险也在显著增多。至于国内股票市场，在这一年中，更是加快了股票市场去泡沫化、去杠杆化的进程，而对于风险与泡沫快速释放与挤压的2018年，对2019年的股市表现未必会是一件坏事。

　　如果说2018年属于全球股票市场风险集中释放的重要年份，那么2019年可能会是全球股票市场风险加速释放后的中长期战略低吸时间点。

　　然而，对于净值大幅回撤后的主动型基金乃至被动型指数基金，2019年产生分化也是在所难免的。但是，作为寻求取得超越市场业绩表现的主动型股票基金而言，可能也会有着与同期市场环境表现有所区别的表现。

　　但是，对于定投主动型股票基金的策略，首要之处还是要看整个市场大环境的表现，而当市场环境确认实质性的回暖，那么对于主动型股票基金的净值回升速度也会更加明显。此外，则需要关注到基金经理对某一行业的投资风险偏好以及对股票品种的配置比重，而对于多数主动型股票基金而言，市场环境还是影响基金表现的核心所在。

　　2018年的股票市场属于风险集中释放期，而对于2019年的股票市场，则可能属于风险加速释放后的逐渐回稳期。或许，对于场外资金而言，正在等待市场投资风险加速释放的时刻，或许当市场回踩到一个足够安全的位置时，此时也将会是投资布局的良好契机。