2019年1月9日，发改委、能源局发布《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》。

　　简评

　　装机增量空间打开，行业预期再次好转

　　总的来看，本次政策明确了平价项目不占指标，提供了增量市场，并且配套了一系列政策来降低平价项目成本、保障平价项目收益。在规模方面：1)不限规模、不占补贴指标；2)权利下放到省级，国家不控制规模。在降成本方面：1)明确地方政府要在土地费用方面予以支持；2)可就近交易，不交上一级过网费；3)不缴纳交叉补贴。在收益方面：1)认可地方补贴，也算平价项目；2)可以进行绿证交易；3)保障20年固定电价；4)保障消纳，若无法消纳，则等量优先发电权可全国交易。

　　增量装机在哪里

　　光伏主要在III类，部分在II类。平价政策带来的装机增量主要在光伏风电监测预警为绿色的地区，即风光消纳较好的地区。政策明确光伏风电发电监测预警为红色地区的，不安排新的平价、低价项目；橙色地区只能用已核准备案项目开展平价、低价项目；绿色地区在落实消纳条件的基础上由省级部门自行组织。在光伏方面，2018三季度监测预警为绿色的区域有黑龙江、辽宁、山西、河北III类区、江苏、浙江、安徽、江西、河南、湖北、湖南、广东、广西、贵州共14个省市，其中仅3省位于II类资源区，其余均为III类区。

　　增量装机有多少

　　估计光伏风电2019年合计约56GW增量，甚至更多。14省市2017电源新增装机总量为71GW，光伏风电装机总量47GW，占比67%；2018年1-11月电源新增装机总量为60GW，光伏风电装机总量35GW，占比59%。假设全年总装机70GW，光伏风电装机渗透率由60%提高至100%，预计每年有28GW传统能源装机需求可被光伏风电替代，假设风光等效利用小时数为传统能源一半，则对应的光伏风电增量需求约为56GW。

　　后续需要关注哪些配套政策

　　20年协议+无弃风弃光。目前政策对电网要求较高，需签订20年固定电价购电协议、需保障全额收购无弃风弃光，后续需继续关注政策细则落地情况。

　　推荐标的：硅料龙头、硅片龙头、捷佳伟创、迈为股份、阳光电源；金风科技、中材科技、东方电缆。

　　风险提示：1)配套政策落地不及预期；2)有补贴项目不及预期。

（文章来源：中信建投）