顶尖财经网(www.58188.com)2018-9-9 23:34:53讯：

　　进入9月，A股半年报的发布基本结束。

　　数据显示，上半年，约3400家可比上市公司共支出销售费用7239.85亿元，占这些上市公司营业总收入的4.23%，占净利润的64.92%；约2900家可比上市公司共支出研发费用2809.56亿元，占这些上市公司营业总收入的1.88%，占净利润的29.93%。

　　《国际金融报》记者统计发现，在A股市场中，医药类上市公司的销售费用占比普遍较高，而信息传输，软件和信息技术服务业(以下简称“软件信息类”)上市公司的研发费用占比普遍较高。

　　医药公司销售占比高

　　数据显示，2018年上半年，医药制造类上市公司的毛利率的中位值为56.90%，平均值为55.88%；净利率的中位值为13.21%，平均值为14.65%，远超同期A股上市公司的表现。

　　这意味着，医药制造类上市公司的生产成本较为低廉，所以普遍毛利率较高。

　　一位资深医药从业人士对《国际金融报》记者表示，医药公司的药物销售很大程度上依赖市场推广、销售渠道的构建，包括与医院、药房等建立良好联系，销售人员是公司人员构成的重要存在。

　　据记者统计，在销售费用占比排名前50的上市公司中，医药制造类上市公司有35家；在销售费用占比排名前100的上市公司中，医药制造类上市公司有66家。

　　其中，国农科技销售费用占总营收的比重处于最高水平。今年上半年，该公司的销售费用为1.17亿元，占营业收入的比重高达75.44%。而根据2017年年报所披露的6个销售人员计算，这些销售人员在半年内的人均销售费用为1942万元左右。

　　相反的是，今年上半年，国农科技的研发费用为592.45万元，占营业收入的比重为3.83%，净利润为139.87万元。

　　可以发现，国农科技的研发费用占比远远低于其销售费用占比，“重销售而轻研发”的现象明显。一定程度上，过高的销售费用还压缩了公司的净利润空间。

　　事实上，这一情况并不仅仅存在于国农科技，在其他医药类上市公司同样存在。

　　在所有医药类上市公司中，贝达药业研发费用占总营收的比重处于最高水平。今年上半年，该公司的研发费用为2.66亿元，占营业收入的比重为45.79%；销售费用为2.56亿元，占营业收入的比重为44%。

　　上述医药从业人士表示，医药公司“重销售而轻研发”，一方面是因为，新药的研发时间长、成本高、成功与否还不确定，所以医药公司不愿意投入太多的研发费用；另一方面，投入销售费用的作用则立竿见影，能够很快带来利润回报。

　　软件信息公司研发占比高

　　数据显示，2018年上半年，软件信息类上市公司的毛利率的中位值为36.66%，平均值为40.26%；净利率的中位值为8.87%，平均值为6.19%。

　　据记者统计，在研发费用占比排名前50的上市公司中，软件信息类上市公司有31家；在研发费用占比排名前100的上市公司中，软件信息类上市公司有58家。

　　其中，国新健康研发费用占总营收的比重处于最高水平。

　　今年上半年，该公司的研发费用为2292.54万元，占营业收入的比重高达102.56%。2017年年报显示，公司有654名研发人员，占所有员工的56.04%。

　　在软件信息类上市公司中，投入研发费用最多的公司是三六零。今年上半年，三六零的研发费用为11.08亿元，占营业收入的比重高达18.38%。

单位：万元