对这一大利好，火山君今天采访了多家券商的策略团队，他们大多表示，MSCI的此项计划超出其预期。天风证券策略团队表示，“我们之前预计的是未来MSCI会以每年递增5%的速度纳入A股，没想到这次会这么快。”

　　此外，火山君还注意到，富时罗素将在北京时间9月27日凌晨正式宣布是否将中国A股纳入其指数体系。有机构预测，如果此次A股闯关富时罗素成功，那么初期将给A股带来折合人民币800亿~1000亿元的增量资金。

　　MSCI纳入A股因子有望直接达20%

　　据明晟公司最新宣布的消息，MSCI将就“进一步提高A股在MSCI指数中的权重”这项议题展开咨询。此次咨询是建立在中国A股以5%的纳入因子首次加入MSCI中国指数及其相关综合性指数(如MSCI新兴市场指数)的成功实施基础上。

(图片来源：截至MSCI官网)

　　从上面官网截图可以看到，MSCI披露，此次咨询的内容主要包括：

　　第一，将MSCI中国A股大盘指数的纳入因子从5%提高至自由流通调整后市值的20%，并于2019年5月的明晟半年度指数评估审议和2019年8月的季度指数评审这两个阶段分布实施。

　　第二，从2019年5月半年度指数评审开始，将深圳创业板个股添加入符合MSCI指数条件的证券交易所名单。

　　第三，作为2020年5月半年度指数评估审议的一部分，将中国中盘A股以20%的纳入因子一步纳入MSCI中国指数。

　　从今年6月起，MSCI曾分两步走将A股纳入MSCI指数的比例系数从2.5%提高至5%，A股正式进入被外资全面跟踪的时代。

　　今年7月底，央行公布了6月境外机构和个人持有境内人民币金融资产情况。截至6月末，境外机构和个人持有境内股票规模达12752.38亿元人民币。对此，有机构的统计结果显示，今年外资(北上资金+QFII)持有A股占比保持上升趋势，从今年4月的2.02%提升至6月的2.32%。不过，天风证券认为，外资增配A股的这部分主要来自于A股被首度纳入MSCI之后带来的大约600亿元左右的被动配置资金，扣除这部分资金，其他的增量资金其实有限。

　　MSCI纳入节奏超出市场预期

　　对于MSCI的计划，火山君今日采访了多家券商的策略团队，他们大多表示，MSCI的此项计划超出了其预期。

　　申万在今日早间发布观点称，MSCI此次考虑进一步纳入A股的幅度超出市场预期，竞争对手富时罗素对于纳入A股的积极态度，起到了倒逼MSCI的效果。

　　“在8月的MSCI会议平淡收官之后，市场对于MSCI增量纳入的预期已经降到了冰点，此次重新考虑进一步纳入的幅度明显超预期，同时20%的纳入因子+中盘股纳入的方案，应该是今年8月之前的最乐观预期。”申万表示。

　　天风证券策略团队认为，虽然还没有正式落地，但仅仅是MSCI的这项计划就颇为超预期了，“我们之前预计的是未来MSCI会以每年递增5%的速度纳入A股，没想到这次会这么快。”

　　某券商策略首席分析师也向火山君表示，如果MSCI的这项计划明年真的可以落地，将明显超出市场此前的预期。

　　国盛证券策略团队今日指出，明年MSCI纳入比例有望扩容至20%，如实现，未来将给A股提供3000亿元左右的边际增量资金，这样的扩容比例和节奏都超预期。国盛证券同时认为，如果叠加明天富时罗素可能宣布纳入A股，未来新增的外资增量规模更大。长期来看外资入场趋势不变，将带来上万亿的增量，有望成为市场上权重最大的机构资金。

(上证50指数日K线图)

　　今天，A股市场出现上涨，沪指一度大涨超过45点。尾市虽然有些回落，但最终上涨了25.67点，以2806.81点报收，涨幅0.92%。这也是沪指近2个月来首次站上2800点整数关。同时，上证50指数受此利好刺激出现上涨，全天涨幅达1.37%，若从底部算起，上证50指数累计涨幅已达到了10%。

　　富时罗素明日决定A股“入富”是否成功

　　火山君还注意到，富时罗素将在北京时间9月27日早上正式宣布是否将A股纳入其指数体系。对此有机构预测，如果此次A股闯关富时罗素成功，那么初期将给A股带来折合人民币800亿~1000亿元的增量资金。

　　那么，富时罗素是什么公司呢？火山君对此查阅资料进行了解， 公开资料显示，富时罗素是英国伦敦交易所旗下全资公司，为仅次于MSCI的全球第二大指数公司。目前，追踪全球性股指和新兴股指的被动型基金中，约有40%使用富时罗素编纂的指数，其余的60%使用MSCI明晟的指数。

　　明日A股闯关富时罗素是A股历史上第三次冲刺富时罗素指数，其核心议题将是是否将A股上调至“次级新兴市场”，若此次A股升级成功，便被正式纳入富时罗素的指数体系内。

　　国金证券策略团队今日发布观点称，去年9月，富时罗素曾对A股进行评估，但由于“资本流动性和清算方面尚不能达标”，A股未能纳入。如今，A股在“停牌制度、扩大互联互通额度、金融领域对外开放措施”等方面有积极进展，在富时罗素的竞争对手MSCI明晟将中国A股纳入其全球新兴市场指数后，预计A股此次闯关富时罗素的成功概率较大。

　　日前招商证券也指出，随着外资配置A股市场的渠道不断拓宽、限制不断减少，A股纳入国际资本市场的步伐也在不断加快，外资在我国资本市场的参与度会继续加深。

　　火山君还看到国金证券对此作出预测，如果此次A股闯关富时罗素成功，按照“中国A股占MSCI新兴市场指数的比重”来粗略估计，假若A股纳入“富时罗素指数体系”初期仅占0.8%~1%，那么跟踪富时罗素指数的被动资金流入A股的规模将约为120亿~150亿美元，折合人民币约800亿~1000亿元。

　　此外，有分析认为，由于富时罗素曾声称考虑给予A股的权重可能高于竞争对手MSCI，所以尽管全球市场跟踪富时罗素指数的资金少于跟踪MSCI指数的资金，但实际上流入A股的资金规模不一定会比纳入MSCI指数带来的增量资金少。