每手已赚1460港元

　　由于9月25日香港放假一天，因此海底捞的暗盘市场在9月24日已开始交易并已涨了不少。据辉立交易场资料显示，暗盘收报19.26元，较招股价17.80港元涨1.46港元，涨8.20%。每手1000股，照此计算，若不计手续费，每手已经赚1460港元。

　　公告显示，香港公开发售获适度超额认购。海底捞公开发行共接获2.12亿股申购，相当于香港公开发售初步可供认购香港发售股份总数的5.56倍。香港公开发售的发售股份最终数目为3820.8万股，占总股份的约9.00%（假设并无行使超额配股权）。

　　国际发售方面更是获大幅超额认购。分配给国际发售承配人的发售股份最终数目为3.86亿股，可最多超额发行6367.9万额外股份，相当于全球发售初步提呈发售的股份的15%。

　　目前，基石投资者高瓴基金和Greenwoods均已认购3968.3万股股份、MSAL及MSIM Inc。、Snow LakeFunds均已认购3527.4万股股份、WF Asian Smaller Companies Fund Limited已认购1543.2万股股份，合共相当于全球发售后公司已发行股本总数约3.12%；及全球发售的发售股份数目约38.95%（假设并无行使超额配股权）。

　　估值近千亿元

　　根据海底捞此前公布的招股书，海底捞的主要营收来自于餐厅经营，占比达到97.4%。2017年，海底捞总营收为106.37亿元，较上年同期的78.08亿元增长了36%；净利润11.94亿元，较上年同期的9.78亿元增长了22%。也就是说，海底捞已经成为中国国内首家营收超百亿的餐饮企业。

　　海底捞2018年上半年营收为73.42亿元，同比增54.4%。实现净利润6.47亿元，同比增17%。主要营收来自于餐厅经营，占比达到97.4%。 　　

　　按照发行价17.8港元计算，海底捞市值约为943.4亿港元。对应2017年PE约为80倍。类比上市公司呷哺呷哺2017年静态PE为23倍。如果按照2018年55%的净利润增长，对应PE为43-51倍，公司估值处于同业较高水平。

　　但兴证国际证券分析师张忆东、李明表示，考虑到公司的龙头地位、持续高速的业绩增长、独特且专业的管理和无可比拟的就餐体验，估值处于合理区间。

　　A股餐饮公司的窘境

　　餐饮企业的上市并不容易，证监会 2012 年下发《关于餐饮等生活服务类公司首次公开发行股票并上市信息披露指引（试行）》，要求发行人详细披露现有业务发展状况、主要经营模式及持续发展能力、食品安全卫生、主要管理制度及执行情况、公司治理、商标及商号、员工及社会保障情况，公开资料显示，餐饮企业IPO排队中的有同庆楼等，另一排队企业九毛九目前已经撤回申请。

　　截至目前，A 股上市的餐饮企业有全聚德、西安饮食、广州酒家、*ST云网（原湘鄂情）。

　　数据显示，西安饮食是一家以餐饮服务、食品加工两大产业为支柱的上市公司。旗下拥有西安饭庄、老孙家、白云章、德发长、同盛祥、西安烤鸭店、东亚饭店、春发生、桃李村、五一饭店、聚丰园等11家特色品牌，不过，这家被号称是西北地区最大的餐饮企业在多次“易主”、筹划转型后，仍然难以挽回主业低迷的现状。

　　西安饮食2018年半年报显示，2018年上半年公司实现营业收入2.54亿元，同比增长了1.08%。归属于上市公司股东的净利润为-205.19万元，同比下降了88.18%。

　　同时，西安饮食预计2018年1至9月归属上市公司股东的净利润-420万至-310万元，同比变动-5.38%至22.22%。

　　A股主要餐饮公司上半年业绩情况：

　　更名为中科云网的湘鄂情，原本被称作民营餐饮企业上市第一股，曾经火遍大江南北，风光无限。近年来却每况愈下，频频转型失败，如今更是挣扎在退市的边缘，因公司连续三年亏损，股票简称被戴帽为*ST云网。

　　目前，国内的湘鄂情门店均已关店倒闭，在*ST云网的业务板块中，仅保留了团膳这块业务，且公司一直在为转型而“垂死挣扎”。

　　据*ST云网最新发布的半年度财报显示，公司2018年上半年营业收入为3927万元，同比去年下降了19.3%。净利润则达1071万元，同比录得26.3%降幅。

　　另外，被称为A股烤鸭第一股的全聚德，日子也并不好过。

　　据全聚德发布了2018年半年度业绩报告显示，公司实现营业总收入接近8.76亿元，同比增长仅为1.43%左右；归属于上市公司股东的净利润约为0.78亿元，同比增长为1.16%。

　　广州酒家是一家主营业务为月饼、速冻食品、提供粤菜、广式点心为主的餐饮服务公司，其也是上半年A股餐饮企业唯一一家表现较好的公司，上半年净利增长42%。

　　港股餐企暗藏隐忧

　　A股餐饮企业表现不好，那港股又如何呢？

　　截至目前，在港股上市的内地餐饮企业包括唐宫中国、国际天食（上海小南国）、合兴集团（吉野家母公司）、味千（中国）、呷哺呷哺等。

　　港股主要餐饮公司上半年业绩情况：

　　数据显示，今年上半年，唐宫中国、合兴集团和国际天食净利润均出现不同程度的下降，其中，人力成本成为唐宫中国的重要支出。唐宫中国解释称，为长远发展的需要，集团继续积极探讨及引进人工智能的应用，以达致智能化、数据化，可以给与管理团队更加准确以及及时的讯息来应对市场的变化之余，同时亦减少人手操作从而降低各种人力成本。

　　相比前三家而言，味千拉面以及呷哺呷哺报表相对好看。

　　不过，在陷入“骨汤勾兑门”负面之后的味千拉面，原材料的真实性至今仍为业内诟病，业绩长期增长仍然缺乏稳定支持点。

　　而对于呷哺呷哺来说，随着同为火锅企业海底捞的上市，其未来的路是否还能走得顺呢？