顶尖财经网(www.58188.com)2018-9-18 22:31:19讯：
9月18日，中国证券投资基金业协会(以下简称“协会”)党委委员、副会长钟蓉萨在第十二届指数与指数化投资论坛中表示，指数化投资市场发展空间广阔。近年来，指数基金、ETF等被动型产品在境外市场受到投资业界的广泛认可，发展势头迅猛。展望未来二十年，希望指数基金和ETF能成为下一个发展阶段中的亮点。今年A股被纳入MSCI新兴市场指数。对全球机构投资者来说，指数是投资中国市场的一个非常好的工具和桥梁。这为中国市场提供了新的机遇，同时也是新的挑战。此外，随着FOF产品，尤其是养老目标基金等长期配置型资金的逐步入市，社保、保险等资金资产配置需求不断增加的情况下，机构投资者将逐步成为市场的主要配置力量。通过这个过程，希望指数能真正发挥“经济晴雨表”的功能。相信未来指数产品在大类资产配置中的重要性会逐步凸显，指数化投资的发展空间非常广阔。
钟蓉萨指出，指数化投资应当坚持被动跟踪为原则。指数化投资区别于主动型投资，是资产管理行业专业化分工的体现。指数化投资的立足之本在于对指数的模拟能力，即被动管理能力，可以说，被动管理能力是基金公司指数型产品的核心竞争力。近两年，Smart Beta型的指数产品发展迅速，确实满足了一部分或一类机构投资者当前阶段的需求。尽管Smart Beta加入了主动管理，但仍未脱离被动管理的范畴。如果过度关注指数型产品赚取超额收益的能力，忽略了被动管理，无异于舍本求末。基金公司的指数型产品应在夯实被动化管理的基础上求创新、求发展，方是指数产品发展的长久之计。
钟蓉萨表示，优化投资者结构、完善交易制度等是指数化投资发展的基础。作为重要的大类资产配置工具，指数化投资要想大有作为，还需要持续推动投资者结构的优化。近几年，协会一直在推动养老目标基金和FOF产品等资产配置型产品，养老目标基金其实也是FOF的结构。相信随着养老目标基金和FOF的发展，会有更多的长期资金进入市场。市场机构拿到更多长期资金，考核周期就会拉长，投资行为也会朝着更长久的利益，真正把资金配置到应当配置的实体经济中去，这是努力的方向。她还指出，基金公司指数部门的工作还部分围绕人工主观判断、手动跟踪调整指数，其中与交易场所相关制度不完善有关。例如，交易所应完善股票停牌机制，尽量避免上市公司不必要的长期停牌，以保证必要的流动性，避免指数的失真及基金管理人无法跟踪指数交易成分股的情形，维护正常的市场秩序。呼吁完善交易制度，持续推动上述基础设施的完善工作。
钟蓉萨表示，国内的指数供应商要敢于走在MSCI等境外同行的前面，不能仅局限于被动跟随，应主动挖掘机构投资者的投资需求，询问投资者需求，掌握投资者对市场的看法，从而提供更专业的定制化指数服务，搭建更高效的指数产品结构。她还建议，完善包括指数在内的业绩比较基准相关自律规则。
钟蓉萨表示，目前基金行业的指数等业绩比较基准设置没有统一的规范性要求，协会托管与运营专业委员会已就基金业绩比较基准展开研究，拟规范业绩比较基准的设置、选择和定期评估的基本要求，及基金业绩与比较基准的偏离度监控体系及校准措施等方面，自下而上探索各投资标的的公允价值、比较基准规则和基金评价体系，持续完善《中国基金估值标准》，尽快出台业绩比较基准相关自律规则。