顶尖财经网(www.58188.com)2018-9-1 8:50:24讯：

　　中报收官，业绩和股价均呈断崖式下滑的海航系让人心酸，让人愤慨，让人感慨万千！

　　大名鼎鼎的海航系旗下共有10家A股上市公司、6家港股公司，另有新三板挂牌企业若干家。10家A股公司除了经营石油加工的海越能源（原海越股份），因行业总体好转，盈利增长较快外，其他9家不是下降就是亏损。如从事房地产业的海航基础（原海岛建设），在A股房地产公司盈利增长四成的大背景下，其营收居然减47.9%，盈利同比减21.9%、环比减56.8%。从事航空业务的海航控股（原海南航空），营收增长15.5%，盈利同比减52.2%，环比大减159%；其账面净利为5.48亿元，而扣非后仅为1.53亿元。经营商业百货的供销大集（原西安民生），盈利4.2亿元，虽增长22%，但其中有5.03亿元来自投资收益。更别说亏损的海航创新（原九龙山、扣非后亏6437万元），*ST东电（扣非后亏1751万元），海航投资（原亿城投资、亏8677万元）。最有意思的是海航科技（原天海投资），1140亿元的总资产，130亿元的净资产，半年时间营业收入高达1500亿元，净利润居然只有-83万元，真不知这家公司是怎么做出来的！

　　市场表现呢？10只A股中，股价最高的海越能源，9元出头，躺在2元一线的倒有海航控股（2.02元）、*ST东电（2.06元）、海航投资（2.52元）等。10只股票市值最高的200亿出头，最低的*ST东电才12亿元。10家公司市值合计1350亿元，要知道，这10家公司总资产达7700亿元，净资产也有1800亿元——噫吁兮，悉数破净！

　　海航港股更惨。每股净资产3.76元的香港国际建设股价1.5元，破净破到骨头啦！海福德集团市值仅3.28亿元，一天交易3000多元，更有多天白板。CWT INT’L（原海航实业）则完全成了仙股，股价才0.20港元……
　　记得上世纪海南航空在上海上市时，笔者曾采访过海航董事长陈峰先生。陈峰当时不无自豪地说，海南财政才给了我1000万，连买个飞机翅膀都不够，可资本市场的每一个机会我们都抓住了：法人股、内部职工股、B股、A股，连索罗斯都拿钱投资。海航掌舵人的勇气和魄力确实令人敬佩。但我想，可能是一开始杠杆就举得太高，机会抓得太多，以为一个支点真能撬动地球。想想看，靠着1000万财政拨款，到处讲故事拉投资，1997年海航B股上市时总资产就达30亿，杠杆率多高啊！之后习惯成自然，而且机会越抓越多，连不该抓的机会也抓，不该举的杠杆也举，终于有一天该还债啦！

　　回过头来看看这10家A股公司，笔者概括了三大特点：第一，以各种面目出现的海航大股东——海航资本、海航控股、海航商业控股、旅游控股、地产控股、大新华、直至什么慈善基金会——凡是海航系的大股东，其所持股权100%质押。第二，海航系上市公司除海南航空之外，其他均系买壳上市，而且买的多为ST壳、空壳、烂壳；期间不止一次戴帽、摘帽，再戴帽、再摘帽。如海航基础，其用过的公司名称包括：第一投资->ST一投->*ST一投->S*ST一投->*ST一投->ST一投->ST筑信->*ST筑信->ST筑信->ST海建->海岛建设，数都数不过来。第三，赶时髦，什么时髦干什么。一如从天津海运，到ST天海->*ST天海->S*ST天海->SST天海->S*ST天海->SST天海->S天海->天津海运->天海投资，最后变身而来的海航科技，1140亿元总资产，1500亿元总营收，怎么会做出-83万元盈利呢？原来，公司名称标以“科技”后，经营范围变更为“云计算，大数据，区块链，人工智能，计算机软件，信息系统集成，数据处理和存储服务，集成电路设计；”等等。

　　最有意思的是，明明半年报截止日为6月30日，可海航科技半年报中居然写上了这么一段文字：“2018年7月20日，第七届中国财经峰会在北京举行，公司凭借在科技行业中的卓越成就与不断创新，荣膺“2018（行业）影响力品牌”。

　　别看海航系一败涂地，他可是个好教员，投资者和管理层至少可以学习以下几点：（1）、杠杆一定要适度，高杠杆害人又害己。（2）、烂公司该退就退，千万不能让垃圾股死里逃生翩翩起舞。（3），一家企业一定要有自己的核心竞争力，一个投资人一定要深思熟虑，投资自己熟悉的企业，切不可听见风就是雨，被各种各样花花草草的概念和题材所迷惑。