严格上来说，东财的券商子公司东方财富证券，上半年净利润同比也略有下滑，总体保持稳定，不过行业排名则从46位提升到34位。

　　值得注意的是，除了证券业务之外，东财另一块赚钱的业务就是金融电子商务服务，上半年基金销售额同比增长90.80%，其中“活期宝”销售额就接近2000亿。

　　当基金代销平台并购转型成为券商，或券商借力互联网发力基金代销，两者最终不免殊途同归，互联网券商在经纪业务和财富管理方面的角逐将会很快见分晓。

　　净利排名从46上升至34位

　　据中国证券业协会数据，今年上半年整个证券行业实现净利润合计328.61亿元，相比2017年上半年的552.58亿，同比下滑了40.53%。

　　近日刚披露了半年报的东方财富，其券商子公司东方财富证券，上半年实现净利润2.71亿元，比去年同期的3.08亿元，也小幅下降了12%。不过，全行业排名却从原来的46位上升到了34位。

　　东方财富的赚钱业务曝光！就是凭借这一业务，上半年净利翻倍 src=http://getimg.jrj.com.cn/images/2018/08/weixin/one_20180806133938623.jpg>

　　这意味着，东方财富证券的经纪业务市场份额占有率在快速提升。

　　其中，2018年上半年东方财富证券的代理买卖业务净收入5.25亿元，排名全行业21名，短短两年，已经超过了国金证券(行情600109,诊股)。还有融资类业务，上半年实现利息收入4.02亿元，排名行业第33位，去年底排名第45位，提升了12名。

　　从收入上看，东方财富的证券业务相关收入同比实现大幅增长。2018半年报显示，其证券服务营业收入为9.23亿元，较去年同期增长50.05%。

　　基金销售额翻倍

　　除了证券业务收入大幅增长之外，值得注意的是，东财的基金销售额也几乎翻了一倍。

　　今年上半年，东财的互联网金融电子商务平台，共计实现基金认申购及定期定额申购交易3105万笔，基金销售额为3025.55亿元，同比增长90.80%。而去年上半年，基金认申购及定期定额申购交易1629笔，基金销售额为1585.68亿元。

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　　其中，东财旗下天天基金的一款货基理财工具——“活期宝”贡献最大。

　　半年报显示，今年上半年，东财的“活期宝”共计实现申购交易902笔，销售额为1930.21亿元，占所有基金销售额的比例高达63.79%。而2017年上半年“活期宝”共计实现申购交易514笔，销售额为980.15亿元。

　　这直接体现为，今年上半年，东财的金融电子商务服务业务收入同比增长了63.68%，而且毛利率高达90.61%。

　　不过，未来货币基金的销售未必还能保持这样的高增长，随着货基T+O赎回限额1万的新规出台，货基的规模增长态势就已受到限制。

　　事实上，剔除掉货基的话，上半年东财的非货基销售规模为1095亿元。其中，一季度的销售规模为625亿元，二季度的销售规模为470亿元，环比下滑25%。

　　东财上半年净利翻倍

　　日前，东方财富的2018年半年报显示，上半年营收为16.35亿元，同比增长49.44%；归属于上市公司股东的净利润为5.59亿元，同比增长114.77%。

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　　这样一家主营业务基本与券商无异的上市公司，却在证券行业哀鸿片野的情况下，净利润实现翻倍。

　　原本，东财的主要业务可以分为四部分：证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务及互联网广告服务业务等。

　　仔细分析就会发现，最赚钱的还是前两项业务，金融数据服务虽然2018年上半年实现收入0.83亿元，但毛利率是-0.19亿元。互联网广告服务业务2018年上半年实现收入0.36亿元，毛利也是负的。

　　而代表基金销售的金融电子商务服务业务，毛利率却高达90.61%，而证券行业的毛利率虽未披露，但这两块业务是主要的利润贡献来源。直接促使东财的加权平均净资产收益率，从去年同期的2.01%，提高到3.74%，增加了1.73个百分点。

　　市场甚至认为，将东财直接定位为互联网券商更加贴切，只不过最早以平台运作积累了大量用户，在用户数量和粘性方面长期保持竞争力。

　　可以说，当基金代销平台并购转型成为券商，或券商借力互联网发力基金代销，两者最终不免殊途同归。而东财近些年也在布局线下营业网点，可见最终线上线下缺一不可的模式仍是主流，不过相比来不及转型的传统中小券商，其业绩下滑非常明显，互联网券商在经纪业务和财富管理方面的角逐将会很快见分晓。