从8月24日攀钢钒钛恢复上市暴涨25.08%的次日走势来看，该股大幅低开，最终收盘接近跌停，8月24日追入的投资者尽数被套。而重药控股今日重蹈覆辙，参与其中的投资者也是被套无疑。

　　火山君在这里要提醒一下，这些恢复上市的公司，看上去虽然像是手里的“香馍馍”，但也极有可能瞬间变为“烫手山芋”。

　　追攀钢钒钛者尽数被套重药控股重蹈覆辙

　　继8月24日攀钢钒钛恢复上市之后，今日重药控股又恢复上市，上市当日无涨跌幅限制。重药控股的前身是*ST建峰，因为连续三年亏损于去年暂停上市，为实现恢复上市，*ST建峰进行了重大资产重组，变身为“重药控股”，由一家化工企业转型为医药企业。

　　重药控股今日恢复上市，以12.6元开盘，大幅高开达17.54%之后，一路震荡下挫，9点33分股价跌至11.34元，涨幅收窄到5.78%。此时重药控股股价较开盘跌10%，按照深交所规定盘中停牌一小时。午后重药控股继续下跌，14点27分左右再度被特停。最终重药控股股价收盘大跌6.16%，盘中振幅高达26%，换手32.64%，成交额超过11亿元。

重药控股今日分时图

　　重药控股是今年以来A股市场第二家恢复上市的公司。过去几年，暂停上市公司股票恢复上市首日，往往有剧烈的向上波动。但是今年已有所变化，攀钢钒钛24日开盘大涨20.52%，盘中最大涨幅达到43.65%，随后出现回落，最终收涨25.08%，换手率为14.12%，不过在次日几乎以跌停价收盘。

攀钢钒钛近期日K线图

　　恢复上市当天，攀钢钒钛龙虎榜数据显示资金呈现流出态势，资金有拉高出货之嫌。而从次日走势来看，攀钢钒钛大幅低开，最终接近跌停，8月24日追入的投资者尽数被套。

8月24日攀钢钒钛龙虎榜数据

　　同样的，今日重药控股龙虎榜数据显示资金流出明显，其中东莞证券深圳后海中心路证券营业部卖出2440.56万元、华泰证券杭州求是路证券营业部卖出1700万元、光大证券重庆民权路证券营业部卖出1643.72万元、海通证券淄博通济街证券营业部卖出1623.80万元、长江证券重庆红黄路证券营业部卖出1464万元。

今日重药控股龙虎榜数据

　　金鼎资产董事长龙灏告诉火山君，今天的*ST建峰恢复上市之后，盘中异动引发深交所二次临时停牌，但也没有阻止盘中筹码不计成本流出的疯狂，超过32%的换手率说明场内资金严重不看好重组后的重药控股。在上市公司恢复上市当日的炒作上，监管层更需要给予投资者更好的风险教育，不能纵容市场炒作，更好地保护投资者。

　　重药控股下跌最大的空头是谁？

　　火山君注意到，*ST建峰此次重大资产重组置出了全部化工资产和负债，发行股份将重庆医药装入上市公司。重庆医药2018年和2019年承诺业绩分别约为6.23亿元、7亿元。

　　不过有私募人士在朋友圈分析称，假设按照重药控股公布的2018年半年报数据粗略计算一下，公司每股收益0.18元，而全年每股收益按照0.38元/股来计算，对应医药企业市盈率30倍，重药控股的合理股价为30*0.38=11.4元，所以该股上升空间有限。假设加上开盘炒作溢价因素价格上浮30%，对应复牌后合理股价应该为14.8元。

　　另外，从重药控股的前十大流通股东名单来看，其中有3个信托计划资金，包括：重庆国际信托-兴国1号持有550万股、重庆国际信托-渝信创新优势拾贰号持股503.79万股、重庆国际信托持有324.9万股。众所周知，信托资金普遍都加了杠杆，在*ST建峰中被困了近一年半之久，这部分资金随时可能会出逃。另外，重药控股前十大流通股东持股累计占流通股比例仅为18.55%，意味着自然人投资者众多。

　　重药控股中报前十大流通股东

　　火山君注意到，重药控股的流通股本只有3.17亿股，而总股本为17.3亿股。这意味着在2018年10月16日，将会有7.311837亿股的巨额限售解禁股出现，对于重药控股后期走势影响偏空。

　　对此巨泽投资董事长马澄告诉火山君，在严格执行退市制度、壳资源大幅贬值的当下，恢复上市公司的光环正在消退。能恢复上市的公司，其经营状况应有所改善。但今年A股已经出现了一定幅度回调，对于此类公司的复牌有一定压力，其股价走势最终还是要看公司基本面改善程度以及本身的估值情况来定。

　　浙江浩坤昇发资产董事长张门发告诉火山君，对于恢复上市的公司，停牌前各方资金都被套，停牌的时间又比较长，资金时间成本比较高。众多因素决定了恢复上市的公司必然会遭到资金的爆炒，所以上市当天都大幅冲高。但是由于现阶段市场低迷，资金追高参与情绪比较谨慎，高位推动信心不足，所以这些公司股价上市后就冲高回落，甚至持续走低，大环境低迷是主要原因。