8月25日，江西长运(行情600561,诊股)披露2018年中期报告，报告期内实现营业收入13.37亿元，同比下滑4.30%；净利润为3306.01万元，同比增长261.31%。江西长运认为，受高铁冲击影响，报告期客运量和客运周转量同比分别下降3.2%和13.49%，致使公司2018年上半年营业收入同比下滑。

　　值得注意的是，2018年上半年江西长运“扣除非经常性损益”的净利润为-3564.83万元，同比亏损扩大。此前的2016年、2017年，江西长运扣非净利润分别为-1734.19万元、-14807.55万元。至此，江西长运2年又一期扣非净利润均出现亏损。

　　靠非经常性损益盈利，说明公司盈利能力不足，板块内有代表性的公司如果都有类似情况，则意味着行业整体不景气。

　　查阅公开资料，宜昌交运(行情002627,诊股)2016年、2017年及2018年1～6月扣非后净利润分别为4098.70万元、4309.20万元、3538.09万元，两年又一期均实现增长；德新交运(行情603032,诊股)2016年、2017年及2018年1～6月扣非后的净利润分别为2720.61万元、1741.56万元、-361.17万元，仅2018年上半年扣非后微亏。

　　综合公共交通板块多家上市公司的财务数据比较，江西长运“扣非”净利润连续亏损，并非行业普遍现象。

　　查阅江西长运近年来的财务报告，道路旅客运输一直是江西长运最为主要的业务，但自2012年以来，道路旅客运输业务的毛利率逐年在创新低，2016年为7.08%，2017年仅为4.39%，远低于同板块其他上市公司。

　　同样受到高铁等因素的冲击影响，宜昌交运道路客运2016年、2017年毛利率分别为20.32%、18.73%，是同期江西长运毛利率的2.87倍和4.27倍；德新交运同一指标2016年、2017年毛利率分别为24.88%、23.27%，是同期江西长运毛利率的3.51倍和5.30倍。

　　此外，为完善公司物流业务产业布局，提升综合物流服务能力，同时与已有的物流业务资源开展优化整合，2015年，江西长运曾试图收购深圳市佳捷现代物流有限公司57%股权，但以失败告终。从近两年的财报中看，江西长运已有的物流业务资源在提升公司业绩方面，也收效甚微

　　同时，江西长运控制权近年也经历几度更迭。2012年之前，江西长运实际控制人为南昌市交通运输局。2013年7月，江西长运大股东江西长运集团整体划归南昌市国资委管理，江西长运的实际控制人变更为南昌市国资委。今年6月，江西长运集团被划归到南昌市政公用投资控股有限责任公司管理，南昌市国资委仍为江西长运实际控制人。