同时，更多国际指数巨头公司计划向A股抛出“橄榄枝”。MSCI竞争对手富时罗素在上周透露，或在9月决定纳入A股，权重可能会高于MSCI。这意味着，A股对外开放取得阶段性成果。

　　值得注意的是，伴随A股二次探底后的反弹动能，外资加码上市公司的趋势明显。北上资金净流入态势已维持6周，买入额逐步提升。上周沪、深股通资金净流入合计129.7亿元，其中沪股通净流入74.6亿元，深股通净流入55.2亿元，日均净流入量为25.9亿元。

　　数据来源：顶尖财经Choice数据

　　个股方面，北上资金净流入量前三的个股依次为：伊利股份、美的集团和中国平安。净卖出前三的个股依次为：洛阳钼业、贵州茅台和泸州老窖。

　　北上资金跑赢指数多少？

　　都说北上资金享有“聪明钱”的美誉，其确实有阶段性“逃顶”、“抄底”的犀利操作(详见一图看懂北上资金抄底逻辑)，但实际收益情况如何似乎是个未知数。港交所自2017年3月16日起发布中央结算持股记录，通过该持仓明细数据，能够窥探沪、深股通的持仓收益。

　　根据各只持仓股票的合计市值与同期净买入额，可以推算出北上资金周度的收益率情况，与对应指数的周涨跌幅作对比发现，在2017年3月17日到2018年8月10日之间的这72周中，沪股通有54周(75%)跑赢上证指数，而深股通有43周(60%)跑赢深证成指。

　　无论是2017年5月至2018年1月底的持续上涨过程，还是后续的高位回落期间，大盘蓝筹、防御性板块及金融股的表现坚挺，令沪股通指数的相对持仓收益都要好于深股通指数。

　　沪股通方面，2017年3月17日至当年底的累计持仓收益率约39.47%，上证指数同期涨幅仅2.16%；若计算沪指自去年5月至今年1月底的最大区间涨幅，可达到15.41%，同期沪股通收益率约45.2%。而在大盘从3500点上方回落至今(约2800点，跌幅21.5%)，沪股通指数的跌幅约8.9%。

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　　深股通的表现由于标的原因稍显逊色，其持股数量超过1100只，合计市值2464亿元，较之沪股通(811只)的4396亿元呈现持股分散、规模小的特点。同时，包括创业板在内的多数标的在上一轮上涨过程中并非主力，而在下跌阶段又被抛售明显。

　　深证成指去年5月至今年1月底的涨幅为18.3%，同期深股通收益率约47.8%，超额收益表现与沪股通相当；但在下落过程中深股通持仓收益率跌幅达到21.3%，并未显现出明显的持仓及选股优势(同期深成指跌幅23.7%)。

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　　所以，要论“聪明钱”，北上资金中还是沪股通略胜一筹。

　　沪、深股通哪些持仓赚钱？

　　北上资金的成交活跃度一向较高，尤其对某些上市公司呈现出特别的偏爱，不仅投入资金庞大且交易额也排前列，是否意味着这些习惯性持仓的收益也较好呢？

　　首先，选取2018年初至8月9日区间内的前十大成交活跃个股，上榜次数在5次以上，沪、深股通各29家上市公司，其累计买入金额大多超过10亿元。

　　其次，测算区间内个股的持仓浮盈，约等于{期末市值-[期初市值×(1+个股指数收益率)]-净买入额}，该浮盈数据仅考量区间增量资金的持仓收益情况，与实际获利或有出入。

　　沪股通方面，尽管贵州茅台、中国平安和伊利股份的成交活跃度高企(累计上榜140次)，但从年初到8月9日的投入回报寥寥，而另两家上榜超过100次的公司招商银行和恒瑞医药取得较好浮盈，后者以76亿元的收益排名第一。同时，包括中国石化、中国建筑和海螺水泥等7家公司的增仓浮盈超过10亿元。

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　　深股通方面，浮盈情况受行情下跌影响较为显著，包括美的集团、海康威视、五粮液、平安银行等10家公司今年的投入回报为负值，北上资金在部分电子及医药生物行业个股的收益较好，立讯精密、三花智控、分众传媒、爱尔眼科、华东医院和招商蛇口的浮盈居前，均超过8亿元。

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