港股市场午后表现稍有回落，恒指收涨0.88%，国企指数收涨1.09%，不过，成交量已经连日有所上市，反映市场信心有所恢复。

　　从按行业板块的盘面情况看，昨日科技股板块霸屏天下，行情涨幅前15名几乎都是科技类行业，计算机、国产软件、集成电路、网络安全、军工、半导体及元件、5G、数字中国、云计算等板块全面爆发，纷纷掀起涨停潮。其中计算机应用行业共有13家公司涨停，161家公司上涨，收跌的公司仅有1家，而其他多个行业甚至全线上涨，无一收跌！

　　显而易见的是，从此次两阳夹一阴的上攻形势，可以看出市场的信息已经有所恢复。同时，现在A股市场行情一个乐见的现象是，对利空的反应敏感度有所下降，对利好的反应敏感度有所上升，这正是以往熊市行情背景下出现较大级别反弹或触底反弹的主要表现之一。

　　那么，现在市场为什么有如此明显的上涨，现在是到了抄底时机还是应该择机逃离？

　　多重利好政策力推股市走强

　　近几月以来，无论是A股还是港股市场，毛衣纠纷升级及市场流动性紧张所引发的担忧一直环绕在两地市场的上空，成为最大利空持续拖累两地股市下行。但从近期消息面看，目前确实有不少值得肯定的积极改变。

　　首先是科技领域迎来政策及业绩的双保证，行业成长性得到确认。据工信部网站披露，上半年软件和信息技术服务业实现收入29118亿元，同比增长14.4%。截至7月29日，129家披露2018年上半年业绩预告的软件和信息技术服务业上市公司中，84家预喜，预喜比例高达65.12%，盈利性整体较好。

　　不少机构认为，以云计算、人工智能为代表技术的新一轮科技浪潮已经来临。A 股计算机板块各个细分领域龙头公司基于过往业务与技术的积累，通过产品与服务智能化升级，已体现出超越行业的成长性。这也是为什么昨日科技板块在稍有利好刺激就出现集体暴涨的原因。

　　其次，国家多部门近期均出台了多个对股市明显有积极刺激作用的重大政策，如：

　　全国各地开启房产严打模式，从中央到地方持续施压，房产政策不断收紧遏制炒房行为。这一定程度起到了倒逼资金回流股债市场的作用。

　　证监会近期召开的会议研究部署了五大需要重点推进工作，包括深化发行制度改革、进一步扩大对外开放、提升投资银行服务能力、强化依法全面从严监管方面。

　　多地公布了今年下半年补短板重大项目投资计划，直接投资规模达数万亿元，有望撬动十数万亿的社会资本，下半年基建投资有望超预期。

　　国务院近期重启有关部门在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等重点领域开展混合所有制改革试点，目前第三批31家试点企业陆续推出，加上前两批的19家企业，至此已先后推出共三批50家试点。

　　8月6日，首批14家基金公司旗下养老目标基金获批，公募基金助力养老金第三支柱建设正式拉开帷幕。

　　以上这些重磅的政策连发式的出台，无疑给当下已经长期走跌的股票市场几剂强力的兴奋剂，同时，由于中美毛衣问题的利空预期逐渐提前消化，强力的利好可以起到最大化的正向刺激作用。这从近期各大政策出台后相关利好板块立马整体飙涨的表现可以得到完美体现，如此前的大基建飙涨、天然气板块飙涨等。

　　此外，还有一个更为关键的因素是，近期的市场资金面已经有了很明显的逆转，不是流出股市，而是大笔的资金正在进行偷偷抄底的举动，虽然有明显的板块轮动炒作嫌疑，但实际上一些优质的个股确实有资金在不断沉淀下来。

　　流动性转为宽松，抄底资金抢跑迹象明显

　　在前几个月，随着金融去杠杆的持续执行，A股流动性紧张一度成为最要命的现实，由此上市公司债务违约及股权质押爆仓接连发生。但进入8月以来，这种事件基本已再无传闻，其中原因就是近期通过央行各种手段的大幅放水，市场的资金面已经实际性地发生了重大转变。

　　一是近几个月来，央行的几次变相降息，直接给市场增加了几万亿的流动性。

　　二是近几个月来，央行一直在通过逆回购、MLF等工具不断投放流动性，据统计，今年以来央行已经在市场上陆续投放了超过3万亿的流动性。

　　三是央行在7月份开始窗口指导商业银行须配置AA+信用债，比如此前央行超预期投放了5020亿的MLF，是央行窗口指导银行配置中低评级信用债承诺的配套资金兑现。这实际上业是一种定向宽松的操作，大大缓解了部分负债巨大的企业压力。

　　此外，在A股不断暴跌的环境下，我们似乎已经淡忘了此前一些重要的事件。2月多前，A股被纳入MSCI指数，据统计，A股其实已经迎来了上千亿元的外资流入，其中大部分是沉淀再了一些优质是股份上。

　　从近期的沪港通渠道资金流向可以看出，据统计，2018年以来，陆股通累计净流入规模已达1888.36亿元，同比去年增幅达58.81%，且远远高于同期南下方向的973.11亿元。而这也是北上资金连续第五个月净流入。持续净流入同时，北上资金增持A股的数量和个股持仓比例也连续攀升。截至目前，北上资金持有的A股数量已达1418只，较年初的1285只增加明显。

　　仅在7月份，北上资金净流入规模就有286.52亿元，较6月份小幅攀升。同样远高于同期南下资金43.25亿元的净流入额。