顶尖财经网(www.58188.com)2018-7-3 14:57:23讯：

　　从浩瀚深度的业务看，网络可视化的发展有利于加强运营商对网络系统的优化和内容的管控，运营商建设动力较强，采购量也逐年增加，行业景气度高。这一逻辑同样适用于网安、刑侦、技侦等领域，相关市场后续有望快速增长。我们测算中新赛克面对的是2020年前 220亿+的市场空间，前景广阔。

　　浩瀚深度主要做运营商市场，毛利较低，业绩波动性较大。而中新赛克主要做政府市场，毛利率较高。中新赛克接近80%的毛利率和30%的净利率水平，以及健康的财务指标，均显示出其市场的高壁垒和较强的产品能力。

　　我们认为中新赛克是细分领域龙头，目前其在手订单充足，成长确定性强，长期增长逻辑清晰。

　　我们看好网络安全领域的市场空间及中新赛克的业务质地，预计2018-2020年的净利润为2.0、3.1、4.3亿元，对应PE为50/32/24倍，长期发展潜力巨大，谨慎推荐，给予“增持”评级。