我们梳理了通信行业重点覆盖公司2018年的中报业绩预告情况 ，并对其可能空间进行一定预测，供您参考。

　　评论：

　　通信行业整体估值水平处于历史中低位，业绩增长不容乐观

　　从2012年至今，通信行业整体估值最低到达过20倍以下，目前处在35倍左右，处于历史中低水位；业绩增长方面，与技术制式升级和运营商资本开支显著相关，2014、2015年4G业绩兑现期，业绩呈现靓丽的增长，2016年、2017年4G渐入尾声，5G尚未来临，两年同比增速分别为-45.7%、8.9%。

　　自下而上，精选景气度高的细分行业中的龙头企业

　　网络可视化，在全球网民数及移动用户数持续增长、网络基础设施建设步伐加快和信息消费旺盛的环境下，全球网络流量数据快速增长，全球网络可视化产品市场有望迎来一个扩张期。2016年我国网络可视化市场规模为137.08亿元，预计2018年规模将达到199.89亿元，2016-2018年复合增长率将达到20.75%。

　　光模块，北美ICP提升资本开支，加大网络基础设施投资，100G光模块需求日益旺盛，国内数据中心与北美差距较大，未来三年或将成为新的需求中心，此外互联网流量呈现爆发式增长，电信运营商对光网络进行扩容升级是必然趋势，5G承载网对光模块的需求相对于4G网络将有明显提升。

　　SIP及VSC，市场仍处于模拟话机向SIP转化的周期，SIP市场年复合增长率15%。

　　北斗行业，国家政策大力扶持自主可控的北斗导航产业发展，下游空间非常广阔。2015年北斗在中国整体卫星导航产业中的市场份额为15%-20%，对应的市场规模为300亿-400亿；2020年北斗在中国整体卫星导航产业中的市场份额为70%-80%，对应的市场规模为2800亿-3200亿。

　　IDC，流量爆发带来数据中心的大发展，IDC最为基础设施承载方将深度受益。