恒大研究院周哲、沈明辉发文称，相比淘宝和京东，拼多多的消费者更集中于低线城市，有57%用户来自于三线及以下城市。拼多多的成功与挖掘低线城市高龄消费者的消费潜力息息相关，与其转型面向中产阶级，不如深耕这部分客户。拼多多有两大明显短板：1）需求端——假货横行、恶性营销引消费者反感。“骗”成拼多多最大标签。2）供给端——大额罚款引起商家反抗。拼多多能否延续之前的高速发展，取决于能否将明显短板补齐。