以下为部分采访实录：

　　主持人：欢迎收看这一期的财富观察。股神巴菲特曾经说过，投资时最重要的有两条：第一条，保住本金；第二条，记住第一条。我们只有在保证资金安全的前提下才能够研究收益的最大化。在投资的过程当中，我们应该如何建立自己的风控体系？今天请到的这位嘉宾或许能通过他多年的经验帮大家支几招，我们首先通过短片一起来认识一下他。(VCR)

　　主持人：感谢吴老师的做客，吴老师，您好！

　　吴东昇：主持人、各位投资者朋友们，大家好。

　　主持人：吴老师，您也是财经资深人士了，这么多年您有何感受，能不能先给大家介绍一下您的从业经历？

　　吴东昇：我想股市当中大部分投资人，尤其是散户朋友们，几乎大部分所经历的都是惨痛的赔钱经验。所以在这个节目当中我也很荣幸，主持人还有贵节目邀请我来跟大家分享，在我操盘生涯当中到底有什么比较简单，让大家很浅显地就可以听得懂的宝贵经验提供给大家，也希望等下我们所讲的内容对投资者有所帮助。

　　主持人：能不能先来了解一下您的从业经历？

　　吴东昇：我在台湾从事投资总顾问的工作有5年时间，之后再转到主力底下。因为我想主力是一个非常神秘的名词，我就在主力底下操盘了大约有将近6年时间。之后再转入个人的VIP大型客户的私人资金管理，大概也有差不多10年时间，我个人经历大部分都是在交易方面的。

　　主持人：回到今天的话题上，我们如何才能够建立自己的风控体系，在面对市场波动的时候我们能够更加客观和理性一些？您在最初进入这个市场当中的时候，有没有建立自己风控体系的意识呢？

　　吴东昇：其实一开始的时候，我也比较迷信基本分析，因为认为从产业上分析应该就可以了解这家公司到底有没有赚钱，赔钱的公司就尽量避开。可是很奇怪，过一段时间我发现有些赚钱的公司它不一定会涨。有一些亏钱的公司、没有赚钱的公司它反而拼命涨，而且一直不断地轧空头，有人不信邪就去把它放空，因为公司明明就是赔钱的没道理上涨，去放空应该是有利可图的，可是反倒被一直轧上来。

　　所以感觉基本分析好像不太能够真正反映出股价的走势。后来我也去研究各项技术指标，坦白讲好像也都徒劳无功。其实，这个并不意外。为什么？就好比美国有一个非常杰出的交易者，他曾经得过美国10次股票期权比赛冠军，还有9次期货大赛冠军。

　　可是你知道吗？他原本也是崇拜基本分析的，但是他后来历经10年浮沉才觉悟说“不对，应该是从技术分析来着手”。但是这10年当中他吃足了苦头，甚至好几次濒临破产，后来他才大彻大悟往技术分析这方面精进、做研究，得到了后来他所创下的成果。

　　但是我在这边比较强调，并不是说技术分析就一定适合每个人，每个人不同的性格、不同的操作模式、不同的投资时间……因此每个人可能比较适合用不一样的工具。我们等一下后续当中再跟大家做一个说明。

　　主持人：在投资的时候大家一般情况下喜欢要不满仓，要不就把鸡蛋不放在一个篮子里，进行分散投资。很难有设置止损、止赢的概念，您一开始进入市场自己做投资的时候，就有风险意识吗？

　　吴东昇：刚开始比较菜的时候，一定会踏入这个陷阱，其实一般人并不是说想要一夜致富或怎么样，但是他就是不知不觉地把仓位不小心给放太大了，有时候一下就下七成、八成仓，事实上这是很大的一个错误。我自己在早年的时候，因为我从事交易也超过25年时间了，刚开始前几年坦白讲我跟大部分投资朋友们一样吃足了苦头。

　　所以有一句话非常重要，哪一句话呢？我们来给大家看一下，仓位管控是在市场存活长久与否的一个最大关键。这句话很重要，而且在进场之前必须要先做好最坏打算，输不起就不要进场。

　　所谓“输不起就不要进场”的意思是说，现在进场的这笔资金你到底能不能承受？万一它全部赔掉，你可不可以承受？如果可以承受，你当然就可以进场。为什么？因为这对你自己在心态上会有很大的影响，而且在后续压力承受上也会大大不同。

　　譬如说你现在进场只有一成资金，这一成资金万一赔掉的话，你会觉得不痛不痒。这时候假设一进场就往亏损的方向发展，起码你压力不会那么大。压力不那么大的话，起码判断就会往比较冷静、比较正确的方向走。但是，如果你一下子就押了七八成，运气很不好，一进场就一直亏损，甚至很短的时间内账面就亏损了两成甚至三成以上，那么你压力越来越大之后，整个思绪就会打乱，这样的情况下很可能就会越赔越多。这是必须要在这个地方跟大家讲清楚的一点。

　　另外一个，譬如说在交易杠杆上，你做期货投资时杠杆往往是10倍、甚至20倍，甚至更高以上。在这种情况下，如果押重仓，20倍的商品八成仓位，这个时候只要亏5%，杠杆倍数是20倍，那么亏5%就意味着八成仓的资金全部都不见了，100万、80万全部都不见了。

　　所以我为什么一开始就讲，仓位的管控是在这个市场上能够存活长久与否的重大关键。像期货这种高杠杆的商品，我建议每一次出售不要超过三成仓。为什么？因为后续万一这笔钱赔掉，你后面还有两倍的军力可以再进场，有机会反败为胜。如果一下子超过一半的话，坦白讲后面的压力就大了。

　　另外，投资人通常都从什么时候开始赔钱？根据我个人的观察，从赚钱之后，往往就会开始赔钱。为什么？因为赚钱之后，你就开始自得意满，太过有把握了，甚至原本的技力就开始有点偏移，不遵守了。本来只有两成仓、三成仓，赚钱之后有自信了，这次五成仓、六成仓下去了。很抱歉，通常赔大钱都是从开始有赚钱之后才产生的。

　　所以在这个地方，主持人刚刚提的这个问题非常好，赚钱跟赔钱的时候通常在心态上有非常大的区别，尤其在赚钱的时候更是要小心，因为这个往往都是赔大钱的开始。