周期性行业业绩持续改善

　　国信证券预计，二季度A股上市公司整体业绩增速相比一季度预计将小幅上升。综合判断截至5月的各项宏观和行业数据，预计全部A股上市公司整体净利润增速17%，其中非金融上市公司利润增速预计29.8%。非金融企业中，工业企业利润增速预计可达38.8%，较一季度的27.5%有大幅改善，房地产建筑业预计由一季度的26.4%回落至12.7%，交运仓储业整体增速受水上、道路运输业基本面好转的影响预计小幅回升。

　　供给侧结构性改革深入推进带来的上游产业的改善，钢铁、煤炭、有色等过去严重亏损的传统周期性行业业绩改善十分显著。2018年上半年，这一势头仍在延续。

　　钢铁行业利润高位自2017年三季度起已维持一年时间。方正证券预计，上市公司今年二季度业绩环比一季度提高15%-20%，目前钢企陆续开始发布业绩预增公告，已公布业绩的华菱、安阳以及柳钢业绩同环比均有较大幅度增长且单季度业绩年化只有2倍至3倍，后续业绩较好且单季度业绩年化在3倍左右的钢铁股数量仍然较多。柳钢股份预计2018年上半年净利润(归属于上市公司股东，下同)同比增加15.65亿元到18.51亿元，同比增长395%到467%。

　　在采掘行业，通源石油此前公告称，预计今年上半年将实现净利润6250万元至6750万元，同比增长1432.43%-1555.02%。该公司表示，报告期内，国际原油价格持续稳定在60美元/桶以上，行业展现出良好的复苏态势。

　　在化工行业，鲁西化工公告称，预计上半年盈利16.8亿元至17.3亿元，同比增205%-214%。华鲁恒升则预计上半年净利润16.46亿元至16.96亿元，同比增加202%-211%，该公司表示，受国家供给侧结构性改革持续推进、安全环保形势趋严等因素影响，市场出现积极变化。

　　7月中上旬是布局最佳时段

　　业绩预喜也将带来股价的提升，目前，已有多家公司受到资金的关注。

　　根据数据显示，建筑材料、轻工制造、化工等3个行业中报预喜股数量占比居前，共有185只个股，其中有51只个股上周内受到场内大单资金的关注。华鲁恒升期间受到6000万元以上大单资金追捧，居于首位。而国恩股份、鸿达兴业、传化智联、泰和新材等4只个股也均受到3000万元以上大单资金青睐，上述5只个股上周吸金共计2.01亿元。

　　业内人士指出，回顾历史盘面，布局中报行情的最佳时段就在7月中上旬，可以把握“超跌+绩优+小盘”；避免追高买入接盘、预防“伪增长”股。当前挖掘低估值绩优成长股成为投资者规避风险和获取收益的重要投资主线，在中报行情预热阶段，由于业绩快报通常与实际业绩比较接近，因此成为市场观察公司业绩变化的重要参考。建议在投资中结合估值、中报业绩，布局绩优股。三类绩优股值得重点关注：一是率先披露中报的公司；二是业绩超预期公司；三是高景气行业优质品种。

　　不过，在围绕中报进行布局的同时，相关风险同样不容忽视。有市场人士表示，由于今年以来持续的紧信用环境以及陆续出现的几家上市公司的债务违约，在中报中还需关注上市公司的财务成本变动情况，经营性现金流的变动情况等。

　　“今年政策层面不断去杠杆，不少企业面临着融资难、融资贵的问题，通过中报业绩较难找出大幅超市场预期的子行业，投资者应更加注意防范业绩地雷。” 国金证券证券分析师李立峰表示。